Álvaro Cabeza (UBS AM) | Los inversores se están preparando para un punto de inflexión en la política de la Reserva Federal, que pasará de añadir estímulos monetarios a reducirlos gradualmente. No se trata del taper tantrum de 2013, sino de un tapering bien comunicado. La retirada de los estímulos de los bancos centrales es una consecuencia natural y positiva de una recuperación económica global que continúa a buen ritmo, aunque la cepa Delta impida una plena normalización de la […]

Anna Stupnytska (Fidelity) | En una difícil semana para los mercados financieros, la Reserva Federal señaló en su reunión de septiembre que la reducción de las compras de activos «podría estar pronto justificada», en línea con las expectativas. Todas las miradas apuntan ahora a noviembre como la fecha más probable del inicio de la reducción de su política monetaria extremadamente acomodaticia. En la conferencia de prensa, Powell señaló que esperaba que la reducción de las compras de activos concluyera a […]

Paolo Zanghieri (Generali) | La Fed mostró su firme convicción de acelerar la normalización, indicando explícitamente que la reunión de noviembre podría suponer el anuncio del inicio del tapering. Además, la subida de tipos podría tener lugar ya en 2022. El giro hawkish estuvo motivado por una mayor convicción de que, a pesar de algunos signos de desaceleración (véase el cuadro al final), la dinámica subyacente de la economía se está fortaleciendo y por la preocupación de que un repunte […]