Etiqueta: Análisis Bursátil

Si la rotación en EEUU continúa, podría acabar afectando al S&P 500 con una potencial caída del -5%

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Morgan Stanley | El S&P 500 ha caído tan solo un 1% desde máximos, pero mi equipo de derivados advierte que hay mucha volatilidad escondida “bajo de la superficie”: el riesgo de cola está aumentando (fatter tail) y muchos valores en esa parte de la distribución están sufriendo caídas importantes.  Lo bueno es que por ahora, los fondos tienen suficiente colchón para absorber esa volatilidad, ya que según nuestro PB, la rentabilidad media de los HF long/short USA está +7%YTD […]

Aerolíneas americanas: con todo a su favor para volver a rebotar

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Renta 4 | El índice de aerolíneas americanas se sitúa de nuevo en el soporte de los últimos meses, presentando parámetros de divergencias alcistas desde zonas extremas que favorecen la cercanía de un suelo de cierta relevancia, como en todas las ocasiones en los últimos años. La correlación con las aerolíneas europeas se aprecia en la comparativa con IAG (U.K.):  Recomendación: COMPRAR

¿Rally de fin de año?

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Portocolom AV | Aunque a menudo se percibe que los dos últimos meses del año siempre tienen un sesgo positivo para la renta variable, lo cierto es que en la última década ha habido varios descensos bursátiles significativos en noviembre y diciembre, vistos en los años 2012, 2014, 2015 y 2018. El descenso de 2018 fue del 18%, mientras que el de 2015 fue del 14%. Los actuales indicadores de sentimiento, en los que se observa una extremada complacencia nos […]

Los vaivenes de las rentabilidades de los bonos se están traduciendo en rotaciones sectoriales continuas en la renta variable

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Juan J. Fdez-Figares (Link Securities) | En una sesión en la que la volatilidad que están experimentando los precios de los bonos volvió a ser protagonista, los principales índices europeos cerraron ayer en su mayoría con sensibles caídas, tendencia de la que se desmarcaron el Ibex 35, que cerró el día sin cambios, y el FTSE 100 británico que, apoyado en los grandes valores del sector de las materias primas y de la energía, terminó la jornada con una modesta […]

El crecimiento de los beneficios esperados para 2021 podría alcanzar el 82%, fundamentalmente procedente de cíclicos y bancos

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Alphavalue | Nuestra cobertura total (466 compañías, en su mayoría grandes transatlánticos europeos) apunta a un crecimiento de beneficios esperados para 2021 del +82%, después de que cayesen un -36% en 2020. Sin duda es un cambio de escenario “salvaje”. Pero es más fácil analizar esta sobresaliente recuperación de los beneficios esperados para 2021 desde el punto de las cifras absolutas. A principios de este año, las expectativas para los beneficios de 2021 apuntaban a un crecimiento del +46%. La […]

El mayor riesgo es que, tras un buen año bursátil, haya inversores que hagan beneficios y provoquen una pequeña corrección

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Juan J. Fdez-Figares (Link Securities) | Los principales índices europeos cerraron ayer de forma mixta, sin grandes cambios, tendencia de la que se volvieron a desmarcar un día más el Ibex 35 y el FTSE 100 británico, que terminaron la jornada cediendo cerca del 0,5%. En Wall Street, los principales índices terminaron su sesión a la baja, aunque por encima de sus niveles más bajos del día.  Como señalábamos en nuestro comentario del lunes, tras las fuertes alzas que han […]

Los temores de estanflación son excesivos, pero no desaparecerán en el corto plazo, por lo que no se pueden descartar correcciones

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Renta 4 | Los futuros apuntan a una apertura plana, en una sesión en la que tendremos reunión virtual entre los presidentes de EEUU y China. Desde Asia, varios datos macro de relevancia. En China las ventas minoristas +4,9% (vs +3,7%e y +4,4% anterior) y producción industrial +3,5% (vs +3%e y +3,1% anterior) de octubre muestran recuperación a pesar de los rebrotes de la pandemia y gracias a cierta mejora en la crisis energética. Por su parte, Japón intensifica su […]

Aprovechar el rally sin perder de vista la Fed, la economía china y el sentimiento estanflacionista del mercado de bonos

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Robeco | Gracias a los sólidos beneficios empresariales, las acciones estadounidenses se han desentendido de los obstáculos macroeconómicos y han marcado nuevos récord. Este pasado octubre, el S&P 500 estadounidense se elevó un 7% y marcó nuevos máximos, después de que el 83% de las empresas que lo integran superase las expectativas de los analistas en la temporada de resultados del tercer trimestre, mientras que el índice de referencia mundial MSCI World Index avanzó un 5,8%.  Estas subidas se producen […]

El momentum está en plena forma, los ‘bulls’ no capitularán

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Alphavalue | Las métricas del price momentum de las compañías cubiertas por AlphaValue siguen siendo muy sólidas. Nos equivocamos a principios de octubre pasado (y por segunda vez este año), pensando que el sentimiento de mercado se tomaría un respiro, cuando el sentimiento cayó de manera destacada para recuperarse rápidamente a finales de ese mismo mes. El siguiente gráfico muestra que las compañías con un momentum muy negativo (línea roja) aumentaron de manera constante desde abril hasta alcanzar un máximo a […]

Navegar por un mercado en transición

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Laurent Denize Oddo BHF

Laurent Denize (Oddo BHF) | Tras una temporada de beneficios récord del segundo trimestre de 2021 ―la mejor en diez años―, ¿qué podemos esperar de las perspectivas de beneficios de las empresas en un entorno algo menos favorable? Más allá de los indicadores conocidos (previsión del pico de crecimiento en varias regiones del mundo, retrasos en la cadena de suministro, quiebras inmobiliarias en China), la reciente subida de los precios de la energía puede poner en duda la capacidad de […]