Categoría: Recomendaciones Mercado Continuo

Airbus podría registrar en el 1T21 un Ebit de 768 M€: Sobreponderar (P. O. 111 eur)

Consenso

Morgan Stanley | De la presentación de resultados de Airbus (AIR), nuestros analistas esperan beneficios mejorados y mejor uso del efectivo, a pesar de que las expectativas del sector eran de las de un trimestre difícil.  Morgan Stanley estima unos ingresos en el primer trimestre de 2021 de 10.1bn de euros, EBIT ajustado de 768 millones de euros y EPS (BPA, beneficio por acción) ajustado de 0.66 euros, además de un FCF positivo de 48 millones de euros. Airbus, Overweight […]

Las estimaciones del consenso para el BPA de Gestamp son demasiado elevadas: De Sobreponderar a Neutral (P.O. 4 eur/acc)

Consenso
Sede Gestamp

Morgan Stanley | Los analistas confían en la capacidad del grupo internacional español de ingeniería automotriz, Gestamp (GEST), de generar FCF positivo de manera sostenible, así como de recortar costes de manera considerable, gracias a un periodo de un elevado número de inversiones que deberían impulsar el crecimiento top-line. Sin embargo, las estimaciones del Consenso para el BPA son demasiado elevadas, por lo que, aunque la historia de la compañía parezca positiva, bajan el posicionamiento de Sobreponderar hacia Neutral.

Ence: el precio de la celulosa sigue subiendo; Bankinter eleva Precio Objetivo a 4,75 €/acc (potencial +24%) desde 4 €/acc

Consenso
Ence-Logo

Bankinter | Ayer publicamos un informe sobre la compañía reiterando Comprar y elevando nuestro Precio Objetivo a 4,75 €/acc (potencial +24%) desde 4,00 €/acc. El precio de la celulosa BHKP aumenta esta semana +6% a 925$/t (+36% YTD) ó 778€/t (+40%). De consolidarse las subidas anunciadas para abril (1.010 $/t, +49%) casi se alcanzarían los máximos históricos del año 2018. Nuestro escenario combina el atractivo de un ciclo alcista con menores costes de producción, pero nos sorprende positivamente la fortaleza […]

Faes Farma espera que el crecimiento de ventas frene a un dígito en 2021: Neutral (P.O. de 4,40 a 4,10 eur/acc)

Consenso
Faes Farma

Bankinter | En la presentación anual a analistas, la compañía farmacéutica española, Faes Farma (FAE), describe el año 2021 como de transición y prevé que el crecimiento de ventas se desacelere a un dígito (TAAC últimos 5 años +13%) y el Ebitda a +2% / +7% (TAAC +18%). El principal factor adverso es la evolución de Bilastina, cuyos stocks aumentan en el canal de ventas, el precio de venta en Japón (unos de sus principales mercados) cae y se espera […]

El mercado publicitario de TV muestra potencial: Comprar Atresmedia (P. O. 4,5 eur/acc) y Mediaset (P. O. 7 eur/acc)

Consenso
television_sala_montaje

Banco Sabadell | Revisamos las estimaciones de las empresas de comunicación Atresmedia (A3M) y Mediaset España (TL5) al alza, incorporando nuestra visión más positiva del mercado publicitario de TV. Aunque el 2021 no ha empezado en la misma senda que el 4T’20, esperamos mejores perspectivas desde el 2T’21 (ya con una “fácil” comparativa) para dejar un +8% en 2021 y un TACC’20-23e del +2,6% vs +3% y -0,5% esperado hasta ahora respectivamente. A pesar del buen comportamiento en bolsa desde […]

CAF cotiza a 7,5x el EV/Ebitda 2021e (vs 11x Alstom): Comprar (P. O. de 48,40 a 52 euros/acción)

Consenso

Santander Corporate & Investment | Mantenemos a CAF (CAF) en nuestra lista de valores favoritos de capitalización media y baja (SMC) de España y Portugal para el 2T21E. CAF mostró buena capacidad de resistencia en 2020, con un crecimiento de los ingresos del 6% interanual y un descenso del Ebitda del 17% debido al Covid19. Para 2021e, prevemos la restauración total de los ingresos y el Ebitda gracias a la fuerte ejecución de las ventas contratadas. La cartera de proyectos […]

Alquiber recuperará en 2021 el nivel de ingresos prepandemia: P. O. a 5,8 eur/acc (Neutral)

Consenso
Alquiber

Bankinter | La actividad gana inercia a partir de mayo, el segundo semestre muestra un sólido crecimiento y 2020 acaba mejor de lo inicialmente esperado. Los ingresos avanzan a doble dígito y el apalancamiento operativo de la Compañía permite una expansión del margen EBITDA. La parte baja de la cuenta de resultados muestra un comportamiento más contenido al mantener la misma estructura de costes que en años previos pese al descenso de actividad en marzo y abril. Todo ello se […]

OPA MásMóvil-Euskaltel (11,17 eur/acc): muy atractiva para los accionistas de Euskaltel, aceptar cuando se apruebe

Consenso

Banc Sabadell | MásMóvil comunicaba la semana pasada a la CNMV el lanzamiento de una OPA amistosa sobre el 100% de Euskaltel (EKT) a 11,17 euros/acción en efectivo. El precio, supone valorar Euskaltel a un EV/Ebitda 2020 de 10x (vs 9,1x valoración que ofrecieron los fondos por MásMóvil y c.5,5x sector) y un EV/Op. CF de 21x, y representa una prima del +16,5% sobre el precio de cierre del viernes pasado, +26,8% sobre el precio medio ponderado de los últimos […]