Bankinter | Revisamos nuestra recomendación de Hellofresh hasta Mantener desde Comprar y revisamos Precio Objetivo hasta 90,2 euros/acción desde 112 euros/acción anterior.  La situación financiera de la Compañía y perspectivas de negocio no han cambiado, pero sí lo ha hecho el contexto de mercado por dos factores: (i) un entorno de tipos de interés al alza, que penaliza a las compañías de crecimiento y (ii) el momento «clave» para la recuperación del Sector Servicios, que también normaliza las ventas de […]

Banc Sabadell | El management de Linde se muestra confiado en (i) que gracias a la resiliencia de sus negocios será capaz de seguir haciendo delivery en 2022 en unas condiciones de mercado más exigentes y (ii) seguir generando valor para el accionista pese a una base comparable más exigente.  Linde vuelve a insistir que mitigará el efecto de la inflación vía políticas de pricing (algo que hemos visto durante 2021).  A nivel operativo, si bien no aporta detalles concretos […]

Morgan Stanley | La rotación hacia factores value hace que los inversores vuelvan a tener interés en Bayer.  Estamos en un punto donde vemos numerosos catalizadores para que la historia pueda tener un rerating frente a los 6.8x PER que cotiza ahora. Fundamentales fuertes en las tres divisiones empuja las estimaciones del consenso arriba y la posible resolución legal hacen que veamos cerca de un +45% de potencial alcista. Recomendamos Overweight.  Bayer, Overweight, 77 euros/acción. 

Morgan Stanley | Bajamos a Siemens Energy a Equalweight porque, a pesar de que la valoración de la compañía sigue intacta, en el corto plazo, el título se puede ver arrastrado por los problemas de caja de Siemens Gamesa. Estos problemas pueden requerir asistencia de la matriz ya sea aportando capital adicional o comprando la participación minoritaria de 33%. En una suma de partes Siemens Energy nos sale a una valoración de 16.4Bn€ o 22.6€ por acción (utilizando un múltiplo […]