Benjamin Melman, Global CIO en Edmond de Rothschild AM | Los mercados de renta fija llevan cayendo desde principios de septiembre, con lo que las yields de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años y del Bund alemán equivalente han subido 60 y 40 puntos básicos, respectivamente. La subida ha ido acompañada de una pronunciación significativa de la curva de rendimientos. La tensión no se debe a la subida de los precios del petróleo, ya que el punto de […]

Banca March | Un paso más hacia el euro digital. El BCE ha anunciado que el 1 de noviembre comenzará la fase de preparación, con una duración de dos años. La moneda digital sería equivalente al efectivo, ejerciendo un papel complementario y no sustitutivo. De esta manera, los ciudadanos de la zona euro podrán efectuar pagos manteniendo el anonimato que concede el efectivo, pero dificultando su falsificación y aportando una mayor comodidad de almacenamiento. Este sistema de pago será gratuito y […]

Morgan Stanley | PRÉSTAMOS => el crecimiento de préstamos de la Eurozona es ya inferior al de UK o USA (0.6%YoY vs 5% en USA y 1% en UK) … y esperan que la demanda de préstamos se mantenga débil durante el 3Q. Por tanto, esperan un crecimiento de los préstamos de los bancos europeos bajo cobertura del 1-2% 2023 … y del 3% en 2024/25.

Kim Fournais (consejero delegado y fundador de Saxo Bank) | En el laberíntico mundo de la banca y la inversión, donde la opacidad tiende a disfrazarse de tradición, pocos son conscientes de que, en medio del flujo y reflujo de los mercados financieros, un número significativo de bancos e intermediarios optan por retener los beneficios de las subidas de tipos de los bancos centrales, en lugar de trasladarlos a sus clientes. Esta práctica, aunque no sea inmediatamente visible, tiene implicaciones […]

Ana Racionero (Intermoney) | La fortaleza de las ventas minoristas estadounidenses publicadas en la tarde de ayer, por encima del consenso, y que demuestran la resistencia del consumo pese a la creciente inflación, ahondaban en el movimiento de aumento de las rentabilidades de los bonos, que no hacen sino avanzar ante el aumento del precio del petróleo y el agravamiento del conflicto palestino-israelí. Estas cifras alejaban el fantasma de una recesión, y con él, las expectativas de recortes de tipos por […]

Grupo ASE | El precio diario del mercado mayorista (POOL) de octubre, hasta el día 16, se sitúa en 115,72 €/MWh. Sube un 12% respecto a septiembre y está un 29% por debajo de su nivel hace un año. El precio eléctrico ha seguido una línea ascendente debido a la floja producción eólica. Durante la segunda semana de octubre ha llegado a superar los 140 €/MWh porque además de la escasez eólica se ha sumado que el precio diario del […]

Santander | Entre la espada y la pared. El mercado de crédito contado volvía a ampliar ayer y no lograba beneficiarse de un mejor entorno de los mercados dominado por la esperanza de los esfuerzos diplomáticos, con Biden advirtiendo este fin de semana contra la ocupación de Gaza y viajando a Israel mañana. Y mientras los CDS y las bolsas mejoraban ayer, el agudo bear steepening de tipos, liderado por el mercado de treasuries, se llevaba por delante de nuevo […]

Ana Racionero (Intermoney) | El pasado viernes, las expectativas de inflación a un año del índice de confianza del consumidor de la Universidad de Michigan, que se elevaban 3.8% cuando se esperaba un 3.2%, provocaban un aplanamiento de la curva, ya que las perspectivas de tipos más altos durante más tiempo perjudicaban a los bonos a corto plazo, mientras que los del largo continuaba actuando como refugio. Patrick Harker, de la FED de Filadelfia, se mostraba partidario de mantener los […]