Categoría: Recomendaciones Ibex 35

Iberdrola, después del -12% ytd podría ser un buen punto de entrada: de Equal a Overweight, P. O. 13 eur/acc

Consenso
Iberdrola-edificio

Morgan Stanley | El próximo 21 de marzo se celebrará el CMD de Iberdrola (IBE) en Londres y Rob Pulleyn cree que puede actuar como un catalizador positivo para el valor. Después del -12% YTD cree que podemos estar ante un buen punto de entrada en un valor de calidad que raramente los ofrece, además de haber resuelto ya las dudas con la venta de activos en Mexico. Rob estima crecimiento en beneficios + dividendos de más de 10% hasta […]

Acerinox tiene una buena posición financiera y se puede beneficiar del cambio estratégico hacia mercados como EEUU: Comprar (P. O. 10,8 eur/acc)

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Logo Acerinox

Bankinter | Mantenemos la recomendación de Comprar en Acerinox (ACX) Precio Objetivo: 10,8 euros/acción (desde 11,4 euros/acción anterior). A medio plazo valoramos positivamente: (1) un entorno de mercado con inventarios ajustados; (2) recientemente se observa un ligero repunte del precio del níquel (+8% en el año); (3) los cambios estratégicos, hacia mercados como Estados Unidos vs Malasia (con entornos más equilibrados de oferta y demanda) y hacia productos de mayor valor añadido (que muestran márgenes más elevados como las aleaciones […]

Aena, preferida gracias a su potencial de mejora de beneficios y a una combinación de crecimiento más defensiva: Overweight, P. O. de 206 a 208 eur/acc

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Logo- Aena

Morgan Stanley | El día 7 de marzo la compañía organiza un evento para dar actualizar a los inversores con respecto a los objetivos que se fijaron en su últlimo CMD de noviembre 2022. Una vez batidos sus objetivos tanto en ventas retail, márgenes, desapalancamiento y cifras de tráfico aéreo, Nic Mora cree que la compañía se va a centrar en unos objetivos más agresivos para 2026e. Nic hace una lista de lo que esperaría escuchar en el evento:  (1) En […]

El sector turístico comienza el año con fuerza (más de 4,8 M de turistas internacionales): IAG (Comprar, P. O. 2,6 eur/acc), Meliá (Mantener P. O. 7 eur/acc)

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Meliá_Ibiza

Intermoney | El INE ha publicado este martes los datos de entrada de turistas en España en el mes de enero, con más de 4,8 millones de turistas internacionales, superando en +15% datos de 2023 y en +14% los de 2019. Además, el gasto medio por turista aumenta un +9% vs. ene ́23 y +18% vs. enero 2019. Los principales países de residencia de los turistas que visitaron España en enero fueron: Reino Unido (17,5%); Francia (12%) y Alemania (11,6%) Los principales destinos de los turistas en enero fueron: Canarias […]

La FDA autoriza a Laboratorios Rovi a exportar vacunas fabricadas con tecnología ARNm a Estados Unidos

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Logo de Laboratorios Rovi

Bankinter | Tras un largo proceso de inspección de sus fábricas, la Compañía ha obtenido esta autorización que posibilita fabricar en España y vende en Estados Unidos la vacuna anti-COVID de Moderna y una próxima generación de vacunas que Moderna prevé introducir en el mercado basadas en la misma tecnología. Opinión del equipo de análisis Bankinter: Noticia muy positiva que mejora las perspectivas de la fabricación para terceros de Rovi, que ya representa aproximadamente el 50% de sus ventas. ROVI (Comprar; […]

Colonial presenta unos sólidos resultados, pero el EPRA LTV sigue demasiado elevado y el guidance de EPS decepcionó

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Inmobiliaria Colonial

Morgan Stanley | Inmobiliaria Colonial (COL) presentó de nuevo unos resultados solidos en términos operativos. Sin embargo, el EPRA LTV sigue demasiado elevado en el 47% y con el objetivo de deshacerse de 500 millones de euros en activos este año, de los cuales ya han acordado 150 millones de euros. Además el guidance de EPS del 5% también se quedó por debajo de consenso, el analista reitera Underweight en el valor. Inmobiliaria Colonial, Underweight, Precio Objetivo 5,80 eur/acc.

Las utilities tienen un menor posicionamiento en fondos tanto europeos como internacionales; Iberdrola es una de las 35 empresas con la posición más baja de Europa

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Morgan Stanley | El SX6P ha tenido el peor comienzo en relativo desde 1986 (-10% vs SXXP YTD) como consecuencia de la caída en el precio de la energía. La semana pasada nuestro equipo de estrategia publicó un update del tracker de posicionamiento en los sectores europeos y una de las conclusiones es Utilities es uno de los sectores con menor posicionamiento por parte de los Fondos tanto Europeos como Internacionales. ENEL, National Grid e Iberdrola se encuentran dentro de […]

Ferrovial previo 2023: tráfico, tarifas y perímetro seguirán apoyando el crecimiento

Consenso

Renta 4 | Ferrovial (FER) presentará sus resultados 2023 el martes 27 de febrero a cierre de mercado, además realizará una conferencia a las 18:00 horas. Precio Objetivo 35,60 eur/acc, mantener. Apoyado en la fortaleza en el tráfico de las autopistas y el mayor perímetro, así como una actividad del área de construcción en 4T alineada con el resto del ejercicio, esperamos que los ingresos del grupo se eleven en el entorno del +12% vs 2022. Este crecimiento previsto del volumen de las autopistas (tal y como preveíamos el […]

Telefónica: es poco probable que el objetivo de apalancamiento de 2,2-2,5x EBITDAaL para 2026 vaya a provocar un ajuste significativo de los spreads de crédito

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Santander Corporate & Investment | Telefónica (TEF) (Baa3 e, BBB- e, BBB e) ha presentado sus resultados de 2023, un año que el equipo gestor ha calificado de crucial. Los ingresos crecieron un 1,6% a/a, hasta EUR 40,7mm, mientras que el OIBDA recurrente aumentó un 1,4% a/a, hasta EUR 13,1mm. Los principales motores fueron Brasil, Alemania y España. El OIBDA publicado disminuyó un 11,4% a/a, hasta EUR 11,4mm, tras contabilizar provisiones por gastos de reestructuración en España y un cargo por […]

Solaria: se inicia cobertura con rating de EqualWeight, siendo la compañía con peor perfomance del sector en el último año

Consenso
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Morgan Stanley | Nuestro analista Arthur Sitbon inicia cobertura en Solaria Energía y Medio Ambiente con un rating de EqualWeight y un Precio Objetivo que cree ya descuenta la presión en beneficios que genera la caída en precios de la energía, siendo la compañía con peor perfomance YTD del sector. La compañía está muy expuesta al mercado de la energía, con un ~30% de exposición y sin coberturas financieras, de forma que 1 euro/MWh en precios de energía puede suponer […]