Etiqueta: Política monetaria

El crecimiento de los beneficios tanto del S&P 500 como del EuroStoxx será de ≈9% en 2022

Consenso

Stefan Rondorf (Allianz GI) | En estos días sombríos y cada vez más fríos del hemisferio norte, en que los confinamientos, las UCI llenas y las vacunaciones obligatorias vuelven a ser objeto de acalorados debates en algunos lugares de Europa, vale la pena reflexionar acerca de varios signos de esperanza desde el punto de vista de los inversores. 1) La fortaleza de los mercados de renta variable: ¿una inflación en niveles máximos? ¿Unos mercados de renta fija agitados? De momento, los mercados […]

El BCE señala que existen riesgos externos que pueden impedir que se cumplan sus proyecciones económicas

Consenso
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Link Securities | En las actas de la reunión de octubre del Consejo de Gobierno del Banco Central Europeo (BCE), se puede comprobar como sus miembros destacan la importancia de reafirmar la orientación a futuro dada (forward guidance) y que la inflación, aunque tardará más en moderarse, todavía se espera que se sitúe por debajo del 2% a medio plazo.  Además, los miembros señalan que existen riesgos externos que pueden impedir que se cumplan sus proyecciones económicas, dadas a conocer […]

El contexto es propicio para que la Fed retire estímulos, pero descontar tres subidas de tipos en 2022 podría ser demasiado agresivo

Consenso
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Renta 4 | Los futuros apuntan a una apertura ligeramente al alza (futuros Eurostoxx +0,3%), en un entorno donde el tema dominante es la progresiva normalización de las políticas monetarias, con crecientes presiones para aumentar tipos y frenar el repunte de inflación. Hoy el Banco Central de Nueva Zelanda ha subido tipos hasta 0,75% y espera que se sitúen en el 2% a finales de 2022.  De fondo, PMIs de noviembre en Japón que superan las estimaciones: manufacturero 54,2 (vs […]

Los vaivenes de las rentabilidades de los bonos se están traduciendo en rotaciones sectoriales continuas en la renta variable

Consenso
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Juan J. Fdez-Figares (Link Securities) | En una sesión en la que la volatilidad que están experimentando los precios de los bonos volvió a ser protagonista, los principales índices europeos cerraron ayer en su mayoría con sensibles caídas, tendencia de la que se desmarcaron el Ibex 35, que cerró el día sin cambios, y el FTSE 100 británico que, apoyado en los grandes valores del sector de las materias primas y de la energía, terminó la jornada con una modesta […]

Richard Clarida abre la puerta a una reducción más rápida de la compra de bonos

Consenso
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Bankinter | Richard Clarida, vicepresidente de la Reserva Federal de Estados Unidos, abre la puerta a una reducción más rápida de la compra de bonos. En un evento organizado por la Fed de San Francisco, Clarida reiteró su opinión de que ve un «riesgo al alza» para la inflación y declaró que esperaba un crecimiento «muy fuerte» en el cuarto trimestre de 2021. Enfatizó que la Fed estará monitorizando de cerca los datos macro que se publiquen hasta la próxima […]

La inflación de Reino Unido se sitúa en su nivel más alto en 10 años (4,2%) y empuja a una subida de tipos

Consenso
Banco de Inglaterra

Link Securities | La Oficina Nacional de Estadística británica, la ONS, publicó el miércoles que el índice de precios de consumo (IPC) subió el 1,1% en el mes de octubre con relación a septiembre, sensiblemente más que el 0,8% que esperaban los analistas. En tasa interanual, el IPC británico subió en octubre el 4,2% (3,1% en septiembre), lo que sitúa la inflación a su nivel más elevado en 10 años. Los analistas esperaban un menor aumento de esta variable en el […]

De materializarse el repunte de la inflación de Reino Unido (3,9%e) se reforzarán las expectativas de una primera subida de tipos

Consenso
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Renta 4 | Los futuros apuntan a una apertura plana, en una sesión en la que el principal punto de atención en el plano macro será el IPC de Reino Unido, donde de materializarse el repunte esperado en octubre (+3,9%e vs +3,1% anterior) se reforzarían las expectativas de una primera subida de tipos en el mes de diciembre por parte del Banco de Inglaterra. Mismo dato que se conocerá en la Eurozona, aunque en este caso con menor relevancia dado […]

La inflación pone a prueba la capacidad de aguante de los grandes bancos centrales

Consenso

Portocolom AV | Tras la última reunión de la Reserva Federal la rentabilidad del bono a diez años americano pasó en pocos días desde el 1,61% hasta el 1,41%, mientras que la del diez años alemán pasó del -0,15 al –0,30%. Este miércoles tras conocerse los datos de inflación en EE. UU., comenzó el movimiento contrario con la rentabilidad del bono a diez años americano alcanzando el 1,55% de nuevo. En otras palabras, la renta fija se está moviendo al […]

Aprovechar el rally sin perder de vista la Fed, la economía china y el sentimiento estanflacionista del mercado de bonos

Consenso

Robeco | Gracias a los sólidos beneficios empresariales, las acciones estadounidenses se han desentendido de los obstáculos macroeconómicos y han marcado nuevos récord. Este pasado octubre, el S&P 500 estadounidense se elevó un 7% y marcó nuevos máximos, después de que el 83% de las empresas que lo integran superase las expectativas de los analistas en la temporada de resultados del tercer trimestre, mientras que el índice de referencia mundial MSCI World Index avanzó un 5,8%.  Estas subidas se producen […]

Robert Holzmann señala que el BCE podría dar por terminado el APP a finales de 2022

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BCE

Bankinter | Robert Holzmann (BCE y Gobernador del Banco Central de Austria) ha dicho que el BCE podría dar por terminado su programa “convencional” de compras de bonos denominado APP (no el de emergencia por la pandemia, denominado PEPP) tan pronto como en sept. 2022 o a finales de ese año, siempre que la inflación haya regresado de forma sostenible y estable hacia el objetivo oficial (que es +2%, mientras que la inflación de sept.2021 fue +4,1% y +2,1% la […]