Etiqueta: BCE

La oferta monetaria (M3) sigue moderándose en la eurozona

Consenso
Eurozona

Banca March | En la zona euro, la oferta monetaria (M3) continúa con su tendencia de moderación: en julio creció un +5,5% interanual, dos décimas por debajo del mes previo. Por componentes y en especial por el lado de los préstamos bancarios, señalar que los préstamos a los hogares crecieron un +4,5% interanual, pero repuntaron los préstamos a empresas no-financieras al crecer un +7,7% interanual frente al +6,9% anterior, este incremento de los préstamos se concentró principalmente en deuda a […]

BCE: 75pb y QT?

Consenso

Santander | “Fuentes” del BCE robaban parte del protagonismo a Powell. A los discursos hawkish de miembros del BCE en Jackson Hole se sumaban los guiños de Holzmann y Knot hacia los 75pb. Y también los de Kazaks de comenzar a debatir pronto la opción de QT. Algo adelantado antes del discurso de Powell por “algunos miembros” del BCE que consideraban una potencial subida de 75pb (Reuters), con también algunos apostando por arrancar con el debate sobre QT hacia final […]

Varios miembros del consejo del BCE defenderán una subida de 0,75 puntos en septiembre

Consenso
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Juan J. Fdez-Figares (Link Securities) | La intervención del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, en el simposio de bancos centrales de Jackson Hole (Wyoming) determinó, tal y como esperábamos, y para mal, la tendencia de cierre semanal de las bolsas europeas y estadounidenses, provocando fuertes descensos tanto en los mercados de bonos como en los de acciones. De esta forma, los principales índices de renta variable de estas regiones encadenan dos semanas a la baja, semanas en las […]

El mercado pondrá a prueba el compromiso del BCE con el Instrumento para la Protección de la Transmisión

Consenso

Florian Späte (Generali Investments) | A pesar de que los bancos centrales mantienen una postura más dura y de que siguen habiendo sorpresas al alza sobre la inflación, los rendimientos de la deuda pública internacional siguieron disminuyendo en medio de los crecientes temores de recesión. Gran parte del deterioro del crecimiento que se avecina parece estar ya descontado en la renta fija. Esperamos que los rendimientos vuelvan a tener una tendencia moderada al alza en las próximas semanas. Dada la […]

Las bolsas, pendientes de Jackson Hole

Consenso
Jerome Powell Reunión Fed Junio 2019

Juan J. Fdez- Figares (Link Securities) | Tras muchas semanas al alza, y tras el rally alcista que han experimentado tanto los mercados de bonos como los de renta variable europeos y estadounidenses desde comienzos de julio, la semana pasada los inversores optaron por realizar beneficios, algo que no debe sorprender a nadie dado el elevado nivel de sobrecompra alcanzado por muchos valores y por los principales índices tras las fuertes ganancias acumuladas y por el hecho de que el […]

El BCE subirá otros 50 pb el 8 de septiembre

Consenso

Aneeka Gupta (WisdomTree) | El dólar estadounidense es, con diferencia, el valor más fuerte en 2022. El sobrecalentamiento de la economía estadounidense, junto con la postura agresiva de la Reserva Federal (Fed), son las principales razones que apoyan la fortaleza del dólar. En un momento en el que aumentan los riesgos de recesión mundial, la economía estadounidense parece estar mejor posicionada en comparación con el resto del mundo. El mercado laboral estadounidense sigue siendo sólido, ya que se siguen añadiendo […]

El BCE inyecta 17.000 M€ en Italia, España y Grecia entre junio y julio

Consenso
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Link Securities | Según publicó Financial Times, el Banco Central Europeo (BCE) inyectó 17.000 millones de euros en los mercados de Italia, España y Grecia entre los meses de junio y julio. Las reinversiones destacan el afán del BCE por mantener controlados los costes de los préstamos en países como Italia y prevenir el hundimiento de la deuda de la Eurozona. En la actualidad el BCE se está enfocando en cómo atajar la fragmentación derivada de los aumentos de los […]

Las reinversiones del PEPP en junio y julio actúan como soporte de la deuda periférica y del crédito corporativo

Consenso
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Santander Corporate & Investments | Las reinversiones del PEPP en junio-julio 2022 han actuado como soporte de la deuda pública periférica y del crédito corporativo.  Según las cifras publicadas ayer por el BCE, las reinversiones de deuda pública del PEPP durante los dos pasados meses han estado sesgadas hacia la deuda periférica, con un aumento de los holdings de deuda italiana de +€9,8mm y de deuda española de +€5,9mm, que contrastan con las caídas de -€14mm en la deuda alemana, […]

Bancos europeos: la subida de tipos del BCE les beneficia… aunque la ecuación es compleja

Consenso
Nicolas Hardy

Nicolas Hardy (Scope Ratings) | La decisión del BCE sobre los tipos de interés marca una aceleración de la revalorización de los balances de los bancos europeos y debería ser claramente positiva después de 10 años de tipos descendentes y negativos. Pero unos tipos más altos con un menor volumen de préstamos no acabarán con los problemas de rentabilidad de las entidades. Los ingresos por intereses se han deteriorado en los últimos años debido al largo tiempo que han permanecido […]

El mercado aguanta el envite del BCE

Consenso
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Morgan Stanley | El BCE sube 50bp (primera subida en 11 años) y cambia el fwd guidance (futuras subidas dependerán de los datos). Además anuncia un programa antifragmentacion ilimitado.  Europa no es lo mismo que USA y que se atrevan a subir 50bps se debe, en mi opinión o a un policy mistake a un front loading o a varios posibles factores o combinación de los mismos … make your pick. Respecto a estos factores, destacar eventualmente … un potencial alto el fuego en septiembre … o más broadly, […]