Dave Chappel (Columbia Threadneedle Investments) | La reunión del BCE de hoy transcurrió sin grandes sorpresas y, por tanto, con movimientos limitados en los mercados financieros. Como esperábamos, tanto la declaración de política monetaria como los comentarios de la presidenta Lagarde dejaron claro que no existe un camino para la normalización de los tipos de interés en este momento; después de la anterior incomodidad causada por una orientación anticipada casi “explícita”. Los movimientos futuros en las tasas dependerán de los datos […]

George Curtis (TwentyFour AM/Vontobel) |El mes pasado, el Banco Central Europeo (BCE) inició su ciclo de recortes con una reducción de 25 puntos básicos del tipo de depósito, hasta el 3,75%. Sin embargo, la presidenta de la institución, Christine Lagarde, moderó las expectativas de una rápida serie de recortes tras la primera medida y, en la rueda de prensa posterior, dejó claro que el BCE podría actuar en varias fases sin modificar los tipos de interés. Así pues, los mercados […]

Germán García Mellado (A&G) | Esperamos que la reunión de política monetaria del Banco Central Europeo del mes de julio sea de transición, por lo que no debería haber ninguna novedad ni en materia de tipos de interés ni en gestión del balance.  La rueda de prensa de Lagarde debería ser continuista con la de junio y con los mensajes aportados por varios miembros del Consejo de Gobierno en Sintra. Por ello, seguirán trasladando el foco respecto al siguiente movimiento […]

François Rimeu (La Française) | El Banco Central Europeo (BCE) debería mantener los tipos de interés oficiales en su reunión de julio, tras haber comenzado a bajar los costes de financiación en junio. Las conclusiones de la reunión se mantendrán, en general, sin cambios. Nuestras principales expectativas de la reunión:  Los miembros del Consejo de Gobierno (CG) mantendrán los tipos de interés oficiales; 3,75% para el tipo de depósito. La inflación de los servicios se mantuvo, con una tasa anual del […]

Thomas Hempell (Generali AM) | La inflación de la zona euro ha tendido a la baja – actualmente se sitúa en torno al 2,5% interanual – y la inflación subyacente ha retrocedido hasta situarse ligeramente por debajo del 3% interanual. Un factor clave que impide una rápida convergencia hacia el objetivo es la persistente y elevada inflación de los servicios, que fluctúa en torno al 4% interanual desde finales del año pasado. Este importante sector (con una participación del 45% en […]