Categoría: Gestores de Inversión

Si el shutdown en EEUU acaba antes de fin de año, su efecto negativo debería corregirse en el 1T26

Consenso del Mercado
Sebastian Paris Horvitz, director de análisis de LBP AM, accionista mayoritario de LFDE

Sebastian Paris Horvitz (LBP AM – LFDE) | La congelación de numerosos servicios del gobierno federal estadounidense —el famoso shutdown— ya ha alcanzado el récord histórico de 2018, establecido en 35 días de bloqueo. No se atisba un acuerdo inminente entre republicanos y demócratas para aprobar los presupuestos en el Senado y los servicios de la administración pública se mantienen paralizados. El organismo independiente del Congreso encargado de las previsiones presupuestarias ha estimado el coste del cierre en 0,3 puntos […]

Escalando una pared de incertidumbres

Consenso del Mercado
Thomas Hempell

Thomas Hempell (Generali AM)| Las incertidumbres políticas abundan en otoño, con el nuevo primer ministro francés Lecornu luchando por sobrevivir y las tensiones entre Estados Unidos y China intensificándose antes de la prórroga de última hora de la tregua la semana pasada. El cierre del Gobierno estadounidense sigue privando a los responsables políticos y a los inversores de datos clave sobre EEUU. A pesar de ello, los mercados siguen escalando este muro de preocupaciones. El riesgo de retrocesos parciales ha […]

Los bancos europeos adelantan a las siete magníficas

Consenso del Mercado
Samir Parekh, gestor de renta variable de Capital Group

Samir Parekh (Capital Group) | Si buscáramos un grupo de compañías que pudieran destronar a las «siete magníficas», es probable que los bancos europeos no fueran la primera opción. Pero si analizamos la rentabilidad que han registrado en los últimos doce meses y desde principios de año, eso es exactamente lo que ha pasado. Los bancos europeos han obtenido unos resultados espectaculares, superando con creces al grupo de las grandes tecnológicas estadounidenses conocidas como las siete magníficas y al índice […]

Acuerdo comercial entre Estados Unidos y China: una tregua superficial

Consenso del Mercado
Mali Chivaku

Mali Chivakul (J. Safra Sarasin Sustainable AM) | Tras varias semanas de tensiones recíprocas, durante las cuales Estados Unidos amplió su «Lista de Entidades» para incluir a las filiales de las compañías incluidas en la lista negra con más del 50 % de propiedad, y China endureció sus controles a la exportación de tierras raras, ambos países llegaron a un acuerdo el jueves. El «acuerdo» alcanzado en la reunión entre los presidentes Trump y Xi consiste principalmente en posponer la […]

Reunión BCE: Comodidad

Consenso del Mercado
Miguel Ángel Rico (Creand Asset Management)

Miguel Ángel Rico (Creand AM) | Los tipos se quedan en el 2%. El BCE está muy cómodo con el nivel de tipos que hay en este momento. Por muchas preguntas que le hicieran a Lagarde en la rueda de prensa, el crecimiento económico y el nivel de inflación actual no le inquietan. Debe de haber sido la reunión más cómoda que se recuerda en mucho tiempo. El BCE vive tranquilo en el escenario “Goldilocks”, con la inflación totalmente controlada. […]

El BCE confía en que su política está funcionando

Consenso del Mercado
Irene Lauro

Irene Lauro (Schroders) | El anuncio del mantenimiento de los tipos de interés por parte del BCE hoy muestra cómo confía en que su política está funcionando. El crecimiento del PIB de la eurozona mejoró hasta el 0,2% en el tercer trimestre y los datos del PMI de octubre apuntan a un mayor impulso para el último trimestre, en línea con nuestra previsión de que el crecimiento de la región está finalmente ganando tracción. La incertidumbre política de Francia podría […]

Lo que podemos esperar de las relaciones entre EEUU y China tras la tregua comercial

Consenso del Mercado
Dennis Shen, presidente del consejo macroeconómico de Scope Ratings

Dennis Shen (Scope  Ratings) | La tregua comercial que han acordado Estados Unidos y China es buena noticia. El acuerdo parece integral, y el alivio derivado del levantamiento de diversos controles a la exportación, embargos a la importación y sanciones supone un respiro para la economía global en un momento clave. Desafortunadamente, como en acuerdos previos entre estos socios comerciales, se trata solo de un acuerdo temporal: por el momento, solo tiene vigencia de un año.    Durante las negociaciones, […]

La Fed actúa con prudencia en un entorno incierto

Consenso del Mercado
Ray Sharma-Ong, Deputy Global Head of Multi-Asset Bespoke Solutions, Aberdeen Investments

Ray Sharma-Ong (Aberdeen Investments) | La Reserva Federal subrayó su independencia frente a las presiones políticas al recortar los tipos en 25 puntos básicos, lo que indica que sus decisiones siguen guiándose por las condiciones económicas y no por consideraciones políticas. Al mismo tiempo, la Fed reconoció que el actual cierre del Gobierno ha limitado el acceso a los datos económicos. Esta falta de visibilidad llevó a la Fed a abstenerse de ofrecer una orientación clara sobre si se producirá […]

Hay justificación para nuevos recortes de tipos en la Fed: volverá la narrativa de un nuevo paso hacia la neutralidad

Consenso del Mercado
Erick Muller, director de estrategia de mercados de Muzinich & Co

Erick Muller (Muzinich & Co) | El FOMC recortó los tipos de interés de los fondos federales en un cuarto de punto y decidió detener la reducción del balance a finales de noviembre. El análisis económico cambió ligeramente. Aunque se reconoce un gasto de consumo más fuerte de lo esperado hace unos meses, los riesgos han seguido aumentando en el mercado laboral. La ausencia de datos gubernamentales debido al cierre se compensa, al menos en parte, con muchas otras encuestas. […]

El BCE mantendrá tipos

Consenso del Mercado
Martin Wolburg Generali Investments

Martin Wolburg (Generali Investments) | Tras la última bajada de los tipos de interés hasta el 2% en junio, el Banco Central Europeo (BCE) se encontró en una buena posición en las reuniones posteriores. Los datos publicados desde la reunión de septiembre coincidían, en general, con el escenario esbozado en las últimas proyecciones macroeconómicas. Los riesgos están en ambos lados: los riesgos a la baja, por ejemplo, derivados de una nueva escalada del conflicto comercial o de las preocupaciones fiscales, superan, […]