Etiqueta: BCE

El BCE insta a las entidades a que actualicen sus proyecciones de capital y dividendos ante un hipotético escenario de recesión

Consenso
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Bankinter | El BCE insta a las entidades para que actualicen las proyecciones de capital y dividendos ante un hipotético escenario de recesión y/o un potencial embargo al gas ruso. Por ahora es una declaración de intenciones del Presidente del Consejo Supervisor del BCE (Andrea Enria), pero probablemente se formalice la próxima semana tras la reunión Consejo de Supervisión. Opinión del equipo de análisis de Bankinter: Parece una medida lógica ante el deterioro de las perspectivas macro – Inflación, costes de financiación […]

Lagarde minimiza los riesgos de recesión en Europa, a pesar de haber rebajado el crecimiento esperado

Consenso
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Renta 4 | Apertura a la baja (futuros Eurostoxx -0,65%), tras los recortes en los principales índices americanos derivados del mal dato de confianza al consumidor que se sitúo en el nivel más bajo desde febrero de 2021 (98.7 vs. 100,0e y 106,4 anterior), reactivando los temores a una recesión. Todo ello a pesar del anuncio por parte de China de una relajación de las restricciones en la lucha contra la pandemia, tras registrar cero casos en Pekín y Shanghai por primera vez desde […]

El BCE apuesta por los reverse repos para esterilizar las compras de deuda periférica

Consenso
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Santander Corporate & Investment | Según Reuters desde Sintra, citando dos fuentes cercanas a las discusiones, esta sería la potencial vía de la nueva herramienta anti-fragmentación. Drenar liquidez del sistema financiero con subastas que permitan aparcar liquidez de la banca al BCE a tipos más atractivos que el depo. De confirmarse, estaríamos ante buenas noticias para el sistema financiero en general (nuevos carry trades y menor probabilidad de que el BCE modifique la formula para el cálculo del coste del TLTRO-III […]

Los bancos centrales duplican esfuerzos contra la inflación

Consenso
Mauro Valle

Mauro Valle (Generali Investments Partners) | Han sido días muy complicados para los mercados mundiales de renta fija, después de que los principales bancos centrales hayan subido los tipos con el fin de combatir la inflación. Tras unos datos de inflación en EE.UU. más fuertes de lo esperado, la Reserva Federal subió los tipos un 0,75% y el mercado espera que los tipos terminen el año en torno al 3,25-3,5%. El riesgo clave es que las subidas pronunciadas provoquen una […]

Lagarde y los datos de confianza, las claves de la jornada

Consenso
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Renta 4 | Apertura a la baja (futuros Eurostoxx -0,45%), tras una sesión de ligera recogida de beneficios en Wall Street (S&P -0,30%) y una jornada mixta de los principales índices europeos (Eurostoxx 50 +0,16%, Dax +0,52%, CAC 40 -0,43% e Ibex 35 -0,02%). Hoy conoceremos los datos de confianza al consumidor de julio en Estados Unidos (100,0e y 106,4 anterior), expectativas (77,5) y situación actual (149,6) y el índice de confianza al consumido GFK en Alemania (-27,3e y -26,0 anterior), donde deberíamos ver presión a la baja […]

Mercado bajista histórico para los bonos

Consenso

Stefan Rondorf (Allianz GI) | Cuando uno observa las desalentadoras estadísticas sobre riesgo y beneficio para este año, lo que se refiere a los mercados de renta fija es para frotarse los ojos: un índice de deuda pública ampliamente invertido en Estados Unidos ha perdido en lo que va de año alrededor del 10%, y su equivalente en la Eurozona ha perdido aproximadamente un 14%. También la volatilidad de los mercados de deuda estadounidense ha experimentado niveles históricamente elevados. ¿Mostrará […]

El BCE afirma que la economía europea está lejos de un escenario de estanflación

Consenso
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BancaMarch | El BCE afirma que la economía europea está lejos de un escenario de estanflación. Según el organismo, el escenario de estanflación todavía continúa lejano a pesar de las últimas revisiones de crecimiento e inflación, destacando que la mayoría de las predicciones esperan una caída de la inflación por debajo del 2% en la segunda mitad del 2023. El BCE hace un ejercicio comparando la actual situación con la ocurrida en la década de los 70, señalando varias diferencias (menor […]

Lagarde reitera su compromiso con la contención de primas con un sistema anti-fragmentación que podría estar listo para julio

Consenso
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Renta 4 | Apertura al alza (futuros Eurostoxx +0,5%), en unos mercados que siguen pendientes de unos bancos centrales que tienen que frenar la inflación. Por su parte, Estados Unidos y la UE estudian cómo poner un tope (“cap”) al precio de las exportaciones de crudo rusas. En materia de bancos centrales, ayer después del cierre europeo y con el mercado americano cerrado por festivo, tuvimos las declaraciones del presidente de la Fed de St Louis, James Bullard, del ala más hawkish de la Fed, que considera […]

Una de las nuevas herramientas del BCE para evitar la fragmentación podría consistir en vender parte de su cartera de bonos para comprar en los periféricos

Consenso
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Renta 4 | Apertura ligeramente alcista con los futuros que vienen subiendo en torno a medio punto porcentual tanto en Europa como en Estados Unidos, tras las fuertes caídas en el día de ayer. Día en que los mercados terminaron de digerir la mayor subida de tipos de interés (+75 pb) decretada en Estados Unidos desde 1994, y que terminó con una caída del S&P 500 del 3,25% y del 2,96% en el EurosStoxx 50. Según Bloomberg, una de las nuevas herramientas del BCE para evitar la […]

A la vista de los potenciales problemas del flexi-PEPP la verdadera clave estará en la nueva herramienta del BCE

Consenso
Europa dibujo Medina

Santander Corporate & Investment | Los rumores (Reuters) de que las medidas anti-fragmentación no incluirán una dura condicionalidad y que el programa podría anunciarse tan pronto como en la próxima reunión del BCE de julio (Bloomberg) probablemente ayudaron al crédito periférico con el BTP spread además volando ayer 25pb en el 10años. De hecho, nuestros estrategas de rates creen que, a la espera de nuevas medidas, el “flexi-PEPP” es una medida que, aunque no es nueva, utilizada de forma extensiva, […]