Morgan Stanley | La empresa italiana de infraestructuras de redes inalámbricas, Inwit, es una historia de crecimiento atractiva y, de hecho, su guidance asume una aceleración en el crecimiento orgánico de ingresos del “low single digit” actual (1Q21 3.4%) al 8% anual a 2023. Estas cifras son superiores a las que estimamos para el resto de comparables (Vantage 5% y Cellnex 5%). Y, más importante, en torno a un 50% de ese crecimiento está ya comprometido/contratado. Sin embargo, en lo […]

Morgan Stanley | Tras el éxito en cotización del día del inversor enfocado en vehículo eléctrico de Volkswagen, otros fabricantes de coches como Ford o Renault han celebrado eventos similares. Ahora le toca el turno a Stellantis, el 8 de julio. En abril, su CEO, Tavares, ya dio objetivos de BEV bastante ambiciosos con la cuota de BEV llegando al 70% de las ventas en 2030. Pensamos que la publicación de resultados el 3 de agosto puede ser un catalizador […]

Morgan Stanley | Esperamos que la multinacional de equipamiento deportivo y productos de moda, Adidas, publique resultados 2Q, en línea con lo que están haciendo otras compañías de ropa deportiva, en la parte alta del rango que dieron después de los resultados 1Q. Esperamos un crecimiento en ventas en moneda constante del +56% en el trimestre (el guidance era de alrededor de 50%), lo que implicaría un crecimiento a dos años del 2.7%, en línea con lo presentado en 1Q […]

Alphavalue | Los precios del crudo se encuentran en un máximo de dos años (Brent por encima de 75 $/b) gracias a una mejora de las estimaciones en la demanda y una OPEP+ disciplinada. Además, el esperado regreso de Irán se está retrasando, mientras que las compañías estadounidenses de esquisto (shale oil) se resisten a aumentar su producción. Mientras tanto, la recuperación de las cotizaciones ha sido bastante mínima para las petroleras integradas. Al observar la evolución de la petrolera […]

Morgan Stanley | Tal y como destacamos anteriormente, estimamos que el crecimiento en gasto en transmisión y distribución eléctrica se va a acelerar significativamente en la próxima década. El mercado objetivo podría incrementarse en un +56% hasta 220Bn $ en 2030 gracias al aumento en la penetración de renovables y en vehículos eléctricos. La compañía energética, Siemens Energy, ya ha dado tasas de crecimiento elevadas en el pasado (7.7% CAGR en 2006-2013), ahora esperamos 5.5% en 2021-2025. Aumentamos la valoración […]