Categoría: Consenso del Mercado

La Fata Morgana o cómo los mercados ignoran que el mayor riesgo para 2023 reside en sobrestimar el crecimiento económico

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Fenómeno atmosférico llamado Fata Morgana

Joan Bonet Majó (Banca March) | En algunas ocasiones, cuando los rayos del sol inciden sobre el agua del mar y existe una gran diferencia de temperaturas, se produce una refracción óptica que genera anomalías visuales. Este efecto, que a veces, nos puede llevar incluso a percibir que algún barco es capaz de «volar» varios metros por encima del horizonte, se llama Fata Morgana. ¿Es este efusivo arranque de 2023, en el que las bolsas globales suman más de un […]

Resultados USA: el consenso revisa a la baja sus estimaciones BPA 2023

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Morgan Stanley | Resultados USA … El consenso revisa a la baja sus estimaciones BPA 2023 un -1.5% desde el comienzo del periodo de resultados … de USD 229.9 a USD 226.8. Con un c30% del SPX habiendo publicado ya (125 compañías) … el 69% ha batido en BPA … por debajo de la tendencia. Mientras, el 62% ha batido en Ventas. La magnitud de las batidas se ha moderado … con la batida media en términos de BPA en […]

El BCE subirá 0,50 pb hasta el 2,5%… La inflación subyacente aún podría crecer

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Annalisa Piazza (MFS Investment) | Esperamos que el BCE suba los tipos de interés en 50 puntos básicos, hasta el 2,5% en su reunión de este jueves. No se espera que el ritmo de subida se ralentice pronto y es probable que se produzca otra subida de 50 puntos básicos en marzo, ya que el BCE tiene la intención de reducir la inflación desde los elevados niveles actuales. Los mercados prevén una subida acumulada de los tipos de interés de […]

Paradójico que el Gobierno desvincule los alquileres del IPC (y preocupante la subyacente al 7,5%)

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Fernando Marcos (Intermoney) | Esta semana se antoja decisiva pues es el capítulo de la política monetaria el que toca componer y marcará el devenir del año. La reunión de la reserva federal del miércoles y del jueves de ECB confirmará o no el descuento del mercado, que con bajadas de rentabilidades y subidas de la renta variable de un 10%, parecen anticipar el famoso pivot de la FED. Al esperado y deseado momento en el que la Fed reconsidere […]

El consenso sigue siendo optimista al esperar +1,3% para el BPA del Euro Stoxx 600

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Santander Corporate & Investment | Primer test serio para los mercados de crédito. Tras los varios jarros de agua fría de la Fed y el BCE desde Jackson Hole, el último a mediados de diciembre, llega un nuevo test para los mercados. Y sobre todo en EEUU a la vista de los aún 50pb de recorte esperado para el 2S23. Y con el mercado de renta variable que aún no lo ve claro para el S&P500, con un 70% de […]

El PIB español se va a 1.328.922 € por la inflación, con fuerte consumo público y caída pronunciada de la construcción

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Marta Pérez Amigot (Ibercaja) | Hoy ha salido publicado el avance provisional del PIB. El Producto Interio Bruto (PIB) generado por la economía española registra una variación intertrimestral del 0,2% en el cuarto trimestre del 2022, tasa similar a la estimada para el tercer trimestre, por debajo del 2,2% del trimestre anterior y superior al 0% del primer trimestre del año, mostrando unas tasas de variación intertrimestrales oscilantes en el ejercicio completo. El PIB de este trimestre se queda, de […]

PIB USA al 2,9% y la inflación favorita de la FED según lo esperado, al 3,9%… Vuelta al riesgo

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Ana Racionero (Intermoney) | Los resultados empresariales de ayer daban la vuelta al mercado cuando empresas como Tesla contrarrestaban los sinsabores de Microsoft, lo que devolvía el apetito inversor por activos de riesgo y hacía que los bonos borraran sus avances y el USD cediese, devolviendo al mercado la esperanza de un aterrizaje suave de la economía americana y de que la FED se encuentre cerca del final de su ciclo de subidas de tipos. En línea con las expectativas […]

La rentabilidad por dividendo en España aumentó un 4% en 2022

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Allianz GI | A los inversores en renta variable europea les espera una lluvia de dividendos en 2023. Según el análisis de Allianz Global Investors, las empresas del índice MSCI Europe pagaron en 2022 unos 382.000 millones de euros a sus accionistas, una cifra récord que se espera que aumente este año [1]. Según las previsiones de Allianz GI, el total de dividendos aumentará más de un 1%, hasta alcanzar los 387.000 millones de euros en 2023. Jörg de Vries-Hippen, […]

Hoy el mercado se dará la vuelta y retomará las subidas

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Bankinter | El foco sigue en los resultados. Ayer tras el cierre de la bolsa, Tesla e IBM publicaron resultados 4T que fueron mejores de lo esperado. Tesla batió las expectativas por la mínima, mostró un deterioro de márgenes pero dio una expectativa agresiva de aumento de ventas en 2023, lo que llevó al valor a subir +5% en el aftermarket. Buenos resultados de IBM pero las guías 2023 decepcionaron. Sabadell también bate lo esperado y da una guía favorable. […]

El pivote de la FED es la clave. La pausa llegará pronto, pero…

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A&G | El pivote de la Reserva Federal es la clave. Creemos que la pausa de la Fed llegará pronto, pero el mercado está siendo complaciente con el pivote. Los tipos se mantendrán arriba algo más de tiempo. El punto de inflexión queda atrás y ahora, para que las bolsas puedan construir un suelo estable, necesitan cierta visibilidad sobre los tipos de interés terminales y, sobre todo, sobre el momento en el que la Reserva Federal hará el “pivote” en […]