Oriol Aspachs (Caixabank) | La tasa de inflación se ha situado por debajo del 2,0% en España. Todavía no se puede dar por cerrado el shock inflacionista, pero el dato que se ha conocido en el mes de junio (un 1,9%, concretamente) podría marcar el inicio de una nueva fase para la economía española. A diferencia de lo que solía pasar históricamente, mientras que la mayoría de las economías desarrolladas todavía sufren aumentos de precios elevados (júzguense el 5,5% de […]
Crédito y Caución | El último Economic Outlook difundido por Crédito y Caución muestra una mejora en las previsiones globales que hacen menos probable una estanflación de la economía global. La aseguradora de crédito espera que el crecimiento mundial de 2023 alcance el 2,2%, una tasa aún débil pero un punto porcentual por encima de lo esperado hace seis meses. Varios factores que han impulsado esta evolución de sus previsiones. El más relevante es el giro de China, que ha […]
Robeco AM | Según Sander Bus, CIO de high yield, y Reinout Schapers, co director de investment grade de Robeco, los mercados llevan más de un año hablando de una recesión inminente en Estados Unidos. Pero, a fecha de hoy, esa recesión aún no ha llegado. De todos modos, con la perspectiva de una subida de tipos o una recesión y las valoraciones en tierra de nadie, los mercados se encuentran entre la espada y la pared. Claves: Los mercados […]
Bankinter | El Deflactor del PCE desaceleró en mayo en línea con lo esperado. Lo positivo la Subyacente. – El Deflactor del Consumo Privado (PCE) +3,8% igual que esperado y vs +4,3% anterior (revisado desde +4,4%). En términos intermensuales rebotó +0,1% en línea con lo estimado y +0,4% anterior. La Tasa Subyacente desaceleró hasta +4,6% vs +4,7% estimado y anterior e intermensuales +0,3% igual que estimado y +0,4% anterior. Los Ingresos Personales aumentaron +0,4% vs +0,3% esperado y anterior (revisado […]
CdM | La tasa de Inflación interanual de la zona euro ha caído seis décimas en junio en comparación con el mes anterior, alcanzando así el 5,5%, frente al 6,1% de mayo, lo que supone el menor encarecimiento de los precios desde enero de 2022, según el dato preliminar publicado este viernes por Eurostat. La moderación en junio de la escalada de los precios obedece principalmente a la caída del 5,6% en el coste de la energía, frente a la […]
Renta 4 | Las bolsas europeas abrirán hoy planas (futuros Eurostoxx +0,2%, futuros S&P +0,1%), cerrando un buen semestre a pesar del contexto de subidas de tipos de interés ante una inflación que no termina de ceder y a pesar de la moderación del ciclo, más patente en Europa que en EEUU y especialmente en economías como la alemana. De fondo, los PMIs oficiales de junio en China apuntan a cierta estabilización en manufacturas, aunque en zona de contracción (49, […]
Bankinter | Este supone el séptimo paquete de medidas anticrisis por unos 3.800M€, que eleva a 8.900M€ las medidas de la segunda mitad de año. Destacan: (1) el mantenimiento hasta final de año de la rebaja del IVA de los alimentos de primera necesidad (al 0% desde 4% del pan, huevos, frutas y verduras) y al 5% desde 10% de otros productos como pasta y aceites. Esta medida está condicionada a que la inflación subyacente esté por encima del 5,5% a/a, si […]
Renta 4 | Las bolsas europeas abrirán hoy planas (futuros Eurostoxx +0,2%, futuros S&P +0,2%), con la vista puesta en el levantamiento del Grupo Wagner contra Putin, que finalmente se ha saldado con la retirada de los mercenarios tras la intervención del presidente bielorruso. Veremos con el tiempo si la situación creada tiene consecuencias a futuro (¿incremento de la aversión al riesgo?), aunque por el momento vemos calma en los mercados. De cara a la semana que hoy comienza estaremos atentos a la publicación de los IPCs de junio, […]
Juhi Dhawan (Wellington Management) | La situación bancaria ha aumentado la incertidumbre en torno a la futura senda de crecimiento de la economía estadounidense. La restricción del crédito, especialmente para las pequeñas empresas, que representan alrededor del 70% de las ofertas de empleo en la actualidad, sugiere unas condiciones más laxas en el mercado laboral en el futuro. Al mismo tiempo, la desinflación avanza, de modo que hacia finales de año la Reserva Federal debería tener margen para relajar su […]
Bankinter | En la comparecencia ante el Congreso, Powell mantuvo el tono y la imprecisión en su mensaje. El Congreso ha enfocado la mayoría de sus preguntas en la regulación de la banca. Mientras Powell enfocó su mensaje en el control de inflación, pero sin concretar el futuro. Opinión del equipo de análisis: El gobernador de la Fed reforzó la estabilidad del sector bancario. Pero, no ha concretado el futuro de la regulación. Powell espera recibir una propuesta durante el […]