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Las últimas Actas de la Fed darán hoy más detalle sobre el ritmo de reducción de balance y la posible subida de 50 pb en la próxima reunión (4-mayo)

Consenso
Reserva Federal

Renta 4 | Apertura a la baja en Europa (futuros Eurostoxx -0,3%), en una sesión en la que el principal foco de atención estará en las Actas de la última reunión de la Fed (16-marzo), en las que podríamos tener más detalle sobre el ritmo de reducción de balance (quantitative tightening) y de cómo de factible es una subida de 50 pb en la próxima reunión (4-mayo). Las declaraciones hawkish de Brainard, futura vice-presidenta de la Fed, afirmando que las […]

Los inversores analizarán en detalle las actas del FOMC para comprobar la probabilidad de que la Fed acelere el ritmo de retirada de sus estímulos

Consenso
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Juan J. Fdez-Figares (Link Securities) | A la espera de que en un par de semanas comience la temporada de presentación de resultados trimestrales en Wall Street, los inversores en las principales bolsas europeas y estadounidenses seguirán muy pendientes de dos factores: i) la evolución del conflicto bélico en Ucrania y ii) los confinamientos en varias regiones de China, especialmente en la de Shanghái. En lo que hace referencia a la temporada de resultados, señalar que consideramos que será fundamental […]

«Esperar lo inesperado» con la Fed: cada reunión depende de los datos, siendo posible una subida desde los 25bps hasta los 75bps, incluso otra entre reuniones

Consenso
Federal_Reserve

Morgan Stanley | Los comentarios de Powell en la Conferencia Anual de Política Económica de la NABE reflejaron un tono claramente hawkish alineado con los comentarios del Gobernador Waller a favor de una concentración del tightening en la primera mitad del año, con una o más subidas de 50bps en 2022. En concreto, Powell enfatizó la conveniencia de situar los tipos en territorio neutral, reconociendo el efecto tardío que la política monetaria tiene sobre la inflación, con el objetivo de […]

¿Señaliza el Nasdaq el final de la corrección?

Consenso
Juan_Carlos_Ureta

Juan Carlos Ureta (Renta 4) | Tras dos semanas consecutivas de descensos (que en el caso del Dow Jones son cinco) las Bolsas americanas cerraban el pasado viernes su mejor semana desde noviembre de 2020, el mes en el que la aprobación de las primeras vacunas desató la euforia bursátil. La caída del precio del petróleo y la confianza infundida por la Fed en su reunión del pasado miércoles han sido los dos pilares de esas subidas tan espectaculares de […]

La Fed y el BCE dejarán de estar sincronizados en el futuro previsible por los efectos diferentes de la guerra de Ucrania en sus economías

Consenso
Christine Lagarde y Jerome Powell

Link Securities | Según dijo ayer la presidenta del Banco Central Europeo (BCE), la francesa Christine Lagarde, y recogió la agencia Reuters, los dos principales bancos centrales del mundo dejarán de estar sincronizados en el futuro previsible, ya que la guerra en Ucrania tiene efectos muy diferentes en sus economías. En este sentido, Lagarde afirmó que las dos economías están en un lugar diferente en el ciclo económico, incluso antes de la guerra en Ucrania. Así, y siempre según Lagarde, […]

Powell anticipa una actitud más agresiva de la Fed, que podría subir tipos en+50pb en mayo hasta el rango 0,75%-1%

Consenso
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Bankinter | En una intervención ante la Asociación Nacional de Economía de Empresa de EE. UU. el presidente de la Reserva Federal declaró que el banco central estaría dispuesto a subir más rápido los tipos de interés de referencia para combatir la elevada inflación en el país. Powell se mostró dispuesto a mover los tipos oficiales de forma más agresiva subiéndolos en tramos superiores a 25 puntos básicos si fuese necesario. Una subida de 50 puntos básicos no se había […]

Powell no descarta subidas superiores a +25 pb en sus próximas reuniones y la posibilidad de situar los tipos por encima de su nivel neutral (2,4%) si es necesario

Consenso
Jay Powell, presidente de la Fed

Renta 4 | Las bolsas europeas abren con ligeras pérdidas (futuros Eurostoxx -0,3%) tras una sesión ayer marcada por la comparecencia de un Powell aún más hawkish que en la reunión del pasado 16-marzo. El entorno de fuertes presiones inflacionistas y, por derivada, de políticas monetarias más “hawkish”, siguen impulsando las TIRes al alza, ayer con mucha fuerza, T-bond +14 pb y esta mañana +3pb alcanzando niveles de 2,32% y Bund en 0,47%. A esto contribuye el shock energético (Brent […]

La Fed da prioridad a la lucha contra la inflación frente a los temores de crecimiento

Consenso
Paolo Zanghieri

Paolo Zanghieri (Generali Investment) | La Reserva Federal reforzó su retóricar restrictiva al señalar una senda bastante marcada para el tipo de interés de los fondos de la Reserva Federal, que contempla siete subidas este año. La lucha contra la inflación requerirá elevar el tipo de interés oficial 40 puntos básicos por encima de su valor estimado para finales de 2023. El riesgo de desencadenar una recesión al hacerlo no es grande, según el FOMC. De hecho, una acción rápida […]

La Fed sube los tipos (rango 0,25%-0,50%) y revisa a la baja las estimaciones de PIB (+2,8%) y al alza las de inflación (+4,3%)

Consenso
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Bankinter | La Fed sube el tipo de interés de referencia (Fed Funds rate) +25 p.b. hasta el rango 0,25%/0,50% y revisa a la baja las estimaciones de PIB para 2022 de +4% hasta +2,8% y mantiene las de 2023 (+2,2%) y 2024 (+2,0%).  Y al alza las de inflación: PCE 2022 +4,3% (vs +2,6% anterior), 2023 +2,7% (vs +2,3%), 2024 +2,3% (vs +2,1%). El diagrama de puntos apunta a 6 subidas adicionales de +25 p.b. en 2022 (vs 3 […]

El dot plot de la Fed se eleva a corto plazo, apuntando a un total de 7 subidas de 25 pb en 2022 hasta 1,75-2% y 3 en 2023 hasta 2,75-3%

Consenso
Fed_marzo_2022_1

Renta 4 | Apertura al alza en Europa (futuros +0,5%) tras las subidas de ayer (+2%/+4%) ante las noticias de acercamiento de posturas en las negociaciones entre Ucrania y Rusia para poner fin a la guerra y a pesar de una Fed más hawkish de lo previsto y donde el riesgo de error de política monetaria aumenta. Sin novedades respecto al pago que debía hacer ayer Rusia en dólares para evitar el default. Todo ello son razones suficientes para mantenerse […]