Etiqueta: Deuda

Desinflación, China y deuda pública, cómo ha cambiado la economía mundial en 35 años

Consenso
Keith Wade

Keith Wade (Schroders) | Echando la vista atrás, diría que hay tres temas que han dominado los últimos 35 años y seguirán dando forma a la economía y los mercados globales en el futuro. Estos tres temas son la gran desinflación, el auge de China y el aumento constante de la deuda pública. El primero es un gran tema presente durante estas décadas y que puede haber llegado a su fin; el segundo comenzó como una tendencia económica, pero se ha vuelto […]

La deuda pública de la Eurozona cae al 89,9% del PIB y el déficit se modera al 2,8%

Consenso
La economía de la Eurozona se deteriora

CdM | La deuda pública de la Eurozona ha caído al 89,9% del PIB en el tercer trimestre de 2023. Según datos de Eurostat, la oficina de estadística comunitaria, este dato refleja un retroceso de 4 décimas porcentuales respecto al dato del segundo trimestre del año pasado (90,3%), al tiempo que el déficit público se redujo hasta el 2,8% desde el 3% del trimestre anterior. En la Unión Europea, la deuda pública también disminuyó del 83,0% al 82,6%. En comparación […]

El clima y la demografía, principales riesgos a largo plazo de la deuda soberana de la UE, a la que añadirían 21 pp y 5 pp, respectivamente

Consenso
Pensiones

Thibault Vasse, Hazem Krichene y Arne Platteau (Scope Ratings) | Los riesgos climáticos y el cambio demográfico se encuentran entre los retos estructurales más importantes a los que se enfrentarán los estados soberanos en las próximas décadas y deben entenderse e integrarse eficazmente en la valoración del crédito soberano. El envejecimiento de la población supone el mayor desafío, ya que podría aumentar la deuda pública hasta 21 puntos porcentuales del PIB de media en los países de la UE. El […]

La deuda de las AAPP aumenta hasta los 1,5 Bill. € en noviembre tras sumar 3.344 M€ en el último mes

Consenso
Banco_de_España_cartel_metro

CdM | La deuda de las Administraciones Públicas (AAPP) aumentó hasta los 1,575 billones de euros en noviembre tras sumar 3.344 millones en el último mes y 68.751 millones en el último año, lo que supone una tasa de crecimiento del 4,6% en términos interanuales, según los datos del Protocolo de Déficit Excesivo publicados por el Banco de España. El saldo de la deuda del Estado se elevó a 1,414 billones de euros, con un incremento interanual del 6,2% e […]

Los flujos hacia el crédito empresarial despegan en 2024

Consenso
Danny_Zaid

Danny Zaid (TwentyFour/Vontobel) | Recientemente destacamos en nuestras perspectivas para 2024 que las entradas significativas que esperamos en la renta fija serán un importante motor técnico de la rentabilidad en este nuevo año. A medida que ha ido aumentando la confianza en la senda descendente de la inflación, los mercados han incrementado las apuestas por una relajación agresiva, y los propios gráficos de puntos de la Fed de su reunión de diciembre apuntan a tres recortes de tipos en 2024. Los […]

Los elevados rendimientos de los bonos en 2023 están empezando por fin a hacer mella

Consenso

Saxo Bank | En el cuarto trimestre del año pasado, Saxo instó a los inversores a adoptar una posición larga en bonos, ya que los estrategas del banco reconocieron que la economía mundial no puede hacer frente a rendimientos reales históricamente altos, ya que la productividad y el crecimiento demográfico simplemente no son lo suficientemente elevados. Con un desfase históricamente largo respecto a la política monetaria, los elevados rendimientos de los bonos en 2023 están empezando por fin a hacer […]

La deuda de empresas, hogares e ISFLSH alcanza 1,629 bill. de euros en el 3T23, 113,5% sobre el PIB

Consenso
España_Europa_billete_euro

CdM | Las Cuentas Financieras de la Economía Española, publicadas este miércoles, muestran que la deuda consolidada de las empresas y de los hogares e ISFLSH (instituciones sin fines de lucro al servicio de los hogares) alcanzó 1,629 billones de euros en el tercer trimestre de 2023, dato inferior al registrado hace un año (-2,9%). La ratio sobre PIB se moderó hasta un 113,5%, porcentaje no observado desde marzo de 2002 (127,1% en el tercer trimestre de 2022). Tanto las […]

Los mercados de crédito aguantan el tipo en una jornada récord de primario de los últimos 12 meses (€18mm)

Consenso

Santander | Los mercados de crédito aguantan el tipo en una jornada récord de primario de los últimos 12 meses (€18mm). Y que cerró con spreads planos (SP) o ligeras mejoras (SNP) a pesar de que la mayoría de las emisiones fueron financieras (€11mm). Los niveles de demanda siguen siendo buenos (b/c de 3x ayer) aunque las primas también son jugosas. El buen comportamiento del primario en el secundario YTD y la buena trayectoria de los flujos de fondos explica […]

La demanda de deuda europea bate récords y España anuncia su sindicado

Consenso

Ana Racionero (Intermoney) | El aluvión de emisiones de deuda soberana previsto para hoy en Europa provocaba un aumento de las rentabilidades de los bonos que era mayor en el largo plazo, dando lugar a un empinamiento de las curvas. Los rendimientos de los UST, por el contrario, se mantenían estables después de la caída de ayer con motivo del descenso de las expectativas de inflación a un año en E.E. U.U. a mínimos de 3 años, la bajada del […]

El grado de inversión parece actualmente la mejor opción si hay volatilidad y recesión por delante

Consenso
Alvaro Antón Luna

Álvaro Antón Luna (abrdn) | Los humanos hemos investigado mucho sobre cómo evaluamos el riesgo y la respuesta sigue siendo la misma: no lo hacemos especialmente bien.  Aunque tenemos un neocórtex perfectamente analítico que es capaz de llevar a cabo un pensamiento racional y lógico, también disponemos de una antigua amígdala, que reacciona instintivamente ante las amenazas y los aprendizajes derivados de la experiencia.  Esto hace que las reacciones emocionales y las viejas presunciones sean difíciles de cuestionar, lo que dificulta […]