Edmond de Rothschild AM | Ahora que los mercados esperan recortes de tipos en 2024, los inversores se fijarán en la economía y en los datos de empleo e inflación en particular para respaldar estas expectativas. La semana pasada, la encuesta JOLT confirmó que el mercado laboral se estaba ralentizando, con menos aperturas de las esperadas. El número de vacantes en comparación con el de desempleados cayó bruscamente en octubre, pero aún no ha vuelto a los niveles anteriores a […]

Thinking Ahead Institute | Los fondos soberanos representan actualmente el 38,9% de los activos totales de los 100 mayores propietarios de activos del mundo (grupo «AO100» por sus siglas en inglés). En términos absolutos, los fondos soberanos del AO100 representan actualmente 9,1 billones de dólares. Esta proporción ha aumentado después de que los fondos soberanos vieran cómo el efecto combinado de un rendimiento relativo de las inversiones mejor y las nuevas entradas de capital superaban en los últimos doce meses […]

Dr. Hans-Jörg Naumer (Allianz Global Investors) | “La inflación sigue siendo uno de los temas más importantes para los mercados. A primera vista, las noticias sobre la inflación en la zona euro parecen positivas. Según los datos desestacionalizados publicados por el Banco Central Europeo (BCE), la inflación subyacente se sitúa ahora entre el 2,0% y el 2,25% interanual, dependiendo de la definición exacta. Esto significa que ha vuelto al objetivo. Sin embargo, entra en juego un factor técnico: Los cambios […]

Ana Racionero (Intermoney) | Todo aquel afortunado que, como yo, no hiciera la guardia de ayer, se habrá encontrado igual de sorprendido al abrir el “pricing” y observar los niveles de los bonos, el enorme” flattening” de las curvas y el EURUSD ya por debajo del 1.08, y es que, por más que la volatilidad del mercado hace tiempo que es extrema y los movimientos se magnifican, uno no termina de acostumbrarse. De modo que, tirando atrás del hilo, me encuentro […]

Morgan Stanley | LOS MERCADOS SIGUEN EL PATRÓN ESTACIONAL => Después de un noviembre excepcional … cabe destacar que si bien la magnitud de los movimientos ha sido mucho mayor de lo habitual … durante los últimos 30Y noviembre ha sido el mejor mes del año. De aquí en adelante, aunque las ganancias medias de diciembre suelen estar por detrás de las de noviembre …  el S&P 500 ha subido el 90% de las veces en el que las subidas […]

Santander | Vientos de cola para el sector bancario: el repricing de los depósitos sigue siendo lento. Aumento del tipo de interés pagado en los depósitos europeos hasta su mayor nivel de los últimos 14 años, aunque éste se encuentra aún bastante por debajo del tipo depo del BCE y con una importante divergencias por países. Continúa el trasvase de depósitos overnight hacia depósitos a plazo y money markets. El BCE publicó también ayer los tipos de interés pagados en […]

Ana Racionero (Intermoney) |  En la sesión americana de ayer, las distintas expectativas en relación con la senda de relajación de la política monetaria para los distintos bancos centrales hacían que las rentabilidades de los bonos europeos descendieran, mientras que las de los UST subían, dando lugar a una ampliación del “Atlantic Spread” de 7pb, ya que se prevé que la zona euro sufra más y tarde más en recuperarse que E.E. U.U., donde se ven más probabilidades de una […]