Categoría: Macroeconomía

La facturación industrial española frena en julio su crecimiento al 1,9% y la del sector servicios al 4,7%, ambas 1,7 puntos por debajo de junio

Consenso del Mercado
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CdM | En julio, la facturación de la industria registró una subida del 1,9% frente al mismo mes del año pasado, mientras que la del sector servicios aumentó un 4,7%. En ambos casos, la tasa es 1,7 puntos inferior a la del mes anterior, según los datos del Instituto Nacional de Estadística (INE). De esta manera, las ventas de la industria encadenan dos meses de incrementos interanuales y las ventas del sector servicios suman 16 meses consecutivos de tasas interanuales […]

Alemania aprueba su primer presupuesto tras relajar las reglas fiscales con una inversión total prevista de 116.000 M€

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Economía de Alemania

Norbolsa | El parlamento alemán aprobaba el jueves el primer presupuesto después de las radicales reformas llevadas a cabo a comienzo de año para relajar las reglas fiscales, incluyendo una inversión récord para estimular la economía al unísono de comprometerse con aumentar el gasto en defensa. Así, el presupuesto incluye una inversión total de 116.000 millones de euros, posible gracias al fondo de 500.000 millones de euros de infraestructura y la exención de considerar el gasto en defensa como deuda aprobada […]

El Banco de Japón mantiene los tipos en +0,50% y comenzará a vender REITs y ETFs a un ritmo de 620.000 M¥/año

Consenso del Mercado
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Bankinter | El Banco de Japón (BoJ) mantiene tipos en +0,50%, como esperado. La decisión se toma por una mayoría de 7 miembros contra 2, que preferían subir +25 p.b. La sorpresa llega por el lado del balance. El BoJ comenzará a vender REITs y ETFs. El ritmo de reducción de ETFs ascenderá a 620.000 millones de yenes/año (3.570M€/año) y a 5.000M JPY/año para los REITs (29M€/año). Por otro lado, el IPC general se modera hasta +2,7% en agosto desde […]

La inflación británica se mantuvo en agosto en el 3,8%, la más alta entre las principales economías avanzadas

Consenso del Mercado
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Norbolsa | La inflación en el Reino Unido se mantiene en agosto en el 3,8%, la más alta entre las principales economías avanzadas, lo que refuerza la previsión de que el Banco de Inglaterra (BoE) no recorte más los tipos de interés este año. La inflación en los servicios de consumo bajó al 4,7% desde el 5,0%, mientras que la inflación subyacente retrocedió al 3,6% desde el 3,8%. El BoE mantiene el tipo de referencia en 4% tras una bajada […]

El BCE adelanta menores presiones salariales para los próximos meses: subida de +1,7% para 1S26 vs +2,1% en el 2S25 y +4,3% en el 1S25

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Salarios- Eurozona

Bankinter | El Wage Tracker del BCE muestra una subida esperada de los salarios +1,7% para el primer semestre de 2026 vs +2,1% en el segundo semestre de 2025 y +4,3% en el primer semestre de 2025. Opinión del equipo de análisis: Buenas noticias para la inflación en Europa. El Wage Tracker del BCE es una herramienta desarrollada por el BCE y los bancos centrales nacionales del Eurosistema para monitorizar las presiones salariales en la zona euro, especialmente en el […]

El Banco de Canadá reduce tipos en 25 p.b. hasta el 2,5% tras seis meses en stand by por la contracción de la economía y el empleo

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Banco central de Canadá

Intermoney | Los vecinos canadienses de la Fed también redujeron el tipo de interés en 25 p.b. hasta el 2,5% tras seis meses en stand by. Esperábamos esta acción debido a la debilidad reciente del mercado laboral acompañada de un escenario económico más frágil además de una menor preocupación por las presiones subyacentes sobre la inflación. En este sentido, recordemos que la economía canadiense se contrajo a un ritmo anualizado del -1,6% en el 2T25 debido a los aranceles impuestos […]

La deuda pública española se modera al 102,3% del PIB en julio respecto a hacer un año, con 1,68 billones de euros

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Economía España Moneda

CdM | La deuda de las Administraciones Públicas moderó en julio su peso sobre el Producto Interior Bruto (PIB) al 102,3%, con descenso de 1,9 puntos porcentuales respecto a un año antes. En términos absolutos se situó en 1,68 billones de euros, con una tasa de crecimiento interanual del 3,9%, según los datos del Protocolo de Déficit Excesivo publicados por el Banco de España. Por subsectores, la deuda del Estado se situó en 1,525 billones de euros, con un incremento […]

El índice ZEW de Sentimiento Económico para Alemania, subió en septiembre hasta los 37,3 puntos desde los 34,7 de agosto

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Economía alemana

Link Securities | El índice que mide la percepción que de la economía alemana tienen los grandes inversores institucional y los analistas, que elabora el instituto ZEW, el índice de Sentimiento Económico para Alemania, subió en su lectura de septiembre hasta los 37,3 puntos desde los 34,7 puntos del mes de agosto, situándose, además, por encima de los 27,6 puntos que esperaban los analistas del consenso de FactSet. Por su parte, el índice que evalúa la percepción que tiene este […]

El BdE revisa al alza sus proyecciones de PIB para 2025 (+2,6% a/a) y mantiene en el +1,8% a/a 2026 y +1,7% a/a para 2027

Consenso del Mercado
Los bancos vuelven a endurecer las operaciones de préstamo a largo plazo para pymes en el 1T21

Bankinter | El Banco de España (BdE) revisó el martes las proyecciones de PIB al +2,6% a/a para 2025 al alza (+0,2pp) y mantuvo en el +1,8% a/a 2026 y +1,7% a/a para 2027. La revisión se produjo ante un comportamiento reciente en el 2T 2025 “más favorable de lo previsto, impulsado por la Demanda Interna, en particular el Consumo Privado e Inversión. A pesar de ello, contempla una “desaceleración gradual de los ritmos de avance” del PIB hacia “tasas […]

El índice Empire State de actividad manufacturera entra en zona negativa en septiembre al caer hasta -8,7 desde el 11,9 previo

Consenso del Mercado

Bankinter | El índice Empire State de actividad manufacturera decepcionó en septiembre, adentrándose en terreno negativo. El indicador se situó en -8,7 vs 5,0 esperado y 11,9 anterior. Opinión del equipo de análisis: El indicador, que encuesta a cerca de 200 ejecutivos de la industria manufacturera del estado de Nueva York, se debilitó debido a la caída significativa de la demanda. Las componentes de Nuevos pedidos (-19,6 vs 15,4 anterior) y Envíos (-17,3 vs 12,2 ant.) fueron las que más […]