Categoría: Recomendaciones Mercado Continuo

EBRO EV Motors: hora de pasar de las musas (diseñar y fabricar) al teatro (vender), aunque presentará FCF negativo de unos -240 M€ hasta 2027 por un capex intensivo

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Ebro_Coches

Lighthouse/ Instituto Español de Analistas | EBRO EV Motors completó en 2024 la fase fundacional de su proyecto industrial: reactivación de la planta de la Zona Franca (Barcelona), alianza con Chery (aportando 40% del capital en filiales, tecnología y know-how) y lanzamiento de sus primeros modelos (S700 y S800). Con una plantilla de cerca de 1.250 empleados, una red comercial de 75 concesionarios en septiembre de 2025 y unos ingresos de 35 Mn € en 2024, la compañía entra en […]

La exposición de Meliá al mercado español (más del 50% ingresos) y su cartera upscale/premium impulsan un mejor desempeño frente a pares en el 2S25

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Melía Hoteles- Logo

Alphavalue/ Divacons | La cadena hotelera española participó ayer en la Baader Investment Conference 2025. Meliá destacó la solidez de su modelo, con crecimiento apoyado en precios y ocupación, y previsión de buenos resultados en el 2S25. La generación de caja, con apalancamiento ya en niveles pre-pandemia, se destinará a renovaciones, pipeline y dividendos. Su exposición al mercado español (>50% ingresos) y cartera upscale/premium impulsan un verano fuerte y mejor desempeño frente a pares. Reiteramos nuestra recomendación de “añadir” con […]

Se mantiene recomendación de Viscofan en Comprar y se revisa levemente a la baja el P.O. hasta 66 € frente al 66,3€ previo por la depreciación del dólar

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Viscofan

Bankinter | La valoración incorpora ya el periodo 2026/2030 (vs 2025/2029 ant.), aunque la revisión a peor del Precio Objetivo se explica principalmente por unos márgenes estimados más comprimidos a futuro. El motivo principal, el dólar. Viscofan vende ca. 45% del total en dólares, aunque los costes operativos en dólares tan solo suponen el 25%, lo que le perjudica en un entorno de euro apreciado. En nuestra opinión, esta tendencia seprolongará en el corto y medio plazo. Sin embargo, los […]

Ecoener previo 1S25: cifras condicionadas por divisa y producción, pero con mayor capacidad

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Salida a bolsa de Ecoener

Renta 4 | Ecoener presentará sus resultados 1S25 el jueves 25 de septiembre de 2025 antes de la apertura de mercado, conferencia ese mismo día a las 11 horas. P. O. 7 eur, sobreponderar. La evolución de los ingresos, que estimamos repunten ligeramente, esperamos que esté condicionada por distintos factores: 1) en el lado positivo destacamos la mayor producción fotovoltaica prevista gracias al proyecto de Yolanda en Guatemala de 74 MW, puesto en marcha a finales de 2024 y cuya aportación en el 1S ha sido plena. Este efecto, no […]

HBX reconoce un deterioro del mix debido a la bajada del turismo internacional, pero confirma que cumplirá las guías: Comprar, P. O. 14 eur/acc

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HBX Group

Intermoney | Confirmamos en HBX nuestra recomendación de Comprar y el Precio Objetivo de 14 €, implicando un potencial cercano al 70%. En una reunión con el CCO de la empresa, ésta confirmó que cumplirá la guía de FY 25e. La empresa reconoce un deterioro de mix debido a la bajada del turismo internacional, algo que espera se corrija de cara al 2S 26e. Rebajamos nuestras previsiones un -2%, implicando un TACC de EBITDA del +8% en 24-27e. Pensamos que el descuento del -45% respecto […]

Ebro EV Motors integra el valor de una marca con arraigo local con la tecnología de un fabricante de escala global: Sobreponderar, P. O. 11,18 eur/acc

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Renta 4 | EBRO representa una oportunidad singular en el sector de la automoción europeo. El relanzamiento de EBRO se apoya en el histórico valor intangible que conserva la marca, vinculada a robustez y fiabilidad, y consolida su identidad como fabricante nacional gracias a un favorable acuerdo de reindustrialización de la Zona Franca, lo que le confiere ventajas en términos arancelarios e incentivos (PERTEs). La joint venture formada con Chery proporciona acceso inmediato a la tecnología y costes de producción […]

El capex/MW del parque eólico que Ecoener construirá en Rumanía asciende a 1,56 M €, mientras la rentabilidad del proyecto estaría por encima del 10%

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Ecoener retrasa su salida a bolsa

Banco Sabadell | La compañía anunció ayer con el mercado abierto que ha resultado adjudicataria de un contrato por diferencia con una duración de 15 años dentro del concurso público para nuevas instalaciones de generación renovable de Rumanía. En virtud de dicha adjudicación, Ecoener construirá un parque eólico de 54,4 MW en Miroslovesti (ocho turbinas eólicas) con una producción anual estimada de 166 GWh y una inversión de 85 M euros (+16% DFN de 2024). La entrada en operación del […]

Meliá, un perfil un poco más arriesgado en su sector y/o con menos catalizadores a corto plazo, pero con valoración atractiva: Comprar; P.O. de 9,5 € vs 9 €

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melia_lanzarote

Deustsche Bank | Desde principios de año, el índice Stoxx Travel & Leisure ha tenido un rendimiento inferior al del Stoxx 600 (-1,9 % frente a +8,4 %, respectivamente). Nuestras 14 acciones de gran capitalización cubiertas han bajado un 2,9 %. El sector T&L ha sido históricamente un múltiplo del crecimiento del PIB. Creemos que los grupos expuestos a la clientela del sector del ocio deberían seguir bien orientados (operadores turísticos y Melia, esencialmente). También seguimos apostando por acciones «resistentes» […]

Previo Resultados de Cirsa para el ejercicio fiscal 2025: se reitera la estimación de EBITDA en el rango de 740-750 M€, lo que implica un +6-7 % interanual

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Cirsa

Jefferies | Tras la reciente salida a bolsa de Cirsa, los resultados del segundo trimestre de la compañía ponen de relieve el impulso subyacente actual y muestran que la empresa va «por buen camino» para cumplir las previsiones para todo el ejercicio fiscal 2025 (no hay consenso provisional para las estimaciones). Las características principales incluyen: ingresos del primer semestre +11,9 % interanual; a pesar de las adversidades cambiarias más elevadas de lo habitual, se reiteran las previsiones; ingresos online +64 […]

Se prevén para Cirsa ingresos de 3.125,1 M€ en 2029 (+7,8 anual) por sus múltiples iniciativas de crecimiento. Sobreponderar. P.O. de 24,1€/ acción

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Cirs se estrena en el Mercado Continuo

Renta 4 | Multinacional de la industria del juego con posiciones de liderazgo y un modelo único, Cirsa ostenta posiciones de liderazgo en la industria del juego en España y Latinoamérica, con un modelo único basado en una estrategia “omni-channel” (“online” y “offline”) y multi-activo (casinos, “slots” y apuestas y juego “online”), que desarrolla siempre en mercados regulados y estables. …en un sector en crecimiento y resiliente a los ciclos económicos… Se prevé que la industria del juego presente tasas […]