Etiqueta: Crisis Covid19

Las estimaciones de crecimiento de EPS (c30% 2021) dan margen para que las recompras aumenten otra vez

Consenso
Bolsas Europeas

Morgan Stanley | Antes de la pandemia, nuestros estrategas recomendaban hacer más buybacks (recompras) y pagar menos dividendos, consejo que pareció ser escuchado, ya que las compañías europeas llegaron a una cifra record de buybacks del 25% del total del cash return a accionistas en 2019. La pandemia detuvo en seco esta tendencia (de hecho 2020 ha sido la primera recesión en la que los dividendos han caído más que el EPS), cayendo las recompras a niveles del c4% del […]

El PIB de España cae un 0,5% en el primer trimestre por el impacto del Covid, un 4,3% en tasa interanual

Consenso
Banco_España_Bandera_España

CdM | La economía española retrocedió un 0,5% en el primer trimestre del año, volviendo así a valores negativos después de haber registrado en el tercer y último trimestre de 2020 tasas del 17,1% y del 0,0%, respectivamente. Los analistas esperaban un descenso del 0,4%, así que el dato se sitúa casi en línea con los pronósticos. Según el avance de datos de Contabilidad Nacional publicado este viernes por el Instituto Nacional de Estadística (INE), la economía española cayó un […]

Aena registra pérdidas de -241 M€; el trafico aéreo en España se redujo -80% en 1T21

Consenso
Aena -Aeropuerto Barajas

Norbolsa | Aena (AENA) reportaba unos ingresos consolidados de 353,5 millones de euros (-54,8% vs 1T20) y un EBITDA de -121,5 millones de euros (margen EBITDA del -34,4% vs 32,1% en 1T20), debido principalmente a los bajos niveles de tráfico de pasajeros, donde la red de aeropuertos en España continua un 80,4% por debajo del 1T20.  En ingresos, se registraban contablemente los ingresos por Rentas Mínimas Anuales Garantizadas (RMGA) por importe de 119,7 millones de euros, si bien tan solo […]

La Comisión Europea iniciará acciones legales contra AstraZeneca por incumplir el contrato de suministro

Consenso
AstraZeneca laboratorios

Alphavalue | La Comisión Europea anunció este lunes que iniciará acciones legales contra la farmacéutica británica AstraZeneca, por incumplir el contrato firmado de suministro de las vacunas contra el coronavirus. “Algunos términos del contrato no se han respetado y la empresa no ha estado en condiciones de desarrollar una estrategia confiable para asegurar la entrega oportuna de las dosis”, explicó el portavoz de la UE en una conferencia de prensa. Por otro lado, el gobierno de EEUU anunció este lunes […]

Comunicación financiera post-covid

Consenso

Ricardo Jiménez (Sigma Rocket) | La competencia por el capital es cada vez más intensa a pesar de la gran liquidez existente en los mercados. El creciente peso de la gestión pasiva, la elevada contratación a través de plataformas alternativas, el negativo impacto de MIFID2 en el análisis fundamental de las compañías, la incorporación definitiva de los criterios de sostenibilidad como un parámetro más del análisis de inversiones y los nuevos modelos de negocio que llegan a la bolsa con […]

Los bonos de emergentes y los corporativos de alto rendimiento representan mejor valor relativo

Consenso

Capital Group | La primera generación de vacunas contra la Covid-19 se ha desarrollado con gran rapidez y ha demostrado también altos índices de eficacia. Se trata de un logro científico muy importante. Sin embargo, aunque hay motivos para el optimismo, hay que ser prudentes. La Covid-19 seguirá provocando brotes de infecciones, hospitalizaciones y muertes, hasta que la mayoría de los habitantes de cada país estén vacunados. Esto llevará un tiempo considerable, alrededor de unos cuatro o cinco años, según […]

La reunión de junio del BCE podría ser más complicada

Consenso
BCE_Edificio_Cartel

Link Securities | Los funcionarios del Banco Central Europeo (BCE) esperan una discusión difícil en su reunión de política monetaria de junio acerca del comienzo de la ralentización de su programa de emergencia de compra de bonos (PEPP), según le indicaron fuentes a la agencia Bloomberg. Las mismas fuentes dijeron que, mientras la reunión del Consejo de Gobierno del pasado jueves fue calmada y finalizó sin cambios de política monetaria, la reunión del 10 de junio será mucho más complicada […]

Puede que las empresas de EEUU tengan que aumentar los salarios para atraer trabajadores

Consenso
Fuerte crecimiento del PIB estadounidense

J. P. Morgan | Las empresas estadounidenses parecen estar preparándose para una decisión difícil en los próximos meses: ¿se verán obligadas a aumentar los salarios?  No sólo los cuellos de botella de la oferta incrementan los costes, sino que la recontratación de trabajadores en algunos sectores parece difícil. Con las preocupaciones sanitarias en torno a la vuelta al trabajo, unas prestaciones por desempleo mejoradas y los programas de estímulo, los trabajadores no tienen demasiada prisa por encontrar empleo. Normalmente, cuando […]

El crecimiento del PIB de Estados Unidos podría alcanzar el 9,6% en la primera mitad de 2021

Consenso
Made in USA

Morgan Stanley | La economía americana podría ver como el crecimiento PIB en la primera mitad del año llega al 9.6% (tasa anual ajustada estacionalmente (SAAR)) (+7.5% anual en 2021).  Esto es, principalmente, porque la vuelta al empleo ha comenzado antes y más fuerte de lo esperado (+1M en marzo), el ritmo de vacunaciones está ganando momentum y el impulso por los cheques repartidos durara hasta el 2T.  Inflación: Los datos que han ido saliendo sobre inflación están en línea […]

Velocidad de circulación del dinero: un indicador de la fuerza de la demanda efectiva que aleja la idea de la burbuja inflacionista

Consenso
Velocidad_dinero

Miguel Navascués | La velocidad de circulación del dinero es la velocidad a la que cambia de manos el dinero en todas las transacciones de una economía en un periodo. Por lo tanto, es el resultado de dividir el número de transacciones por la cantidad de dinero en circulación.  Dado que el numerador nos es desconocido, y el denominador tiene varias definiciones, se suele hacer una aproximación a través de la ecuación M*V = PIB nominal (PIB* P). Esta ecuación es, repito, […]