Morgan Stanley | Tras el éxito en cotización del día del inversor enfocado en vehículo eléctrico de Volkswagen, otros fabricantes de coches como Ford o Renault han celebrado eventos similares. Ahora le toca el turno a Stellantis, el 8 de julio. En abril, su CEO, Tavares, ya dio objetivos de BEV bastante ambiciosos con la cuota de BEV llegando al 70% de las ventas en 2030. Pensamos que la publicación de resultados el 3 de agosto puede ser un catalizador […]

Morgan Stanley | Esperamos que la multinacional de equipamiento deportivo y productos de moda, Adidas, publique resultados 2Q, en línea con lo que están haciendo otras compañías de ropa deportiva, en la parte alta del rango que dieron después de los resultados 1Q. Esperamos un crecimiento en ventas en moneda constante del +56% en el trimestre (el guidance era de alrededor de 50%), lo que implicaría un crecimiento a dos años del 2.7%, en línea con lo presentado en 1Q […]

Alphavalue | Los precios del crudo se encuentran en un máximo de dos años (Brent por encima de 75 $/b) gracias a una mejora de las estimaciones en la demanda y una OPEP+ disciplinada. Además, el esperado regreso de Irán se está retrasando, mientras que las compañías estadounidenses de esquisto (shale oil) se resisten a aumentar su producción. Mientras tanto, la recuperación de las cotizaciones ha sido bastante mínima para las petroleras integradas. Al observar la evolución de la petrolera […]

Morgan Stanley | Tal y como destacamos anteriormente, estimamos que el crecimiento en gasto en transmisión y distribución eléctrica se va a acelerar significativamente en la próxima década. El mercado objetivo podría incrementarse en un +56% hasta 220Bn $ en 2030 gracias al aumento en la penetración de renovables y en vehículos eléctricos. La compañía energética, Siemens Energy, ya ha dado tasas de crecimiento elevadas en el pasado (7.7% CAGR en 2006-2013), ahora esperamos 5.5% en 2021-2025. Aumentamos la valoración […]

Morgan Stanley | El fabricante alemán de sistemas de frenado, Knorr Bremse, anunció este martes que está en conversaciones iniciales para comprar el 60% de Hella. De momento no se sabe cuáles son las razones estratégicas ni financieras de esta transacción pero potencialmente podrían ser: (i) estratégicamente: puede tener sentido ya que Hella les da exposición a la electrónica y a la conducción autónoma que puede tener sinergias con el negocio de camiones de Knorr Bremse e incluso en el […]

Alphavalue | Nestlé es miembro de nuestra cartera Buy & Hold. Si bien la crisis del coronavirus creó distorsiones en los canales de distribución y mercados, Nestlé se ha asentado definitivamente como una compañía con un gran poder de resiliencia. Esto se vio refrendado por sus buenos resultados del 1T21. Gracias a la combinación de una cartera optimizada y a ganar cuota de mercado, ahora está completamente en camino de alcanzar su objetivo de ventas de crecer a “mid-single-digit” (+4 […]

Morgan Stanley | Wealth Management (WM) es una de las industrias más atractivas desde un punto de vista de crecimiento y rentabilidad. En el informe temático que publicamos hace unas semanas sobre la industria identificamos cuatro áreas críticas para los próximos 5 años: 1) un mayor acceso a mercados privados en busca de diversificación por el entorno de tipos bajos, 2) foco en la temática ESG (sobre todo en Estados Unidos donde el crecimiento se acelera), 3) respuesta al interés […]