Categoría: Recomendaciones Ibex 35

Comprar Endesa: valoración atractiva, sólida estructura financiera y foco en la remuneración al accionista

Consenso del Mercado
Endesa

Bankinter | Sólidos resultados, alta rentabilidad por dividendo y recompra de acciones. Los resultados de 1S2025 muestran un BNA en línea con sorpresa positiva en generación de caja. El BNA crece un +30% y el cash flow operativo se duplica. Por el lado positivo destaca la buena gestión del negocio del gas, la suspensión del gravamen especial a las eléctricas, una mayor producción de electricidad, la estabilidad del margen de comercialización y una menor deuda neta con menor coste de […]

Banco Santander: a 1.3x TBV para un ROTE del 16-17% 2026/27, se reitera Overweight (P. O. de 8,30 eur/acc)

Consenso del Mercado
Banco-Santander-Fachada

Morgan Stanley | Los números a nivel grupo salieron en línea con lo esperado, con el nivel de provisiones en Brasil contenido y más que compensado por la resistencia en la calidad de activos US. En España destacó el NII, que subió un 1.5% QoQ, con los préstamos creciendo un 1.8% y los depósitos un 4%. Esto es consistente con el resto de los números que estamos viendo en los bancos españoles. Y de hecho Álvaro sube este jueves estimaciones […]

Colonial, basándose en las previsiones de CBRE, asume que los valores del capital se recuperarán totalmente y superarán los niveles de 2022 en 2028

Consenso del Mercado
colonial

Jefferies | Colonial sigue beneficiándose de su posicionamiento privilegiado y ve un potencial alcista para 2030 gracias a su iniciativa de gasoductos, reversión y la Stoneshield. El aumento de los gastos financieros contrarrestará parte de las ganancias. La dirección ve ahora un punto de inflexión hacia una estrategia más agresiva, asumiendo una recuperación total del valor del capital para 2028, una postura audaz dadas las incertidumbres macroeconómicas. El apalancamiento de Colonial sigue siendo elevado, mientras que la valoración es poco […]

Aerolíneas y aeropuertos: subiendo a pesar de la incertidumbre; IAG y Ferrovial, preferencias en sendos sectores

Consenso del Mercado

Deutsche Bank | Desde la publicación de nuestros últimos indicadores adelantados de transporte el 27 de junio, las aerolíneas (+4%) y las empresas de aeropuertos e infraestructuras (+2%) han superado ligeramente al mercado de media (STOXX 600 +1%), a pesar de la subida del precio del petróleo (el combustible para aviones ha subido un 8% hasta los 762 $/mt), la continua incertidumbre sobre los aranceles y la geopolítica y algunos datos mediocres de los PMI. Dos de los nombres franceses […]

Incluyendo la ampliación de capital y el plan de capex, la recomendación de Iberdrola se mantiene en Equalweight con un P. O. de 17 eur/acc

Consenso del Mercado
Parque eóloco de Iberdrola

Morgan Stanley | Rob actualiza modelos incluyendo la ampliación de capital de 5B EUR y el plan de capex, llevando a un +3% de mejora en EPS. Se mantiene una clara preferencia por la expansión de redes en los planes de la compañía, con el capex aumentando 77% hasta 55B EUR para el periodo 2026-31, con ROE 9.5%, vs los 31B estimados anteriormente. Rob incluye estos planes en su modelo, con una estimación de crecimiento de EPS 5.6% CAGR 2024-31, […]

Entre el 30% y el 33% de la valoración de ACS está directamente vinculada a la construcción o co-desarrollo de centros de datos

Consenso del Mercado
ACS_Cartel_entrada_edificio

Morgan Stanley | La compañía vuelve a tocar máximos históricos, apoyada sobre el rebote en las compañías involucradas en la expansión de centros de datos en EEUU. Nuestro analista Stephen Byrd estima que el proceso de desarrollo global de centros de datos tenga un crecimiento del +23% en capacidad entre 2025 y 2030, lo que impulsa nuevas revisiones al alza para ACS a través de Turner. Asimismo, el experto Nic Mora estima que entre el 30% y el 33% de […]

Previo Resultados Telefónica 2T25: beneficio de 363 M€ (-23%) por la depreciación de las divisas en Brasil, México y Colombia

Consenso del Mercado

Renta 4 | Telefónica publica resultados del 2T25 el miércoles 30 de julio antes de la apertura y celebrará laConferencia a las 10:00h. ➢Los resultados 2T25 no incluyen Argentina ni Perú, mientras que Uruguay y Ecuador se contabilizarán como operaciones discontinuadas tras los acuerdos de venta publicados en mayo y junio, respectivamente. ➢ Esperamos un 2T25 caracterizado por el impacto negativo de las divisas en Brasil, México y Colombia, que se han depreciado más de doble dígito vs Euro. Esperamos […]

Previo Resultados Indra 2T25: beneficio de 66 M€ (+124% anual) tras la fuerte reducción de la deuda durante el año

Consenso del Mercado
Nuevo logo de Indra (2024)

Intermoney | La compañía presentará sus resultados del 2T25 esta tarde tras el cierre de mercado y realizaránuna conference call con el management a las 18 horas. Indra presentará unos resultados sólidos, en línea con lo que ha venido haciendo los últimos trimestres,gracias sobre todo al crecimiento de su división de defensa. Esperamos que acaben el año ligeramente porencima del guidance anunciado: Ingresos > 5.200 M€; EBIT >490 M€ y FCF de >300 M€. A pesar de losvientos de cola, […]

Santander (+61,9% YTD) y Caixabank (+43,8% YTD), entre las entidades favoritas de la banca europea por su exceso de capital superior a la media

Consenso del Mercado

Bankinter | La encuesta trimestral del BCE al sector (Bank Lending Survey), refleja una leve mejora en la demanda de crédito empresarial (vs caída en 1T 2025) y un incremento sustancial del hipotecario en 2T25 (superior a lo previsto). Para el 3T 2025, la banca espera que continúe el buen momento del hipotecario y un incremento en la demanda empresarial. Principales conclusiones: (1) Empresas: 1.1) La banca mantiene sin cambios las condiciones de financiación en 2T 2025 (vs 1T 2025) […]

Previo Resultados Sacyr 2S25: Amortizaciones y financieros, y la minusvalía por la venta de activos en Colombia limitarían el beneficio a 26 M€ (-49%)

Consenso del Mercado
Sacyr-Logo

Intermoney | La compañía (Comprar, P.O. 4,4 €) anunciará sus resultados a junio 25e el próximo martes 29 de julio, celebrando una conferencia telefónica ese mismo día. Esperamos que el Grupo haya continuado sus tendencias de descensos del EBITDA contable, en especial causado por la autopista Pedemontana Veneta (PV), combinado por una menor aportación de proyectos puestos en servicio, y una menor construcción de proyectos propios. El EBITDA contable habría así bajado un -6% hasta 620 M€ (IMVe) afectada por […]