Sobreponderar bancos europeos en 2021: mejora del ciclo, vuelta al dividendo y apoyo fiscal
Morgan Stanley | La visión positiva en bancos está apoyada en la mejora del ciclo, el apoyo del estímulo “higher for longer” y la vuelta a los dividendos en 2021. Las valoraciones son atractivas (38% de descuento vs mercado en P/E, cerca de mínimos) y el momentum de beneficios es fuerte. Los bancos son una de las apuestas para jugar el reopening trade. Reiteramos Overweight (OW): – Provisiones: aunque serán elevadas en 2021, el pico fue 2Q20. Estimamos CoR pasará […]