Etiqueta: BCE

Banco Central Europeo: querer y temer

Consenso
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Adriá Morón Salmerón (CaixaBank Research) | La economía de la eurozona sigue ejerciendo una presión de fondo para que el BCE continúe subiendo tipos: los últimos datos muestran una mayor inercia de la inflación subyacente y una actividad económica que se enfría menos de lo esperado. Por otro lado, el BCE debe tener en cuenta que el endurecimiento monetario realizado hasta la fecha ha sido notable pero que sus efectos tardan en filtrarse al conjunto de la economía. A ello, […]

Las declaraciones hawkish del consejero belga del BCE ¿para ganar visibilidad?

Consenso
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Bankinter | BCE.- Pierre Wunsch, consejero por Bélgica, ha realizado unas declaraciones muy hawkish/agresivas. Dice que sólo apoyará el final de las subidas de tipos cuando, tanto el crecimiento de los salarios (+5,7% en 4T 2022) como la inflación (General y Subyacente), retrocedan. Textualmente: “No me sorprendería si tuviéramosque llegar al 4% en algún momento”. “No veo que la inflación marche en la dirección correcta todavía”. Opinión del equipo de análisis: Parece un enfoque innecesariamente agresivo justo antes de una […]

Los flash PMIs de servicios rebotan por sorpresa en Francia y en Alemania, un nuevo dilema para el BCE

Consenso
Brasserie en París

Santander Corporate & Investment | Los flash PMIs de servicios publicados esta mañana volverán a ser un quebradero de cabeza para el BCE, ya que arrojan un inesperado notable rebote en Francia en un momento delicado de manifestaciones (56,3, 53,5e, 53,9p). Pero también en Alemania (55,7, 53,4e, 53,7p). Y en un momento en el que la inflación en servicios sigue siendo uno de los verdaderos caballos de batalla como recordaban nuestros economistas tras la publicación del dato final de marzo […]

Con un BCE dividido (riesgo de inflación y tipos al alza), hoy los PMIs preliminares de abril actualizarán el momento cíclico

Consenso
PMIs de la Zona Euro

Renta 4 | Apertura sin apenas cambios en las bolsas europeas (futuros Eurostoxx +0,1%, futuros S&P 0%) en una sesión que estará protagonizada por los PMIs preliminares de abril (compuesto, servicios y manufacturero), que conoceremos en EEUU, Eurozona, Alemania, Francia y Reino Unido. Unos datos que se espera muestren de forma generalizada estabilidad en el compuesto, con ligera mejora del componente manufacturero, aunque manteniéndose en zona de contracción, y cierto deterioro en servicios, pero mostrando crecimiento. Ya los hemos conocido […]

Lagarde estima un impacto entre 5 pp a corto plazo y 1 pp a largo de la fragmentación económica sobre la política monetaria

Consenso
Presidenta del BCE. Christine Lagarde

Renta 4 | Apertura plana en Europa (futuros Eurostoxx -0,1%, futuros S&P -0,2%) en una sesión que estará protagonizada por datos de inflación de marzo (en Reino Unido, y final en la Eurozona) y por el Libro Beige de la Fed que podría arrojar algo más de luz sobre el momento actual de la economía americana y, por derivada, sobre las expectativas de tipos de interés. Destacamos que ayer Bullard de la Fed defendió +75pb de subidas adicionales de tipos […]

Varias encuestas a economistas apuestan a que tanto la Fed como el BCE van a mantener tipos elevados al menos durante lo que resta de ejercicio

Consenso
Christine Lagarde y Jerome Powell

J.J. Fdez- Figares (Link Securities) | En una sesión que podemos catalogar como de transición, los principales índices bursátiles europeos cerraron ayer en su mayoría a la baja, aunque sin grandes cambios, yendo de más a menos durante la jornada. En Wall Street la sesión mantuvo una pauta diametralmente opuesta, ya que los principales índices, tras iniciar la jornada con descensos fueron, poco a poco, recuperando terreno, para terminar la sesión con ligeros avances y a sus niveles más elevados […]

Las expectativas de inflación para la Eurozona en los próximos 12 meses caen hasta el 4,6% en febrero

Consenso
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Link Securities | La agencia Bloomberg informó el jueves que, según la encuesta mensual que realiza el BCE, las expectativas de la inflación para los próximos 12 meses cayeron hasta el 4,6% en febrero desde el 4,9% de enero. Además, las expectativas de inflación para los próximos 3 años descendieron hasta el 2,4% desde el 2,5% del mes anterior. Además, y según esta encuesta, las expectativas de crecimiento económico para los próximos 12 meses continuaron aumentando, pasando de -1,2% a -0,9%. Por su parte, las […]

El BCE continúa contradiciendo las expectativas del mercado con mensajes restrictivos

Consenso
Presidenta del BCE, Christine Lagarde

Renta 4 | Hoy, en una jornada en la que los futuros apuntan a una apertura sin apenas cambios, la principal referencia macro será el número de vacantes disponibles JOLTS en EEUU, que previsiblemente se mantendrá elevado en febrero (10,5 mln esperados vs 10,824 mln anterior), dando señales de un mercado laboral aún muy sólido. Este dato será el anticipo de la encuesta de empleo privado ADP que conoceremos mañana (210.000e vs 242.000 anterior) y del informe oficial de empleo que se publicará el viernes (240.000e vs 311.000 nóminas no agrícolas, tasa de paro […]

Los mercados siguen sin entender al BCE

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Franck Dixmier (Allianz GI) |  Tras un mes de febrero en el que se produjo una importante recalibración de las expectativas de tipos de los bancos centrales, que marcó el fin de la complacencia de los inversores respecto a la posibilidad de subidas de tipos, en marzo se produjo una fuerte revisión a la baja de las expectativas.  Ahora los inversores sólo esperan una subida de tipos de la Fed de 25 puntos básicos en la reunión de mayo, con […]

El tonto de Fráncfort

Consenso
Manuel Moreno Capa

Manuel Moreno Capa (Director de GESTORES) | Todos los años, con regularidad y puntualidad germánica, aparecía por allí “el tonto de Fráncfort”, un estirado alemán que, con los aires de superioridad que te da jugarse un motón de dinero que no es tuyo, entraba a paso de marcha en las oficinas centrales neoyorquinas de aquel gran banco americano. Los empleados de tan magna institución bancaria (más o menos del tamaño de la que quebraría pocos años después) le dedicaban al […]