Etiqueta: Recuperación económica

Las valoraciones deberían proteger a los mercados de renta variable europea frente a una ralentización del crecimiento

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Martyn Hole (Capital Group) | El contexto es cada vez más positivo en Europa, pero existen ciertos riesgos que justifican un enfoque prudente. En el presente artículo contamos por qué. Repunte de la economía europea desde principios de año La recuperación de la economía europea está en marcha: el crecimiento del producto interior bruto de las principales economías de la región superó las expectativas en el segundo trimestre, especialmente en Italia y España. Conforme ha ido avanzando el proceso de […]

Los datos macro sugieren que la actividad económica mantiene un ritmo sólido y aleja el temor a un estancamiento económico

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Renta 4 | Apertura a la baja (futuros Eurostoxx -0,7%, futuros S&P -0,4%) tras las notables subidas de ayer impulsadas por el buen tono de los datos macro (PMIs e ISM servicios), que sugieren que la actividad económica mantiene un ritmo sólido y aleja el temor a un estancamiento económico. En este contexto, las TIRes repuntan entre ayer y esta mañana +9pb hasta 1,57% en Estados Unidos, niveles no vistos desde junio, y +3pb en Alemania hasta -0,19%, impulsando con fuerza […]

Habrá que esperar aún revisiones a la baja del crecimiento, principalmente en China y Estados Unidos

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Jean Luc Hivert (La Française AM) | La armonización de las políticas fiscales y monetarias, el avance de la vacunación y la reapertura progresiva de las economías han permitido un fuerte repunte de la economía mundial: la recuperación económica no es, sin embargo, sincrónica entre las diferentes regiones del mundo y sectores de actividad. Según las últimas previsiones del FMI, la economía mundial crecerá un 6% en 2021. Las perspectivas han ido mejorando gradualmente para los países desarrollados, y para […]

El IPP de agosto repunta un 1,9% en España, su mayor alza interanual desde mayo de 1980 por la fuerte subida del precio de la electricidad

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Producción Industrial

Link Securities | Según dio a conocer ayer el Instituto Nacional de Estadística (INE), el índice de precios de la producción (IPP) repuntó el 1,9% en agosto con relación al mes anterior, mientras que en tasa interanual subió el 18,0% (+15,6% en julio), lo que representa su mayor alza interanual en un mes desde mayo de 1980. El IPP encadena así ocho meses consecutivos de aumentos interanuales. Cabe destacar que en agosto los precios de la energía subieron el 41,6%, […]

Entre hoy y el jueves se sabrá si finalmente la Casa de Representantes de EEUU aprueba el programa de infraestructuras físicas

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J.J. Fdez- Figares (Link Securities) | Tras una complicada semana, que acabó bastante mejor de lo que comenzó, con los índices en positivo, las bolsas europeas y estadounidenses afrontan una nueva semana en la que la macroeconomía y la política serán las principales claves, sin olvidar la crisis de la promotora inmobiliaria china Evergrande, que entendemos seguirá en el foco de los inversores.  Para empezar, las bolsas europeas deberán digerir los resultados de las elecciones legislativas alemanas, elecciones que, si […]

La revisión a la baja del PIB de España apunta a una recuperación en 2T21 mucho menos vigorosa y podría dejar la estimación para 2021 en +5% (vs 6%)

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Renta 4 | Apertura plana después de una sesión ayer en la que lo más destacable fue el tono algo más hawkish del Banco de Inglaterra y el consiguiente repunte de TIRes (+13 pb en Reino Unido, +11 pb en EEUU y + 7 pb en media europea), así como la sorprendente revisión a la baja del crecimiento del PIB 2T21 en España.  En la sesión de hoy seguimos contando con PMIs de septiembre, en concreto en Japón, que han […]

Los inversores asumen un escenario de ralentización de la recuperación de las economías en el corto plazo

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Juan J. Fdez-Figares (Link Securities) | Las bolsas europeas y estadounidenses continuaron ayer recuperando terreno, lo que permitió a los índices cerrar con sensibles avances para ponerse todos ellos en positivo en lo que va de semana.  En el cambio radical de sentimiento que han experimentado las bolsas en los últimos días ha tenido mucho que ver el convencimiento de los inversores de que, a pesar de que la posibilidad de que la promotora china Evergrande quiebre sigue siendo real, […]

¿Y si el crecimiento fuese ‘transitorio’?

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Juan Carlos Ureta (Renta 4) | Es difícil saber si realmente los ligeros recortes de las Bolsas la semana pasada (S&P -0,5% en la semana, Eurostoxx -0,95%) están relacionados con temores sobre la inflación o más bien con dudas sobre el crecimiento económico. Por un lado, tanto la inflación americana como la europea de agosto, publicadas ambas la semana pasada, se han mantenido en niveles elevados, del 5,3% en EE.UU. y del 3% en la zona euro, niveles que son los […]

La recuperación económica global continúa, aunque más moderada de lo previsto y no exenta de baches

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Renta 4 | Apertura a la baja (futuros Eurostoxx -0,6%, S&P -0,7%) tras una sesión en rojo en China (Hang Seng -4%) ante la creciente preocupación en torno a la situación de la promotora inmobiliaria Evergrande y sus derivadas, así como la proximidad de un nuevo techo de deuda en Estados Unidos.  Hoy tendremos una jornada sin especiales citas de interés y a la espera de referencias de mayor relevancia (bancos centrales y macro) que iremos conociendo a lo largo […]

Cuánto mejor ¿Peor?

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Made in USA

Intermoney | El dopaje introducido por los bancos centrales en los mercados lleva a que se den episodios en los que el buen comportamiento de los indicadores macroeconómicos puede lastrar el desempeño de los principales activos, dado que prima el hecho de que nos acercamos a un menor apoyo de la política monetaria y no la realidad acorde con que esto forma parte del escenario de consolidación de la mejora de la economía. El máximo ejemplo de esta situación es […]