Bankinter | S&P eleva el rating hasta BBB- desde BB+, con perspectiva estable. Noticia positiva. En paralelo, estima que el Ebitda se situará este año en un rango de 5.000 millones de euros/5.500 millones de euros vs 4.000 millones de euros estimación previa (vs 4.400 millones de euros de Análisis Bankinter). La agencia de calificación crediticia mejora la estimación hasta grado de inversión en un contexto de demanda muy sólida. Entre los riesgos que identifica se encuentra el endurecimiento de la […]

Banco Sabadell | Según prensa, Vueling (~7,5% del coste de empleados de IAG) habría alcanzado un acuerdo salarial con la tripulación de cabina y oficinas (69% del total de empleados de Vueling) por el cual se establece un incremento del +4,5% para 2022 y un pago no consolidado anual del 0,8%. Además, para 2023 se acuerda un alza del +3% (que podría llegar al +4% bajo ciertas condiciones no publicadas) y un pago no consolidado anual del 1,5%. Para 2024 […]

Morgan Stanley | La semana pasada se celebró 11ª Conferencia anual Laguna, los analistas señalan que si bien las revisiones de earnings a la baja como consecuencia del mark-to-market con el actual precio del combustible y de los riesgos idiosincráticos (AAL o DAL) fueron comprensibles, el debate se centró en los comentarios de Frontier (OW) y Spirit (UW) durante el Día 2. Ambos indicaron que la demanda estaba cayendo bruscamente, lo cual habían negado todas las aerolíneas antes y después […]

Divacons / Alphavalue | Hemos actualizado estimaciones para la aerolínea hispano-británica. Subimos dos peldaños la recomendación hasta “comprar”. Subimos las previsiones de BPA ( para 2023 subimos un +43,15 y para 2024 un +3,61%) gracias a las cifras de reservas y las mejoras operativas. También hemos actualizado al alza nuestra estimación de NAV (3,04 euros/acción vs 1,76 euros /acción +73%) y de DCF ( 2,50 euros/acción vs 1,58 euros/acción +58,4%). Actualmente otrogamos un potencial por fundamentales a 6 meses del […]

Banc Sabadell | El viernes British Airways (IAG) (45% del EBIT 1S23) y Unite (sindicato en Reino Unido) alcanzaron un acuerdo para aumentar el salario un +13% en 2023 (~24.000 empleados; excluyendo pilotos). Además, se acordó un pago extraordinario único de 1.000 libras (~1.150 euros). El acuerdo ya ha sido aprobado por los afiliados del sindicato. Valoración: Noticia positiva en la medida que se mitiga el riesgo de huelga en la temporada alta (~40/50% del EBIT se genera en el 3T), pero […]

Morgan Stanley | Los ingresos por pasajero (PRASK) de IAG se aceleraron considerablemente en el 2T23, al 121% de los niveles de 2019 (+6% trimestral), con el management indicando que las reservas que han visto hasta ahora no han mostrado signos de debilidad, lo que implica que este ritmo puede mantenerse. Con el 80% del 3T23 ya vendido, Conor Dwyer (analista) ha revisado al alza sus estimaciones de PRASK para matchearlo con las indicaciones del management (+121% en el 3Q23, […]

Link Securities | Fernando Candela asumió el lunes el mando temporal de Iberia (IAG), compañía perteneciente tras la marcha de Javier Sánchez-Prieto como presidente y consejero delegado, según han confirmado fuentes de la aerolínea a Europa Press. Así, desde julio y hasta final del 2023, Candela será presidente y consejero delegado de la compañía y liderará un equipo de profesionales con el que seguirá trabajando en los planes de transformación del Iberia Next Chapter, además de desarrollar la estrategia definida después de […]