Categoría: Consenso del Mercado

BCE no espera una inflación al 2% antes de 2025

Consenso

Santander | La economía retoma el protagonismo para los mercados de crédito en otra semana rica de primario tras los €29mm de la pasada semana y el segundo mejor agosto de los últimos años (€53mm). Tras unos indicadores adelantados flojos hace dos semanas (esencialmente PMIs) el foco viraba la pasada hacia la inflación y esta semana previsiblemente hacia la evolución real de la economía con datos de producción industrial de julio en Europa, y con todo el foco en los […]

España: Gran caída de la afiliación, repunte del paro y fuerte descenso de la contratación en agosto

Consenso

Randstad Research | Los meses de agosto vienen marcados por fuertes destrucciones de empleo, sobre todo en el último día del mes. El paro registrado suele crecer, aunque con variaciones mucho menores a las de la afiliación. En esta ocasión, las variaciones mensuales de ambas variables han mostrado el signo previsto, y mejoran los registros de 2022, aunque la comparación con los agostos de los años precedentes refleja un comportamiento discreto. También se ha medido un crecimiento en los demandantes de […]

Vuelve la narrativa «bad is good»: Europa es la región que ofrece mayor retorno total a nivel global

Consenso
Índice Eurostoxx

Morgan Stanley | Agosto ha sido un mes de caídas generalizadas en la renta variable, concentradas principalmente en la primera mitad del mes. Sin embargo, a partir de ahí hemos visto rebotes en prácticamente todos los índices impulsados por una vuelta a la narrativa “bad is good” con la debilidad macro quitando presión a los Bancos Centrales y suavizando el repunte de tires del mes. En USA … el SPX finalmente ha caído tan solo un -1.6% … habiendo llegado a caer un -4.8% de máx. a mín. […]

Democratización del ADN y oportunidades de inversión

Consenso
Secuencia genoma humano

Alger (La Française) | En abril de 2023 se cumplirán 20 años de la finalización del Proyecto Genoma Humano, que cartografió el conjunto completo de instrucciones genéticas, o ADN, de los seres humanos. El genoma humano determina el color de los ojos y del pelo e influye profundamente en el riesgo de contraer ciertas enfermedades. Dado que la investigación genómica ha empezado a impulsar importantes avances médicos, ¿cómo podrían posicionarse los inversores para beneficiarse potencialmente? La secuenciación del genoma se […]

¿Quién compra los chips de IA de Nvidia?

Consenso

Peter Garnry (Saxo Bank) | Los analistas esperan que el crecimiento de Nvidia en los próximos siete trimestres se remonte a los locos años del mercado alcista de las criptomonedas, que impulsó la demanda de GPU a un ritmo récord. Las estimaciones de ingresos han seguido subiendo para los trimestres siguientes desde que Nvidia anunciara sus previsiones en mayo, con una desviación estándar esperada del 3,4%, muy inferior al 14,5% entre 2013 y el boom de los criptoactivos. Si los […]

La inflación ya ha tocado pico, no habrá más subidas de tipos en Europa

Consenso

Morgan Stanley | LA INFLACION YA HA TOCADO PICO- NO HABRÁ MÁS SUBIDAS DE TIPOS EN EUROPA. El dato de HICP para la zona euro se mantuvo estable en 5.3% en agosto, mientras que la inflación subyacente descendió de 5.5% a 5.3%. Nuestros macroeconomistas suben las estimaciones de inflación subyacente sin cambios en 5.1% en ’23 y 2.5% en ’24 pen ’24. Pero suben el headline hasta 5.7% en ’23 y 2.6%. La inflación en servicios esperaba que tocase pico […]

Nervios en los mercados del gas ante la vuelta del riesgo de huelga de Chevron en Australia: los futuros TTF tocan esta mañana los 36€/ Mwh

Consenso

Banca March | Los precios del gas continúan aumentando en Europa. En Australia, los empleados de Chrevron han rechazado la propuesta salarial ofrecida por la empresa para poner fin a este conflicto. Los riesgos de que inicien una huelga el 7 de septiembre intensifican las preocupaciones por las provisiones de gas licuado. Hay dos puntos clave favorables; por un lado, el acuerdo aceptado por los trabajadores de Woodside Energy Group que se cerrará el viernes y, por otro, Europa dispone […]

El GNL ruso representa el 16% de las importaciones totales de la UE, justo después de las estadounidenses; la mayor parte va a España (18%) y Bélgica (17%)

Consenso

Alphavalue / Divacons | Según Kpler, una consultora de análisis petrolero, la UE ha aumentado sus importaciones de GNL ruso en el año hasta julio en un +2% en comparación conl os máximos del año pasado, de modo que el GNL ruso representa el 16% de las importaciones totales de la UE, justo después de las estadounidenses. La mayor parte va a España (18%) a través de TotalEnergies y Naturgy) y Bélgica (17%) donde es posible que no se detenga , […]

El Ibex35 cierra agosto como uno de los índices que “menos mal” se comportó, cediendo “solo” el 1,4%, frente al casi 4% del Eurostoxx, uno de los peores

Consenso
Panel Ibex35

J.J. Fdez- Figares (Link Securities) | Los principales índices bursátiles europeos y estadounidenses cerraron ayer su mayoría a la baja, dando de esta forma por concluido un mes de agosto que ha sido muy negativo para estos mercados. Así, y tras una primera quincena del mes en el que tanto los mercados de bonos y de acciones fueron duramente castigados, con factores como el endurecimiento de la política monetaria por parte de los bancos centrales, la debilidad cada vez más […]

Es imposible que el mercado de bonos baje un 22% y que los activos de crédito privado permanezcan invariables

Consenso

Peter Kraus, CEO de Aperture Investors (Generali Investments) | Como siempre, con la nueva información y el paso del tiempo llegan nuevas incógnitas. Hoy siento curiosidad por la magnitud de la desaceleración económica que se avecina. En estos momentos, el desempleo se mantiene en niveles históricamente bajos, ya que el mercado laboral sigue siendo ajustado, y el consumidor se ha mostrado resistente, pero esperamos que, naturalmente, se canse. Si la tasa de desempleo aumenta, o cuando lo haga, se espera […]