Etiqueta: BCE

A pesar de las alzas de las rentabilidades de los bonos, las tasas reales siguen siendo negativas y eso siempre es positivo para la renta variable

Consenso
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Juan J. Fdez-Figares (Link Securities) | La principal cita del día, la reunión del Consejo de Gobierno del BCE, fue determinante en el comportamiento que tuvieron ayer tanto los mercados de renta fija como los de renta variable europeos e, incluso, los estadounidenses.  Así, y tal y como anticipábamos en nuestro comentario de ayer que podría suceder, el BCE anunció que aumentará el ritmo de compras de activos bajo el paraguas de su programa de compra de activos de emergencia […]

El BCE mantiene el tono: las tires de la deuda europea caen y las bolsas avanzan

Consenso

Diaphanum | Tras el repunte de los tipos de interés de mercado de la deuda durante las últimas semanas y el avance de la volatilidad derivado de las expectativas de mayor inflación y crecimiento por la reapertura económica, el BCE ha decidido acelerar el ritmo de compra de activos del programa PEPP de 1,8 billones €, durante el próximo trimestre, para evitar un avance no deseado de los tipos de la deuda soberana y corporativa que pongan en riesgo la […]

Lagarde insiste en el carácter flexible del PEPP

Consenso
Olivia Alvarez

Olivia Álvarez (Monex) | El BCE responde las dudas del mercado después de varios mensajes contradictorios sobre el incremento de los rendimientos de los bonos recientemente. En el comunicado de política, el banco explicitó que acelerará “significativamente” las compras de activos bajo el programa PEPP en el segundo trimestre del año, en línea con el enfoque “holístico y multifacético hacia condiciones de financiamiento favorables” que guía la senda de política monetaria. Lagarde también indicó que la tendencia alcista de la […]

El BCE acelerará el ritmo de compras del PEPP pero apunta que los riesgos son más equilibrados ahora

Consenso
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Intermoney | El protagonismo absoluto del día lo acaparaba la reunión del BCE y las palabras de Lagarde. El banco central daba una cal con el incremento del ritmo de compras y una de arena al declarar que veía los riesgos más equilibrados. Las bolsas han mostrado números verdes en una jornada de escasa volatilidad, consolidando las fuertes subidas recientes. El Ibex llegaba a superar a primera hora de la mañana el nivel de 8.600, no visto desde hace más […]

La posible revisión al alza de la inflación de la Eurozona para 2021 responde a un repunte ‘fugaz’ y no estructural

Consenso

Renta 4 | Inicio de sesión sin apenas cambios (futuros Eurostoxx +0,2%, S&P +0,6%), con la vista puesta en varias referencias relevantes (BCE, EMA) y habiendo recibido el plan de 1,9 billones de dólares de estímulo fiscal el visto bueno de la Cámara de Representantes en Estados Unidos (220-211 votos), a falta solo de la firma del presidente Biden prevista para mañana viernes. Reunión del BCE. No esperamos cambios relevantes en política monetaria, con el foco de atención en los comentarios sobre los recientes repuntes de TIRes (más […]

El BCE podría anunciar un incremento de las compras de bonos (PEPP), para evitar nuevos repuntes en las rentabilidades de los bonos

Consenso
Reunión BCE diciembre 2020

Juan J. Fdez-Figares (Link Securities) | Los mercados de valores europeos y estadounidenses mantuvieron ayer el buen tono mostrado en las sesiones precedentes, lo que llevó a sus principales índices a cerrar la jornada con ganancias, con el Dow Jones marcando un nuevo máximo histórico. De esta tendencia generalizada se volvió a desmarcar ayer el Nasdaq Composite, lastrado por el comportamiento de los valores catalogados como de “crecimiento”, especialmente de los tecnológicos, que siguen sufriendo las tomas de beneficios por […]

La brecha entre los rendimientos de los bonos a 2 y 10 años debería seguir aumentando

Consenso
Álvaro Cabeza (UBS AM)

Álvaro Cabeza (UBS) | El optimismo económico se está haciendo sentir en los mercados de bonos globales. Este sentimiento es consecuencia del desarrollo de vacunas eficaces y se ve reforzado por las prometedoras perspectivas de continuación del estímulo fiscal estadounidense. A principios de 2021, la venta de bonos se concentró, sobre todo, en los bonos del Tesoro de Estados Unidos, pero más recientemente se ha extendido a todas las economías desarrolladas. El aumento global de los rendimientos sugiere un catalizador […]

El temor a la inflación es exagerado

Consenso
Mondher Bettaieb-Loriot

Mondher Bettaieb-Loriot (Vontovel AM) | Los bancos centrales seguirán desempeñando un papel crucial en el mantenimiento de la estabilidad económica durante los próximos años; por lo tanto, no creemos que los actuales temores a la inflación estén justificados. Sin embargo, los mercados se han precipitado. Es poco probable que cualquier aumento de la inflación debido a los impulsos fiscales sea sostenible, y Jerome Powel lo ha indicado al restar importancia a cualquier consecuencia de la inflación resultante del apoyo fiscal […]

El aumento de los tipos largos debería beneficiar a Société Générale: Comprar

Consenso
Societe Generale-Edificio

Alphavalue | Société Générale ha sido considerada durante mucho tiempo el patito feo de los bancos franceses listados (compartiendo este dudoso honor con NATIXIS (reducir, objetivo 4,20 € ++)). No es necesario mirar mucho más allá del performance (evolución) de la entidad financiera desde 2010 (caídas del -40% frente al +40% de BNP PARIBAS (añadir, objetivo 56 € ++)). Aunque tampoco es necesario remontarse tan lejos, el performance de los últimos cinco años no es nada positivo, especialmente si lo […]

El repunte de la inflación se producirá en el corto plazo, pero no se trasladará al largo plazo

Consenso
Inflación

Renta 4 | Las plazas europeas apuntan a una apertura ligeramente a la baja (futuros Eurostoxx y S&P -0,4%) tras frenarse ayer la rotación a ciclo de las últimas semanas y dar un respiro a los valores de crecimiento (Nasdaq +4%) y defensivos. Este movimiento coincidió con cierta moderación en TIRes (Tbond -6 pb hasta 1,53%).  Por su parte, el BCE ofreció datos brutos de compras de deuda, que aumentaron hasta 18.200 mln eur en la semana del 25-febrero al […]