Julio López (Attitude Gestión SGIIC) | La palabra griega para describir la obsesión por la victoria y únicamente por la victoria es la palabra agon. Era tanta la presión sufrida para llevar a la práctica este ideal que, con el tiempo, agon terminó significando justamente lo contrario a lo que se esperaba de un triunfador, es decir, ansiedad, dolor, crisis. De ahí viene agonía. No sé si replicaremos el proceso en los mercados financieros. No sé si el proceso de […]

Sean Shepley, economista senior de Allianz Global Investors | “La bajada de los tipos por parte de la Reserva Federal (FED) marca un antes y un después, ya que es el primer mes desde 2019 en el que tanto la Fed como el Banco Central Europeo (BCE) han recortado sus tipos. Que ambos bancos centrales recorten los tipos de forma simultánea supone un giro importante en el ciclo de la política monetaria global, algo que esperaban con impaciencia los inversores. […]

Santander | La cuadratura del círculo. Powell se compra una interesante póliza de seguros sin pagar una prima elevada. O al menos de momento. La descripción de una economía robusta no casa en exceso con la necesidad de este recorte de 50pb según nuestros economistas y, por tanto, el testigo pasa claramente a los próximos 2 payrolls antes de la reunión del 7 noviembre, sobre todo tras las notables revisiones al alza en las previsiones de paro (ver tabla y […]

Ross Cartwright (MFS Investment Management) | Los múltiplos precio-beneficio (PE) se han revalorizado tras el susto del crecimiento de finales de julio y creemos que es improbable que la compensación entre el crecimiento del PIB y la inflación mejore sustancialmente. Los informes de resultados del segundo trimestre pusieron de relieve cómo se expanden los beneficios y los márgenes. Como consecuencia, cabe esperar que ya no se dependa tanto de algunas empresas tecnológicas del segmento de megacapitalización para impulsar el crecimiento […]