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La banca española cumplía holgadamente con las nuevas exigencias de capital del BCE antes del 1 de enero

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Sector- Bancario-España

Norbolsa | El BCE ha elevado las exigencias de capital a la banca española para 2023. En concreto, se han elevado los niveles de capital de los cinco principales bancos, y Unicaja. A pesar de los nuevos requerimientos, la banca española cumplía holgadamente con las exigencias antes del 1 de enero. Los nuevos requerimientos CET1 por entidades son: Santander 8,91% (8,85% Dic22 y exceso de 3,33%), BBVA 8,72% (8,60%Dic22 y exceso 3,83%), Sabadell 8,65%( 8,46%Dic22 y exceso 4,00%), CaixaBank 8,44% […]

Caixabank sigue siendo Top Pick de la banca española con un crecimiento NII del 30% 2023

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Morgan Stanley | Seguimos viendo crecimiento del NII, concretamente un 11%QoQ impulsado por el Euribor a 3m (que tan solo en el 4Q ha subido 130bps de media) y por la contribución del libro de hipotecas. Los balances siguen siendo saludables, y si bien por ahora no hemos visto ninguna señal de incremento de los NPLs en España, Álvaro asume un ligero aumento de las provisiones (9bps QoQ) a medida que los bancos actualicen sus modelos IFRS9. Por tanto, creemos […]

Subida de los requisitos de capital en algunos bancos españoles (BBVA, Sabadell, Caixabank)

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Sede Frankfurt- Banco Central Europeo

Singular Bank | El BCE revisa y determina unos requisitos mínimos de capital para cada entidad anualmente para que, en función de los recursos propios, tenga una determinada garantía de solvencia. En este sentido, para 2023, BBVA deberá tener una ratio CET1 de 8,72% (vs. 8,60% en 2022) y un nivel de capital total de un 12,97% (vs. 12,76%). En el caso de Sabadell, la CET1 tendrá que ser de un 8,65%, frente a un 8,46% en el año anterior, […]

Cotizando a 0.8x PTBV para un ROTE del 12% en 2023/24, Caixabank se mantiene entre los top picks europeos

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Morgan Stanley | Aún estamos en la primera fase de crecimiento de NII. Un tipo terminal en la Eurozona en el 2.5% permitirá un crecimiento de NII del 14%/2% en 2023/2024 y crecimiento de beneficios operativos del 8%/4% en 2023/2024. El deterioro en la economía real aumentará las provisiones pero existen colchones y el CoR tendría que subir 3-4x para ser capaz de erosionar el impacto positivo de los tipos en los beneficios. Un exceso de capital sobre el mínimo […]

Caixabank, centrado en la gestión de fijación de precios del pasivo, clave para soportar la presión al alza en costes y provisiones

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Renta 4 | La entidad celebró una reunión con analistas en la que dio una actualización de la evolución del negocio y ciertas ideas sobre lo que podemos esperar en 2023, aunque no proporcionó ninguna guía concreta. Volúmenes. Hasta noviembre la entidad continúa sin ver deterioro significativo en la evolución de los volúmenes, con una cartera de crédito plana en 4T22 vs 3T22. Para 2023, no descartan un crecimiento bajo del stock de crédito, con el saldo de hipotecas a […]

Con un 7.8x P/E y total yield de doble dígito, Overweight para Caixabank

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Morgan Stanley | La asociación española de banca (AEB) ha alcanzado un acuerdo con los sindicatos para subir los salarios en un 4.5% en 2023, cifra que compara con el 5% de aumento de costes que ya tenían los analistas en los modelos para 2023-24. La cifra también se compara con las estimaciones de un crecimiento del NII del 25% en España en 2023. Si bien este acuerdo únicamente aplica a Santander, BBVA, Sabadell y Bankinter, Álvaro Serrano cree que se […]

Caixabank recompra 6,18 M de acciones prtopias por valor de 2,71 M€

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Alphavalue/ Divacons | El banco catalán adquirió la semana pasada 6,18 millones de acciones propias por un importe total de 2,71 M €, en el marco de la recompra de títulos que está llevando a cabo, según notificó ayer a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV). El programa de recompra de acciones forma parte de la remuneración prevista a los accionistas en el Plan Estratégico que CaixaBank ha diseñado para el período 2022-2024 y con el que generará […]

CaixaBank ya posee el 100% de la aseguradora Sa Nostra Vida tras vender Helvetia su participación

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CdM | El Grupo Helvetia completa la venta a Caixabank de su participación del 81,31 % en el capital social de la compañía balear de seguros de vida y planes de pensiones Sa Nostra Vida por un importe de 262 millones de euros, informa la agencia EFE. La operación, que fue anunciada el pasado 28 de junio, reportará un importante beneficio al grupo asegurador suizo, según ha indicado éste en un comunicado. Con la adquisición de este paquete accionarial, CaixaBank, […]

Caixabank coloca 750 mn de bonos Tier 2 a ms+355 pb

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Santander | CaixaBank (Baa1 e, A- e, BBB+ e) emitió EUR 750mn de bonos Tier 2 10.25NC5.25 ayer. Si bien se hablaba de un precio de ms+400a, se colocó finalmente en ms+355pb. Según Bloomberg, las solicitudes de suscripción ascendieron a EUR 3,2mm, 4,3 veces el volumen disponible. Opinión de Research: La emisión de ayer es la sexta de este año, donde se incluye el bono SNP verde por EUR 1mm emitido la semana pasada. No obstante, es la primera emisión […]

El fin del TLTRO no llevaría a una guerra de depósitos a la banca española: los ratios de coberturas de liquidez están al 233%; Caixabank, top pick

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Morgan Stanley | Los bancos españoles han underperformado un 8% desde resultados a pesar de haber batido estimaciones de NII un 4%. El mercado está poniendo en precio una desaceleración en el NII por el incremento en el costes de depósitos al finalizar el TLTRO y empezar a haber competencia anticipándose a lo que se está viendo en USA. Este análisis le parece erróneo a Alvaro Serrano ya que en USA la situación ems uy distinta por varias razones. El […]