Categoría: Consenso del Mercado

La posibilidad de volver a tipo casi cero en EEUU es real, según las Fed de NY y San Francisco

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Norbolsa | La perspectiva de que la Reserva Federal estadounidense vuelva a fijar su objetivo de tipos de interés a corto plazo cercanos a cero en algún momento de los próximos años continúa siendo real a pesar de permanecer actualmente en niveles restrictivos según un nuevo estudio publicado conjuntamente por los Bancos Centrales de Nueva York y San Francisco. El riesgo a medio y largo plazo de que esto suceda se encuentra actualmente en el extremo inferior del rango observado […]

Un plan de inversión privada histórico en Alemania por 300 Bn€ en tres años, en el que participarán más de 30 compañías, se une al plan fiscal del gobierno

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Morgan Stanley | Ayer el periódico alemán Handelsblatt informó de una iniciativa de inversión privada histórica en el que decenas de empresas se comprometerían a realizar inversiones por un total de 300 Bn € durante los próximos 3 años. Este plan se une al Bazooka fiscal Alemán en el que se anunció un plan de inversión de 1tr € incluyendo 500 Bn de gasto en Infraestructura. La iniciativa estaría liderada por los CEOs de Siemens y de Deutsche Bank, y […]

Repunta la actividad en el mercado de capitales

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Morgan Stanley | El sentimiento alcista en los mercados está impulsando el rebote en la actividad de los mercados de capital. En este sentido, Marina Massuti y Bruce Hamilton han revisado al alza sus precios objetivo para las Gestoras de Alternativos de Europa ya que ven una atractiva historia de recuperación en los beneficios, especialmente para las acciones con mayor exposición al PE. Su análisis bottom-up apunta a una robusta recuperación en la inversión del capital pero sobre todo a un repunte en la actividad de desinversión, […]

Las importaciones de cobre en EEUU en 2024 cubren el 53% de la demanda con más de 1,4 M de toneladas vs 850.000 de producción doméstica

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Morgan Stanley | Según varios artículos de prensa, Trump estaría planteando un arancel del 50% para las importaciones de cobre bajo la Section 232, tras un análisis que comenzaba en febrero. Aunque no se han publicado detalles sobre el timeline de aplicación, Lutnick hacía comentarios sobre la posibilidad de aplicarlos desde julio/agosto. Las importaciones de cobre en EEUU en 2024 han cubierto el 53% de la demanda, con más de 1,4 M de toneladas de importaciones frente a la producción […]

Los mercados se recuperaron tras la incertidumbre comercial vivida durante el primer mandato de Trump​

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Capital Group | La inestabilidad de los mercados derivada de los aranceles no es un fenómeno nuevo.​ En 2018, durante el primer mandato de Donald Trump, los aranceles contra China anunciados por el nuevo gobierno provocaron una guerra comercial que, tal y como está ocurriendo hoy, se reflejó en los mercados y acaparó todos los titulares.​ ¿Cómo reaccionaron los mercados de renta variable? El temor a una ralentización de la economía mundial y el aumento de la inflación provocaron una […]

Trump amenaza a los BRICs, más de la mitad de la población global y del 40% del PIB, con un arancel extra del 10%

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Norbolsa | Este miércoles es el día «D», el día que había fijado como fin de la extensión para negociar y evitar las tarifas reciprocas anunciadas el día de la «Liberación» el pasado 2 de abril. La administración ha prorrogado el plazo, pero sin claridad de si será general o únicamente para unos. Por su parte, Trump sigue advirtiendo que enviará cartas anunciando de las tarifas reciprocas que aplicarán a partir del 1 de agosto, a aquellos que no se […]

Los grandes debates macro de cada región: de Beijing a Berlin

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Morgan Stanley | El debate principal en China es por qué las autoridades abordan el problema de exceso de oferta con más oferta. Por un lado, señalamos que el exceso de capacidad actual es más amplio y diverso que el visto en 2015-17 … donde el problema se centraba en un grupo de empresas estatales (SOEs), mientras que el exceso de capacidad actual afecta a más compañías como a las tecnológicas. Y la cuestión es que reducir aquí la capacidad […]

Deutsche Bank prevé que España crezca un 2,2% en 2025 y espera que el crecimiento continúe en 2026 con una previsión del 2%

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CdM | Deutsche Bank prevé que España cierre 2025 con un aumento del PIB del 2,2%, muy por encima de economías de su entorno como Francia (0,6%), Italia (0,4%) o Alemania (0,3%) y el doble que la media de la Eurozona (1,1%). Según explicó el jueves durante la presentación de sus perspectivas, Rosa Duce, Chief Investment Officer de Deutsche Bank en España, este crecimiento continuará en 2026, con una previsión de incremento del PIB del 2% en España frente al […]

El aporte de la energía a la inflación de la Eurozona se mantendrá baja, en un intervalo de 0,10 a 0,44 p.p. entre el 2T25 y el 4T26

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Natixis CIB | El IPC de la Eurozona ha subido hasta el 2,2% en junio, dos décimas más que la cifra registrada en mayo, una subida que, en gran parte, responde a la incertidumbre en los mercados energéticos internacionales a raíz de la guerra entre Israel e Irán, que ha ocasionado un encarecimiento de los carburantes. Para analizar esta situación, Natixis CIB ha elaborado el informe ‘Precios de la energía e inflación: tendencias de previsión en la zona euro’, donde analizan el […]

38 valores con recomendación de Compra y siete en Venta en el Consenso de julio

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José A. Santos (Patrivalor) | La valoración en Bolsa de las empresas españolas analizadas asciende a 898.766,28 millones de euros al cierre de junio de 2025, lo cual supone una subida del +17,8% respecto al cierre de 2024.  El precio objetivo medio ponderado es de 12,8€, ha subido un +34,9% respecto al año anterior, mientras que la cotización media ponderada del mercado es de 12€ (ha subido un +37,9% respecto al año precedente). Por tanto, el descuento medio ponderado entre […]