Etiqueta: Política monetaria

Los inversores vuelven a apostar por la renta variable tras la reunión de la Fed y el convencimiento de que la crisis de Evergrande no será sistémica

Consenso
Mercados de valores

Juan J. Fdez-Figares (Link Securities) | Los dos factores que habían penalizado el comportamiento de la renta variable occidental a finales de la semana pasada y a comienzos de ésta, la crisis de la promotora china Evergrande y la reunión del Comité Federal de Mercado Abierto de la Reserva Federal (FOMC), “jugaron” ayer a favor de estos activos, lo que llevó a los principales índices bursátiles europeos y estadounidenses a cerrar con fuertes alza, permitiéndoles, además, recuperar gran parte de […]

Una recuperación del empleo aún incompleta augura una retirada de los estímulos de la Fed muy gradual

Consenso
Jerome Powell Reunión Fed Junio 2019

Renta 4 | Apertura ligeramente al alza (futuros Eurostoxx +0,6%, S%P +0,3%), recuperando la negociación en el mercado chino tras dos días festivos. La bolsa china (Shenzen) se deja solo un 0,6%, apoyada por las inyecciones de liquidez del banco central chino para suavizar la tensión provocada por la situación de Evergrande y con dudas sobre si habría llegado a un acuerdo para retrasar el pago de intereses inicialmente previsto para mañana. Seguiremos pendientes de cómo evoluciona este tema, teniendo […]

Los inversores estarán muy pendientes de si la media móvil de las últimas 50 sesiones del S&P 500 aguanta o si, por el contrario, se rompe definitivamente a la baja

Consenso
sp 500

Juan J. Fdez-Figares (Link Securities) | Los mercados de valores europeos y estadounidenses afrontan una complicada semana, con muchos frentes abiertos tanto en el ámbito económico como en el político. Comenzando por la macroeconomía, cabe destacar que esta semana se reúnen los comités de política monetaria de los bancos centrales de Suecia, Noruega, Suiza, Reino Unido, Japón y Estados Unidos, reuniones de las que, a pesar de que es poco factible que se produzcan grandes cambios en los principales parámetros […]

Cuánto mejor ¿Peor?

Consenso
Made in USA

Intermoney | El dopaje introducido por los bancos centrales en los mercados lleva a que se den episodios en los que el buen comportamiento de los indicadores macroeconómicos puede lastrar el desempeño de los principales activos, dado que prima el hecho de que nos acercamos a un menor apoyo de la política monetaria y no la realidad acorde con que esto forma parte del escenario de consolidación de la mejora de la economía. El máximo ejemplo de esta situación es […]

Las estrategias de inversión son todavía herederas del 11-S

Consenso
Manuel Moreno Capa

Manuel Moreno Capa (Director de GESTORES) | Quizás los más jóvenes no sean conscientes de ello, pero todo el escenario actual para los inversores comenzó el 11 de septiembre de 2001 y sigue siendo heredero de aquella trágica fecha. Sobre todo, en los tres mayores riesgos geopolíticos que ahora pesan sobre cualquier cartera de fondos y sobre cualquier inversión en general. Sigan atentos a la amenaza inflacionaria (pasajera), a la reducción de los estímulos de los bancos centrales (cuyo anuncio ha […]

Las nuevas proyecciones macro del BCE siguen sin abrir la puerta para ver una subida de tipos en el horizonte

Consenso

A&G Banca Privada | La decisión de ajustar a la baja “moderadamente” el PEPP deja un interrogante sobre el volumen real de compras que efectuará el BCE en los próximos meses. Reuters publicó un rango entre 70.000 y 60.000 millones mensuales (80.000 anteriormente), pero la confirmación no se producirá hasta que se empiecen a publicar las cifras semanales efectivas.  Se abren interrogantes para la reunión de diciembre, especialmente en lo que al tapering se refiere. Cualquier reducción en el volumen […]

El Banco Central de Rusia sube el Tipo Director hasta 6,75% para frenar el fuerte repunte de inflación

Consenso
Banco central Rusia

Bankinter | El Banco Central de Rusia sube el Tipo Director 25 p.b. hasta 6,75% desde 6,5% anterior. El mercado esperaba que la subida fuese hasta 7%. Opinión del equipo de análisis de Bankinter: Quinta subida consecutiva de tipos para intentar frenar el fuerte repunte de inflación (+6,7% en agosto), que afecta especialmente a los precios de los alimentos. Como referencia, en pre-pandemia (febrero 2020) la inflación se situaba en +2,3%. El indicador de precios alcanza niveles de hace cinco […]

El tapering podría comenzar en noviembre

Consenso
Paolo Zanghieri

Paolo Zanghieri (Generali) | Con las encuestas que indican un menor rebote del consumo, recortamos nuestra previsión para 2021 a un todavía saludable 6,3%. El aumento de las compras de bienes (especialmente los duraderos) durante la pandemia se está moderando rápidamente. Pero el mayor consumo de servicios debería compensar esto en gran medida al estar sostenido por el aumento de las rentas del trabajo que compensan la disminución de las transferencias públicas. Dicho esto, la rápida propagación de la variante […]

Los mensajes dovish y hawkish provocarán cierta volatilidad en la previsión del mercado sobre el futuro calendario del BCE

Consenso
reto-cueni-vontobel

Reto Cueni (Vontobel AM) | Nuestra hipótesis central implica que el primer paso hacia la reducción de la política monetaria expansiva en la Eurozona se ha confirmado con la última reunión del BCE. La decisión de reducir modestamente el elevado ritmo de las compras de activos del PEPP, a pesar de que las perspectivas del IPC a largo plazo siguen estando por debajo del objetivo, dejó claro que el BCE considera el PEPP como un verdadero programa de «emergencia» que es «muy […]

Si el final del PEPP se compensa con más APP, el impacto también estaría muy contenido

Consenso

Santander Corporate & Investment | ¡El emperador está desnudo! Y el proceso de tapering se ha iniciado. Lo cual no tiene por qué tener un impacto inmediato en el mercado de crédito. Sobre todo si tenemos en cuenta que el PEPP sólo ha explicado el 25% de las compras de crédito corporativo del BCE durante el último año. De hecho, aunque los efectos vía crowding out también se sentirán en el mundo de crédito, a priori sería, en valor relativo, un […]