Categoría: IBEX 35

Acerinox mantiene generación de caja y podría mejorar su margen Ebitda gracias al aumento de la visibilidad comercial: Comprar

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Bankinter | 2T2025 más débil de lo esperado. Mantiene generación de caja operativa en un entorno complejo. Revisamos nuestras estimaciones y valoración tras los resultados del 2T 2025. Opinión del equipo de análisis de Bankinter: Mantenemos la recomendación de Comprar, aunque ajustamos la valoración Precio Objetivo: 11 euros/acción (dic-26) (desde 11,70 euris/acción dic-25). Nuestra valoración supone un P/CF de 5,5x 2026e (vs 6,1x media histórica). El potencial a corto plazo es limitado con un 3T estacionalmente débil en verano. Acerinox […]

IAG ingresa 8.862 M€, aumenta su margen Ebit hasta el 19% y vuelve a ser con diferencia la más rentable del sector

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Intermoney | IAG (IAG) ha vuelto a presentar unos resultados sólidos que han batido tanto nuestras estimaciones como las del consenso. El EBIT les crece un +35% YoY, gracias a que la favorable comparativa por la Semana Santa y a que la demanda sigue fuerte en sus principales mercados (Atlántico Norte, Latinoamérica, España y UK). Siguen viendo gran resiliencia en sus vuelos en el Atlántico Norte a pesar de la incertidumbre geopolítica, sobre todo gracias a sus cabinas premium. El […]

BBVA abre la puerta a retirar la OPA sobre Sabadell tras la celebración de la Junta en la que el banco catalán aprobará la venta de TSB a Santander

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Link Securities | BBVA (BBVA) ha abierto la puerta a retirar su Oferta Pública de Adquisición (OPA) hostil sobre Banco Sabadell (SAB) tras la celebración de las Juntas de Accionistas extraordinarias que la entidad catalana celebrará el 6 de agosto para aprobar la venta de TSB a Santander (SAN) y el posterior reparto de un dividendo extraordinario de 2.500 millones de euros, según el diario Expnasión. «No hay garantías de nada», ha dicho el consejero delegado de BBVA, Onur Genç, […]

Caixabank impugna el impuesto a la banca previsto para 2024, aunque haya efectuado el pago que corresponde a Hacienda

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Link Securities | El consejero delegado de Caixabank (CABK), Gonzalo Gortázar, ha anunciado que la compañía ha impugnado el impuesto a la banca previsto para 2024, aunque el banco haya efectuado el pago que corresponde a Hacienda, según el portal Bolsamania. El ejecutivo ha indicado que no solo han recurrido el tributo de 2024, sino también el conjunto del impuesto, que consideran que no «está conforme con el ordenamiento jurídico» español. Asimismo, Gortázar ha señalado que la entidad ha contabilizado […]

La CNMC anuncia su propuesta de retribución para el periodo regulatorio 2026-2031: los ingresos de Redeia crecerían hasta los 1.858 M€

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Bankinter | La CNMC (Comisión Nacional de Mercados y Competencia) ha hecho pública su propuesta de retribución para el negocio de red de transporte de electricidad de Redeia en el próximo periodo regulatorio 2026-2031. La tasa de retribución financiera propuesta es de 6,46% (vs 5,58% ant.) y se incluyen importantes inversiones en la red para este periodo. Como resultado, los ingresos regulados de Redeia crecerían desde 1.217M€ previstos en 2025 hasta 1.858M€ en 2031, lo que supone una tasa media […]

ArcelorMittal 2T25: Ebitda, principal magnitud, en línea (1.860 M€); revisa a la baja previsión de demanda en Norteamérica

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Renta 4 | Los resultados han superado nuestra previsión de ingresos y EBITDA, principal magnitud, aunque han cumplido en ésta última con la del consenso en EBITDA. Ingresos 15.926 mln USD (+4% vs R4e y +8% vs 1T 25), EBITDA, principal magnitud, 1.860 mln USD (vs 1.863 mln USD R4e, 1.850 mln USD consenso y +18% vs 1T 25), EBIT 1.932 mln USD (vs 2.596 mln USD R4e y vs 825 mln USD en 1T 25) con deterioro de -194 […]

La CNMV multa a Telefónica con 20 M€ por incumplir los compromisos adquiridos en la compra de Canal +

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Link Securities | La Comisión Nacional de los Mercados y la Competencia (CNMC) ha impuesto a Telefónica (TEF) una multa de 20 millones de euros por incumplir los compromisos adquiridos en 2015 tras la compra de Distribuidora de Televisión Digital (DTS), conocida comercialmente como Canal+, según recogía el portal Bolsamania. Según ha informado el organismo, la sanción se debe a que la compañía vulneró los términos del acuerdo autorizado entonces (expediente C/0612/14), que incluía, entre otras condiciones, no imponer permanencias […]

Banco Santander: a 1.3x TBV para un ROTE del 16-17% 2026/27, se reitera Overweight (P. O. de 8,30 eur/acc)

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Morgan Stanley | Los números a nivel grupo salieron en línea con lo esperado, con el nivel de provisiones en Brasil contenido y más que compensado por la resistencia en la calidad de activos US. En España destacó el NII, que subió un 1.5% QoQ, con los préstamos creciendo un 1.8% y los depósitos un 4%. Esto es consistente con el resto de los números que estamos viendo en los bancos españoles. Y de hecho Álvaro sube este jueves estimaciones […]

BBVA gana 5.447 M€ hasta junio, mejora el guidance: 48.000 M€ de beneficio entre 2025 y 2028, con un ROTE promedio en torno al 22%

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Bankinter | Mejora el guidance 2025 y lanza un plan 2025/2028 ambicioso tras batir expectativas en 2T 2025 (BNA: 2.749 M€ vs 2.357 M€ e). Principales cifras 1S 2025 comparadas con lo esperado por el consenso: Margen de Intereses: 12.607 M€ (-3,0% vs 12.648 M€ e); Margen Bruto: 18.034 M€ (+3,0% vs 18.134 M€ e); Margen Neto: 11.247 M€ (+6,0% vs 11.099 M€ e); BNA: 5.447 M€ (+9,0% vs 5.055 M€ e). Opinión del equipo de análisis de Bankinter: Esperamos […]

Aena aprueba las tarifas aeroportuarias aplicables en el ejercicio 2026 en los 11,03 €, una subida de 0,68 € por pasajero frente a 2025

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Link Securities | El Consejo de Administración de la compañía ha aprobado, con fecha 29 de julio de 2025, las tarifas aeroportuarias aplicables en el ejercicio 2026, una vez que sean supervisadas por la Comisión Nacional de los Mercados y la Competencia (CNMC), que establecen un Ingreso Máximo Anual Aplicable para 2026 de 11,03 euros por pasajero. Esto supone, aplicando la fórmula matemática legalmente establecida, un incremento de 0,68 euros por pasajero respecto a 2025. De este incremento, 0,45 céntimos […]