Etiqueta: Política monetaria

Por qué 2021 va a ser un año muy distinto a 2020

Consenso
2021

Àlex Ruiz (Caixabank Research) | «Hacer predicciones es complicado, especialmente sobre el futuro». Lo dijo un sabio mundano, Yogi Berra (otros creen que fue Niels Bohr, pero nos suena más a Berra, sinceramente). Tenía, y sigue teniendo, toda la razón, sobre todo en momentos como el actual, cuando el grado de incertidumbre es inaudito. Pero justo ahora, cuando el ejercicio de previsión es más complejo y arriesgado, es cuando toma pleno sentido. En este artículo se intentará justificar por qué […]

Se subestima la diversidad de los bonos municipales

Consenso

Lisa Hornby (Schroders) | Las valoraciones en los mercados de bonos de los Estados Unidos parecen poco atractivas en general, pero hay oportunidades en el crédito, en los bonos municipales y en partes del mercado titulizado. Si el año 2020 nos enseñó algo, fue a prestar atención a las valoraciones, que es el aspecto en el que nos fijamos. Hace un año, ningún director de inversiones podría haber anticipado que una pandemia mundial alteraría nuestras vidas durante la mayor parte […]

Diez posibles sorpresas para 2021

Consenso
2021

Morgan Stanley | El estratega de tipos de Estados Unidos enumera los 10 escenarios principales que podrían sorprender al consenso en 2021: 1.-     La liquidez proveniente de países desarrollados (DM) no llega a EM debido a la decepción en la adopción de la vacuna y a un invierno duro en el hemisferio sur, provocando que el risk-taking se produzca en DM por mejores fundamentales, aumentando las valoraciones y creando una burbuja en estos activos. 2.-    Aunque un senado controlado por […]

Un acuerdo del Brexit para Navidad

Consenso
Johnson y von der leyen

Bankia Estudios | Reino Unido y la UE han cerrado un acuerdo histórico que marca el fin definitivo de 47 años de pertenencia británica a la UE y que definirá las relaciones tras la ruptura, reduciendo el riesgo de una salida caótica el 1 de enero de 2021. Este acuerdo proporciona una plataforma legal inicial sobre la cual ambas partes pueden redefinir posteriormente sus futuras relaciones. El acuerdo preserva la libre circulación de bienes entre Reino Unido y la UE, […]

Ibex 35: objetivo 9.100 puntos apoyado por la mejora de la movilidad, recuperación de Latam, apoyo del BCE y los fondos europeos

Consenso
La Bolsa de Madrid

Renta 4 | Hemos presentado recientemente nuestra Estrategia 2021, cuyas líneas básicas son las siguientes: Crecimiento. Luz al final del túnel, con recuperación gradual en 2021 bajo hipótesis de una gradual normalización de la actividad económica ante progresiva reducción del riesgo sanitario (vacuna con disponibilidad generalizada a mediados de 2021). Pero el túnel será largo y sinuoso, con desaceleración a corto plazo por restricciones a la movilidad hasta efectividad de vacunas, para las que persisten retos de producción, distribución, disposición […]

La conexión mercados-macroeconomía en tiempos de pandemia

Consenso
Adria Morron

Adrià Morron (Caixabank Research) | 28 de octubre de 1929, lunes negro (crack del 29). 19 de octubre de 1987, lunes negro. 16 de marzo de 2020… otro lunes, también negro. El año 2020 ha colocado un nuevo lunes en el podio de las peores sesiones bursátiles de los últimos 100 años (1). Y es que, como muestra el primer gráfico, la COVID-19 provocó uno de los desplomes más abruptos y severos vividos por los mercados financieros: en la recesión […]

China podría ser la única gran economía mundial con un crecimiento positivo en 2020

Consenso
China Coronavirus

Schroders| «El primero en entrar, el primero en salir» resume la historia de la economía del Covid-19 en China. Tras haber sufrido su caída a principios de año y haber evitado una segunda ola de contagios importante, China se ha recuperado antes y más rápido que otras grandes economías, gracias a un eficaz paquete de medidas de apoyo. De cara al 2021, existe un amplio consenso entre nuestros gestores de fondos y economistas de que esta recuperación del crecimiento continuará. […]

El Ibex 35 avanza un ligero 0,17% y se mantiene en torno al nivel de 8.150 puntos

Consenso
Pantallas Bolsa de Madrid

Andrés Aragoneses (Singular Bank) | Jornada generalmente alcista entre los principales mercados de renta variable a nivel global, manteniendo la senda al alza con variaciones más moderadas. Así, en la región asiática, sus bolsas han recogido el optimismo del mercado tras la reunión de la Reserva Federal celebrada ayer, con la excepción del Kospi surcoreano que ha retrocedido ligeramente un 0,05%. Por su parte, los mayores avances se han registrado en el ASX 200 australiano (+1,16%) y en el Shanghai Composite (+1,13%), mientras que han sido más limitadas en el caso del Sensex indio (+0,48%) y […]

La pandemia pasa factura: la deuda global del sector público y privado asciende a 277 bill.$

Consenso
Deuda

Bankia Estudios | Los paquetes de estímulos económico y la mayor necesidad de financiación por parte de las familias y empresas dejaran su huella en el endeudamiento global, que este año se incrementará hasta 365% del PIB, desde 320% a finales del 2019 y 315% cinco años atrás, de acuerdo al Instituto de Finanzas Internacionales. La carga financiera asociada al mayor endeudamiento se ha visto contenida, de momento, gracias a las acciones de los bancos centrales, que han mantenido los […]

La inminente aprobación en EEUU de un nuevo paquete fiscal de cerca de $ 900.000 M permitirá a las bolsas mantener un buen tono

Consenso

J. J. Fdez- Figares (Link Securities) | En la sesión de ayer continuó el buen tono generalizado en las bolsas europeas y estadounidenses, lo que llevó a la mayoría de sus principales índices a cerrar la jornada con avances. Así, las positivas noticias sobre el desarrollo de las negociaciones del brexit ­–los miembros del Parlamento británico han sido avisados de que estén preparados para una posible votación antes de Navidad para aprobar un acuerdo; parece ser que ahora el único […]