Etiqueta: Política monetaria

El BCE mantendrá unas condiciones financieras favorables que sigan contribuyendo a la recuperación

Consenso
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Renta 4 | Apertura al alza en las bolsas europeas (futuros Eurostoxx +0,5%, S&P plano) a pesar del continuado incremento en el número de contagios, sobre todo en Asia (India, Japón). La rentabilidad del T-bond sigue retrocediendo, 1,53%. La jornada estará marcada por la reunión del BCE y haciendo lectura positiva del desbloqueo del Fondo de Reconstrucción Europea por parte del Tribunal Constitucional alemán, que permitirá que la Comisión Europea inicie su programa de emisión de deuda para financiar dichos fondos, y ello debería repercutir en un estrechamiento de los […]

¿Serán los halcones tan dañinos con Lagarde como lo fueron con Trichet?

Consenso
Bruno Cavalier

Bruno Cavalier (Oddo BHF) | Hace exactamente diez años, el BCE inició el endurecimiento de su política. En aquel momento, la zona euro estaba saliendo de una recesión especialmente grave, la inflación se aceleraba, los precios industriales estaban al rojo vivo y el crecimiento de la masa monetaria era muy robusto. ¿Le resulta familiar? Como sabemos, estas subidas de tipos de interés decididas bajo la dirección de Jean Claude Trichet, bajo la presión de los halcones, fueron un gran error […]

El riesgo de error en la política monetaria en un entorno tan inédito es elevado

Consenso
Anna Stupnyska

Anna Stupnytska (Fidelity International) | Es poco probable que el BCE cambie su política en la reunión de esta semana. Esperamos que el Consejo de Gobierno mantenga su postura moderada, pero también que adopte un tono de prudente optimismo en dos áreas.  En primer lugar, los datos más recientes de la zona euro han sido ligeramente mejores de lo esperado y la campaña de vacunación, que ha comenzado lentamente, se ha acelerado significativamente en las últimas semanas, aunque esto implica […]

Pocas novedades en el BCE hasta la reunión de junio

Consenso
German Garcia Mellado

Germán García Mellado (A&G Banca Privada) | Esperamos que la reunión de política monetaria del 22 de abril sea de escasa relevancia. Tras haber incrementado “de manera significativa” el ritmo de compras de bonos del PEPP desde la última reunión (de 14.000 a casi 17.000 millones de euros semanales), no esperamos que la autoridad monetaria aporte novedades en este sentido, a la espera de la reunión de junio donde decidirá el nuevo ritmo compras con la actualización de las expectativas […]

Los datos económicos no van a ser suficiente para mantener la marcha alcista de las bolsas

Consenso
Recurso_mercados_montaña_monedas

Intermoney | El movimiento alcista, desde el punto de vista del “relato”, se ha estado apoyando básicamente en el poder renovador sobre el ciclo económico de la vacunación masiva. Además, el mercado ha tirado de paciencia, obviando todos los retrasos que ha habido en los tiempos de vacunación, fijándose únicamente en el resultado final; tarde o temprano se alcanzará la inmunidad de rebaño, y con ello volveremos a alcanzar la ansiada recuperación y normalidad. Hay datos que pueden apoyar, sin duda, […]

Jerome Powell reitera que mantendrá una política monetaria altamente acomodaticia

Consenso
Jerome Powell, presidente de la Reserva Federal

Bankinter | Jerome Powell, presidente de la Reserva Federal (Fed) expuso el jueves en una reunión virtual del Fondo Monetario Internacional y el Banco Mundial, que mantendrá una política monetaria altamente acomodaticia. Considera que el repunte de los precios es temporal y que el alza de los casos por Covid-19 podría frenar la recuperación.  Valoración del equipo de análisis de Bankinter: Impacto positivo porque vuelve a reflejar el fuerte apoyo de los bancos centrales al ciclo económico. A pesar de […]

Los bancos centrales suelen ignorar el aumento temporal de la inflación

Consenso
Ann_Katrin_Petersen

Ann-Katrin Petersen (Allianz GI) | El inicio de la primavera está mostrando una importante aceleración en la dinámica de la economía mundial. Varios factores apuntan a fuertes tasas de crecimiento por encima del potencial durante el segundo y tercer trimestres de 2021, como la disminución del número de contagios gracias a los constantes avances en la vacunación (aunque a ritmos diferentes) y a las temperaturas más suaves en el hemisferio norte, la flexibilización progresiva de las restricciones relacionadas con la pandemia y […]

El fuerte crecimiento descontado no justifica siempre una posición larga en crédito

Consenso

Robeco | La inversión no consiste en hacer previsiones precisas. Nosotros más bien creemos que entraña evaluar la probabilidad de distintos escenarios y determinar qué descuentan los mercados. Esto es especialmente relevante para presentar nuestras últimas perspectivas trimestrales, señala Sander Bus, corresponsable del equipo de crédito de Robeco. “Estamos de acuerdo con la previsión de consenso de un fuerte crecimiento económico, pero no con la postura de que en tales condiciones siempre está justificada una posición larga en crédito”. Parece […]

La flexibilización de la política monetaria en el grueso de las economías emergentes toca a su fin

Consenso

Intermoney | En los próximos días, el final del trimestre y los ajustes que depara, aunque no sean tan intensos como en el pasado, generarán un escenario complejo en los mercados ya que ciertos movimientos no responderán en sí al flujo de las noticias y los fundamentales. Esta situación se producirá en medio de un escenario ya de por sí complejo, dado que la deuda a 10 años en EEUU amenaza con volver a saltar al escalón del 1,67- 1,87% […]

¿Está la recuperación de EEUU amenazada por la subida de los tipos de interés?

Consenso
Bruno Cavalier

Bruno Cavalier (Oddo BHF) | La reciente subida de los tipos de interés a largo plazo en Estados Unidos refleja la mejora de las perspectivas económicas debido a la combinación de fuertes estímulos fiscales y vacunas. A su vez, es legítimo preguntarse si este aumento de los costes de financiación pesará sobre la futura actividad económica. La demanda suele ser una función decreciente de los tipos de interés, especialmente para el gasto de inversión. El contexto lo es todo aquí. […]