Etiqueta: FED

“Lo peor que se puede hacer es actuar con urgencia cuando la urgencia no es necesaria”

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Santander | ESTRATEGIA: Risk off. Los temores de escalada geopolítica regresan y el Brent recupera los $90/b al cierre de la sesión europea y se lleva por delante tanto a la renta variable, impactada también por el desplome del Nasdaq (-1,8%) como a la renta fija. El sólido mercado de crédito durante la apertura fue aprovechado por emisores oportunistas con €5mm emitidos. Y también por inversores (b/c de 3,2x). Pero terminaba cediendo con ampliaciones, de momento moderadas, tanto en contado como […]

FED: no hasta septiembre

Consenso

Lazard | Los datos de IPC de marzo de EEUU cayeron como un jarro de agua fría en los mercados y provocaron un drástico reajuste de las expectativas sobre bajadas de tipos de la Fed. Ronald Temple, estratega jefe de mercados de Lazard, espera ahora que la Fed retrase la relajación de la política monetaria hasta septiembre, con sólo entre 50 y 75 puntos básicos de reducción de tipos a finales de año, “dada la serie de datos [de inflación] decepcionantes”. El tercer […]

Disminuyen las posibilidades de tres recortes de tipos este año en EEUU

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Felipe Villarroel (TwentyFour-Vontobel)| El índice de precios de consumo (IPC) estadounidense sorprendió al alza por tercer mes consecutivo. La mayoría de las subcategorías y subagregados registraron cifras peores de lo esperado. En términos intermensuales, tanto la inflación general como la subyacente, que excluye los costes de los alimentos y la energía, se situaron en el 0,4%, lo que aleja las tendencias a corto plazo del camino que conduce el IPC hacia el objetivo del 2% fijado por la Reserva Federal […]

EEUU: El tercer incremento de la inflación subyacente, del 0,4% m/m, desplaza las opciones de primer recorte hasta noviembre

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Santander | “Una vez es casualidad. Dos es coincidencia. Tres veces es acción enemiga». Ni la Fed ni los mercados han ignorado algo que Ian Fleming describía con brillantez en su novela Goldfinger. Con este adagio, nuestros economistas en EEUU describen la complicada situación que se presenta para la Fed tras el tercer incremento de la inflación subyacente del 0,4% m/m, que desplaza las opciones de primer recorte hasta noviembre y reduce por debajo de 50pb los recortes esperados para este […]

La Fed, tras confirmarse que la inflación se está comportando peor de lo esperado en EEUU, ya no va a poder iniciar su proceso de bajadas de tipos en junio

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Link Securities | Los principales índices bursátiles europeos cerraron ayer de forma mixta y sin grandes cambios, en una sesión que fue de todo menos tranquila. Así, y tal y como esperábamos, la publicación del IPC de marzo en EEUU fue el factor que “movió” ayer los mercados, tanto de bonos como de acciones, siendo la reacción de ambos muy distinta. Además, el hecho de que, como luego analizaremos con mayor profundidad, la inflación estadounidense lleve ya tres meses comportándose […]

Las expectativas de inflación de los consumidores de EEUU se estabilizan por encima de los objetivos de la Fed

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BancaMarch | Las expectativas de inflación de los consumidores estadounidenses se estabilizan por encima de los objetivos de la Fed. La encuesta mensual de la Fed de Nueva York apunta a que en marzo las expectativas de inflación a 12 meses de los consumidores se sitúan en el +3%, un nivel muy similar al mes anterior y al cierre del año pasado. Por su parte, a más largo plazo (5 años), las expectativas de inflación de los consumidores se han moderado […]

Un repunte de la inflación provocado por el precio del crudo pone en duda los planes de bajada de los tipos

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Juan J. Fdez-Figares (Link Securities) | Mientras que los principales índices de las bolsas europeas cerraron ayer en su mayoría con ligeros avances, los de Wall Street, tras girarse a la baja a media sesión, lo hicieron con significativos descensos, en una sesión que estuvo nuevamente marcada por las dudas que el comportamiento reciente de la inflación, concretamente en Estados Unidos, ha generado sobre la actuación de la Reserva Federal (Fed) en materia de tipos de interés. Además, el fuerte […]

Powell reitera que, a pesar del buen comportamiento de la economía, la Fed sigue manejando la posibilidad de bajar sus tipos este año

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Juan J. Fdez-Figares (Link Securities) | En una sesión en la que la macroeconomía volvió a ser protagonista, en general para bien, los principales índices bursátiles europeos y estadounidenses cerraron ayer al alza, con excepciones como la del Dow Jones, que lo hizo a la baja por tercera sesión de forma consecutiva. En Europa fue la publicación de la lectura preliminar de marzo de la inflación de la Eurozona, variable que, tanto en su componente general como en su subyacente, […]

Los inversores comienzan a dudar de que la Fed baje este año tres veces sus tasas de interés de referencia

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Juan J. Fdez-Figares (Link Securities) | Los principales índices de las bolsas europeas y de Wall Street cerraron la sesión de ayer con significativos descensos, en su caso los segundos consecutivos que sufren los estadounidenses, lastrados por el negativo comportamiento de los precios de los bonos, activos cuyos rendimientos han experimentado en los dos últimos días fuertes ascensos. Así, y por poner un ejemplo, ayer la rentabilidad del bono del Tesoro estadounidense con vencimiento a 10 años cerró a su […]

Las bolsas, animadas por Powell, sólo ven el mejor escenario

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Juan Carlos Ureta | La esperada reunión de la Fed y el no menos esperado mensaje posterior de su presidente Jerome Powell no sólo no han defraudado a los mercados, sino que han ido mucho más allá de las expectativas, prolongando una semana más el rally que viven las Bolsas desde fin del pasado octubre, que ya por muchos motivos empieza a ser histórico, y llevando ese rally a un nuevo nivel. El pasado jueves el Nikkei, el Stoxx 600, el Dax, el Cac, el […]