Categoría: Opinión

Nuevo paquete fiscal en EEUU: ¿sobrecalentamiento a la vista?

Consenso
El FMI pronostica para la economía de EEUU un avance de +1,3 pp sobre la previsión anterior

Caixabank Research | En 2020, el Gobierno estadounidense aprobó paquetes fiscales de ayuda contra la crisis de la Covid-19 por valor de 4 billones de dólares (cerca del 20% del PIB). Asimismo, se acaba de aprobar un nuevo paquete por valor de 1,9 billones de dólares, en línea con la propuesta inicial del presidente Biden. Sin embargo, en una economía que se está recuperando con relativo vigor, ¿es un estímulo de 1,9 billones demasiado? Ya hay voces no solo republicanas, […]

La solidez de los PMIs de marzo ofrece un nuevo estímulo a la recuperación

Consenso
Producción Industrial

J. P. Morgan | Los datos del Índice de Gestores de Compras (PMI) de marzo arrojaron buenos resultados en Estados Unidos, Reino Unido y la Eurozona. El aumento en el Reino Unido, liderado por los servicios, ha sido especialmente significativo, mientras que la actividad aumentó en la eurozona y se mantuvo en niveles elevados al otro lado del Atlántico. Las expectativas empresariales sobre la producción futura son muy positivas en todos los ámbitos. El indicador de empleo también es alentador, […]

Subimos estimaciones de crecimiento global en el 1T2021 al 5% (vs 4.3%), con la vacunación como principal catalizador

Consenso
Globalizacion

Morgan Stanley | Siguen las buenas noticias de vacunaciones. Reino Unido empezara a relajar medidas a partir del lunes y Biden dobla el objetivo de vacunaciones (200 millones a finales de abril).   En este sentido los indicadores globales de actividad siguen batiendo. Los datos de crecimiento globales han sorprendido al alza superando nuestra expectativa bullish.  Por ello subimos estimaciones de crecimiento global en el primer trimestre de 2021 al 5%Q (vs 4.3%Q la semana pasada). La mayoría de las […]

Se prolonga el escenario de tipos bajos: el BCE apoya la recuperación con estímulos monetarios y mantiene un mensaje acomodaticio

Consenso
Presidenta del BCE, Christine Lagarde

Bankinter | El año 2020 terminó con una caída histórica del PIB de la Eurozona de -6,8% (a/a) dado que la recuperación económica esperada para el final del ejercicio se vio truncada por nuevos confinamientos duros en muchos países fruto de los nuevos rebrotes del virus. A pesar de que esta situación se ha prolongado aún durante los primeros meses del año, a partir de marzo-abril se espera que los procesos de vacunación empiecen a coger ritmo y esto permita […]

Las compañías occidentales han descubierto el precio de mantener una postura «anti-china»

Consenso

Alphavalue | El pasado 22 de marzo ya informamos de que los analistas tenían la sospecha de que el viaje de Anthony Blinken (Secretario de Estado de EE.UU.) a Alaska para encontrarse con su homólogo chino (Yang Jiechi) sería importante para los mercados. Pues… ¡bingo! HENNES & MAURITZ (reducir, objetivo 201 SEK ++) y Nike han descubierto el precio de tener una postura que podría denominarse anti-china por un Gobierno que controla todos los medios / redes sociales y hace […]

El mercado está descontando demasiado pronto la normalidad en el sector turístico

Consenso
Plaza de España de Sevilla

Intermoney | El INE publicó los datos de coyuntura hotelera del mes de febrero, entre los que destacamos: • Pernoctaciones: -86,5% en el mes (vs. -85% enero). Residentes -75,2% (vs. -71,3% enero) e internacionales -93,9% (vs. -92,6% enero). -83,2% acumulado en el año (-73,4% residentes vs. -89,1% no residentes).• Ocupación: -36,5pp en el mes (vs. -34,5pp enero) hasta el 23%.• Precios: -28,2% en febrero (vs. -24,5% enero) hasta 60 EUR/hab.• RevPAR: -72,4% en el mes (vs. -72,8% enero) hasta 13,6 […]

En 2021 se han creado 175 nuevas SPAC que han levantado 56.000 M$ en sus salidas a Bolsa

Consenso
Recurso_mercados_montaña_monedas

Alphavalue | Como os hemos comentado en otras ocasiones, las SPAC (Special Purpose Acquisition Company) son vehículos de inversión sin actividad empresarial y que recaudan dinero en su salida a bolsa para posteriormente invertir con los principios del private equity comprando otra compañía. El razonamiento que está detrás es que los inversores confían en la capacidad futura de inversión del equipo gestor y adelantan el importe de una futura inversión bien definida. Algunos les llaman blank check companies o “empresas […]

La Fed sobre la inflación: si no lo veo, no lo creo

Consenso
Jerome Powell

CaixaBank Research | La Fed mantuvo sin cambios su política monetaria a pesar de que la mejora del escenario económico ha empezado a generar expectativas de reducción de los estímulos. Sin embargo, la Fed reafirmó que su actual prioridad es alcanzar el objetivo de máximo empleo (recordando que aún queda mucho terreno por recuperar en este aspecto). Además, reiteró que, mientras los datos no muestren lo contrario, el riesgo de inflación persistente (la Fed cree que su repunte será transitorio) […]

El sector exterior arranca 2021 con un deterioro

Consenso
Exportaciones

Bankia Estudios | Los intercambios comerciales quiebran en enero la senda de mejora que se venía observando en los meses anteriores. En el caso de las exportaciones, tras el leve avance de diciembre vuelven a terreno contractivo (-11,4% interanual), pero, dado que el deterioro de las importaciones es más pronunciado (-16,4%), el déficit comercial se reduce hasta mínimos de los últimos 23 años (1.769 millones de euros): destacan la ampliación del superávit con Francia y la corrección del déficit con […]

Los futuros de dividendos del Euro Stoxx Banks para diciembre 2021 suben un 55% YTD (vs 12% del índice)

Consenso

Morgan Stanley | Los comentarios sobre dividendos y buybacks para el 4Q21 han dominado la publicación de resultados bancarios. Aunque las restricciones regulatorias siguen aplicando, la mayoría de los bancos quiere compensar por los dividendos que no pagaron a través de dividendos especiales y buybacks en el 4Q21.  Esto dará lugar a pay outs elevados a final de año. Hasta  ahora, los futuros de dividendos del SX7e de diciembre 2021 han subido un 55% YTD vs el índice +12%. En […]