Etiqueta: Política monetaria

La inflación pone a prueba la capacidad de aguante de los grandes bancos centrales

Consenso

Portocolom AV | Tras la última reunión de la Reserva Federal la rentabilidad del bono a diez años americano pasó en pocos días desde el 1,61% hasta el 1,41%, mientras que la del diez años alemán pasó del -0,15 al –0,30%. Este miércoles tras conocerse los datos de inflación en EE. UU., comenzó el movimiento contrario con la rentabilidad del bono a diez años americano alcanzando el 1,55% de nuevo. En otras palabras, la renta fija se está moviendo al […]

Aprovechar el rally sin perder de vista la Fed, la economía china y el sentimiento estanflacionista del mercado de bonos

Consenso

Robeco | Gracias a los sólidos beneficios empresariales, las acciones estadounidenses se han desentendido de los obstáculos macroeconómicos y han marcado nuevos récord. Este pasado octubre, el S&P 500 estadounidense se elevó un 7% y marcó nuevos máximos, después de que el 83% de las empresas que lo integran superase las expectativas de los analistas en la temporada de resultados del tercer trimestre, mientras que el índice de referencia mundial MSCI World Index avanzó un 5,8%.  Estas subidas se producen […]

Robert Holzmann señala que el BCE podría dar por terminado el APP a finales de 2022

Consenso
BCE

Bankinter | Robert Holzmann (BCE y Gobernador del Banco Central de Austria) ha dicho que el BCE podría dar por terminado su programa “convencional” de compras de bonos denominado APP (no el de emergencia por la pandemia, denominado PEPP) tan pronto como en sept. 2022 o a finales de ese año, siempre que la inflación haya regresado de forma sostenible y estable hacia el objetivo oficial (que es +2%, mientras que la inflación de sept.2021 fue +4,1% y +2,1% la […]

El BoE mantiene finalmente los tipos de interés; el mercado apuesta ahora por una subida en diciembre

Consenso
Reino_Unido_ Banco_de_Inglaterra

Renta 4 | El Banco de Inglaterra (BoE) optó finalmente por mantener sus tipos sin cambios (0,10%), por 7 votos a 2, en la medida en que aún persisten riesgos sobre el crecimiento (evolución de la pandemia, tensiones en la oferta), tal y como se ha podido constatar con la revisión a la baja de sus previsiones de PIB. En cualquier caso, el mercado apuesta por una subida en la reunión de diciembre (+15 pb estimados hasta +0,25%), cuando el […]

El BoE mantiene los tipos y tranquiliza a la Bolsas, que vuelven a cerrar con avances

Consenso
Reino_Unido_ Banco_de_Inglaterra

Juan J. Fdez-Figares (Link Securities) | La decisión del Banco de Inglaterra (BoE) de mantener sus tipos de interés de referencia sin cambios, sorprendiendo de esta forma a gran parte del mercado, que esperaba que optara por incrementarlos ligeramente, condicionó ayer el comportamiento de la renta variable occidental al propiciar un fuerte rally de los precios de los bonos.  Ello permitió que, en una sesión en la que los inversores seguían procesando “lo hecho y dicho” por el Comité Federal […]

Comienza el tapering, pero aún no es el momento de subir los tipos

Consenso
Paolo Zanghieri

Paolo Zanghieri (Generali Investments) | Tal y como se esperaba, y como ha anunciado la Reserva Federal, la reducción de las compras comenzará en noviembre, ya que la economía ha seguido avanzando hacia los objetivos fijados por el FOMC. La Fed reducirá las compras de bonos en 15.000 millones de dólares al mes (10.000 millones en bonos del Tesoro y 5.000 millones en MBS) a partir de mediados de noviembre, hasta llegar a cero compras netas en junio.  La reducción de […]

La trayectoria de subidas de tipos de la Fed será probablemente menos profunda de lo que el mercado está valorando

Consenso
Anna Stupnyska

Anna Stupnytska (Fidelity International) | La reunión de la Reserva Federal de este mes se centró en el inicio del tapering, ampliamente esperado por los mercados. El Comité Federal de Mercado Abierto anunció un plan de reducción de 15.000 millones de dólares al mes a partir de este mes, pero no tomó ninguna decisión sobre la fecha de finalización de la relajación cuantitativa. En cuanto a la inflación, la declaración reconoció su carácter elevado, pero la calificó de transitoria. La […]

La Fed comenzará a ejecutar el tapering a razón de -15.000 M$ este mismo mes, quedaría completado a mediados de 2022

Consenso
Fed_Reuniones

Renta 4 | Los futuros apuntan a una apertura al alza (Eurostoxx +0,6%, S&P 500 0%), recogiendo el impacto de la reunión de la Fed de ayer que se saldó con el anuncio oficial del tapering pero con una retirada de estímulos muy gradual que fue recibida con ligeras alzas en TIR del T-bond +5 pb a 1,60% y avances en S&P500 +0,65% y Nasdaq +1%.  Ayer la Fed anunció oficialmente su tapering, manteniendo tipos (0-0,25%) por unanimidad. El tapering […]

Powell reitera que los factores que están impulsando la inflación a alza son transitorios y que remitirán en unos meses

Consenso
Jerome Powell Reunión Fed 3 Noviembre 2021

Juan J. Fdez-Figares (Link Securities) | En una sesión en la que la Reserva Federal (Fed) fue el principal protagonista, los principales índices bursátiles europeos cerraron ayer en su mayoría al alza, con excepciones como la del Ibex 35 que, por segundo día de forma consecutiva, se desmarcó del resto, para terminar la jornada con una caída del 0,8%, lastrado por el negativo comportamiento del sector de las utilidades, especialmente de los valores relacionados con las energías renovables, los cuales […]

¿Una cita con la Fed en primavera?

Consenso
Jerome Powell Fed

Bruno Cavalier (Oddo BHF) | La Fed anunciará en esta reunión su retirada progresiva de los estímulos económicos. La reducción se llevará a cabo durante los próximos seis meses, aproximadamente. Sin embargo, y aunque esta noticia provocará nerviosismo a los mercados, ya es algo asumido. Ahora, la cuestión clave es la subida de los tipos de interés. En pocas semanas, las expectativas del mercado han aumentado. La Fed está bajo presión. Si se alinea con el consenso del mercado, esto […]