Etiqueta: Europa

Nos: de Equal a Underweight por la entrada de Masmovil y Digi en el mercado portugués

Consenso
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Morgan Stanley | El sector ha subido un 14% YTD, positivo pero un 7% por debajo del mercado. De cara a 2022 vemos 3 temáticas clave: Consolidación: muchas compañías lo han mencionado recientemente debido al débil entorno operativo, bajo ROCE, alto capex y elevada competencia. Podría haber M&A en España, UK, Italia, Dinamarca, Suecia. ¿Podrán las subidas de precios provocar una mejora de top line? En los últimos meses algunas operadoras (BT, VOD, talktalk, Orange) han subido precios, aunque en […]

El precio del gas se dispara en Europa por la tensión militar en Ucrania y el Nord Stream 2

Consenso
Nordstream2

Banca March | Los futuros del gas han subido ayer un 11% tras otro varapalo al Nord Stream 2, sobre el que el ministerio de exteriores alemán -ahora en manos de los Verdes- no cree que pueda obtener licencia bajo la actual legislación europea. Otro elemento de tensión ha sido la situación en la frontera entre Rusia y Ucrania, donde Rusia ha acumulado más de 100.000 tropas durante las últimas semanas.

Bruselas propone una ley rider para regularizar a 4 M de falsos autónomos

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Ley Rider

Banca March | La Comisión ha aprobado ayer los criterios para determinar si los empleados de plataformas digitales –como Uber, Glovo o Deliveroo– son trabajadores en plantilla de forma efectiva, con el objetivo de regularizar la situación de los falsos autónomos en Europa. La Comisión estima que podría haber 5,5 millones de trabajadores en esta situación, pretendiendo regularizar entre 1,7 y 4,1 millones de ellos.

El ZEW alemán (expectativas) afloja en diciembre menos de lo esperado y el PIB 3T21 de la UEM se revisa al alza

Consenso
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Bankinter | El Indicador ZEW de Expectativas que mide el Sentimiento de los inversores y analistas alemanes sorprende positivamente, aunque empeora en diciembre hasta 29,9 puntos (vs 25,4 esperado vs 31,7 anterior). A la misma hora se han publicado el PIB y el Empleo de la UEM en 3T 2021 (datos finales). El PIB se revisa al alza hasta +3,9% vs +3,7% preliminar vs 14,2% ant. y el crecimiento del Empleo acelera dos décimas hasta +2,1% vs +2,0% preliminar vs […]

La demanda de riesgo global está cerca de mínimos de 10 años

Consenso

Morgan Stanley | El mercado sigue recuperando parte lo perdido desde que apareció Omicron: según mi equipo de estrategia europeo su indicador de riesgo europeo (GRDI) dio el viernes (4.2SD> 12MA) una indicación fuerte de compra táctica… y la sigue dando este viernes (-3SD > 12MA) con la demanda de riesgo global cerca de mínimos de 10 años. También podéis ver a un28% de los valores europeos por debajo de 12x PER. También hay signos claros de que el mercado de […]

Las nuevas restricciones aliviarían las presiones de los precios de construcción, pero podrían agravar las presiones en los precios de los bienes

Consenso

J. P. Morgan | El fuerte aumento de los casos de Covid-19 plantea riesgos para el crecimiento europeo durante el invierno. Afortunadamente, las muertes son mucho más bajas que en olas anteriores, pero el aumento de casos está obligando a los gobiernos a introducir nuevas restricciones. Estas medidas hasta ahora se limitan a las regiones más afectadas y, a menudo, buscan promover la vacunación. Los ingresos hospitalarios permanecen en general por debajo de los picos anteriores, pero no se pueden […]

Impacto muy negativo en el crecimiento económico de la región si los gobiernos optan nuevamente por confinamientos generalizados

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Juan J. Fdez-Figares (Link Securities) | En una sesión de continuas idas y vueltas, los principales índices bursátiles europeos y estadounidenses cerraron ayer de forma mixta y sin grandes cambios.  Un día más, la elevada volatilidad que están experimentando los precios de los bonos, volatilidad que se traslada a sus rendimientos, tuvo un impacto directo durante la jornada, tanto para bien como para mal, en el comportamiento sectorial de la renta variable occidental y en el de los índices de […]

Bruselas restringirá a la banca extranjera que opera desde Reino Unido

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Comisión Europea

Banca March | La Comisión va a restringir a la banca dentro de la Unión Europea que opera a través del «pasaporte financiero europeo», que permite a entidades extranjeras -principalmente estadounidenses y suizas- dar servicios desde un país -en general, Luxemburgo o Irlanda- al resto de regiones comunitarias. La medida también pretende otorgar más poder al regulador para convertir algunas sucursales en subsidiarias vigiladas con más detalle.

Telecom Italia y KKR: el capital privado se interesa por otro operador en un sector europeo maduro y de bajo crecimiento

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Jacques de Greling

Jacques de Greling (Scope Ratings) | Telecom Italia (TIM) está entrando posiblemente en una nueva fase de su problemática historia reciente. Esta es la última muestra de cómo los mercados públicos están perdiendo su atractivo para los operadores del maduro sector de las telecomunicaciones en Europa. El mercado de las telecomunicaciones de Italia es particularmente complicado, ya que se trata de uno de los más maduros de Europa y hay pocos indicios de que su largo período de decrecimiento esté […]

Orange Bélgica inicia conversaciones con Voo para su adquisición (unos 1.800 M€)

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Norbolsa | La división de Orange en Bélgica ha anunciado el inicio de las conversaciones con el accionista mayoritario de VOO, operador de telecomunicaciones en el país, para su adquisición. La operación alcanza un importe de 1.800 millones de euros, incluyendo deuda. Orange Bélgica tiene previsto asumir la compra con el aumento de deuda de la compañía adquirida.  Opinión: se trata de un movimiento más en el sector telecoms en la semana, después de que el lunes KKR lanzara una […]