Etiqueta: Política monetaria

La percepción de una inflación a la baja deja espacio para el optimismo

Consenso
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Felipe Villarroel (Twenty Four/Vontobel) | El pasado martes, el Banco Central Europeo publicó su Encuesta de Expectativas de los Consumidores correspondiente al mes de abril. Se trata de una encuesta relativamente nueva que el BCE publica desde 2020 y que abarca una gama relativamente amplia de temas en las seis mayores economías de la eurozona (Alemania, Francia, Italia, España, Países Bajos y Bélgica). Dado que la inflación es actualmente el tema más importante, la mayoría de los analistas se han […]

Los bancos centrales aún no han concluido su trabajo para controlar la inflación

Consenso
Inflacion

Renta 4 | Apertura europea a la baja (futuros Eurostoxx -0,3%, futuros S&P -0,1%), tras una sesión de más a menos en Wall Street y en un entorno de repunte generalizado de TIRes a la espera de las reuniones de Fed y BCE de la próxima semana. El 2 años americano sube hasta 4,5%, vs niveles de 3,5% a los que cayó en lo peor de la crisis de la banca regional americana y 5% que llegó a tocar antes de la caída del SVB. Asimismo, se han eliminado […]

Los inversores ya han asumido en su mayoría que en 2023 no habrá bajadas de tipos ni en Europa ni en EEUU

Consenso
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Juan J. Fdez-Figares (Link Securities) | En una nueva sesión de escasa actividad, los principales índices bursátiles europeos se movieron ayer en un estrecho intervalo de precios, cerrando en su mayoría con ligeros descensos, aunque por encima de sus niveles más bajos del día. De esta tendencia general se desmarcó el Ibex-35, índice en el que “pesó” de forma muy positiva el gran comportamiento de su valor de mayor capitalización bursátil, Inditex (ITX), que, como analizamos ayer, presentó unos resultados correspondientes […]

La inflación alta obliga a los bancos centrales a mantenerse ‘hawkish’ pese a la desaceleración cíclica

Consenso
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Renta 4 | Las bolsas europeas abrirán hoy planas (futuros Eurostoxx -0,1%, futuros S&P 0%), tras una sesión de más a menos ayer en Wall Street, y en una jornada que esperamos sea de transición, sin referencias relevantes en el plano empresarial ni en el macro salvo por la producción industrial en España (-0,5%e en abril vs +1,5% anterior) y las ventas minoristas en la Eurozona (+0,2%e vs -1,2% anterior), que podrían ofrecer nuevas señales de desaceleración cíclica. Estos datos […]

La mente de muchos inversores ya está puesta en las reuniones que celebrarán en las próximas semanas los principales bancos centrales occidentales

Consenso
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Juan J. Fdez-Figares (Link Securities) | En una sesión que fue claramente de más a menos, los principales índices bursátiles europeos cerraron ayer con significativos descensos, descensos que fueron algo más moderados en Wall Street, mercado cuyos principales índices también terminaron el día en negativo, lejos de sus niveles más altos, alcanzados a media sesión. Tras dos días consecutivos de ganancias, ayer los mercados de renta variable europeos y estadounidenses cedieron terreno, en una jornada en la que entraron en […]

La delgada línea entre fomentar el crecimiento económico y controlar la inflación

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Mondher Bettaieb-Loriot

Mondher Bettaieb-Loriot (Vontobel) | Esperamos que la próxima reunión del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) de la Reserva Federal (FED) se salde con una pausa en la senda de la subida de tipos de interés. Desde un punto de vista macroeconómico, observamos una caída gradual tanto del crecimiento como de la inflación.  El debate reciente sobre la política de la FED ha hecho pensar que el presidente Powell Jerome está más predispuesto que algunos de los miembros de la […]

Creciente y clara división entre los miembros de la Fed

Consenso
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Danny Zaid (Twenty Four/Vontobel) | El miércoles 24 se publicaron las actas de la reunión de la Reserva Federal que tuvo lugar los días 2 y 3 de mayo, revelando una creciente división entre los miembros del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) sobre la trayectoria futura de la política monetaria. Aunque la decisión de aumentar el tipo de interés de referencia en un cuarto de punto porcentual, hasta situarlo entre el 5 y el 5,25%, fue unánime, el resumen de la […]

Las Actas de la Fed muestran división sobre la necesidad de subir más los tipos

Consenso
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Link Securities | Las actas de la reunión del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) de mayo mostraron que sus miembros estaban divididos sobre la necesidad de más aumentos de las tasas de interés de referencia. En este sentido, se dijo que, en base a las expectativas de un retorno lento de la inflación al 2%, es probable que se justifique una reafirmación adicional de la política monetaria en futuras reuniones. En general, los participantes no estaban seguros de cuánto […]

El PCE de EEUU podría estabilizarse (4,6%e), aunque en niveles superiores al objetivo, lo que lleva al mercado a no descartar del todo una nueva subida de +25 pb

Consenso
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Renta 4 | Apertura plana en Europa (futuros Eurostoxx 0%, futuros S&P 0%), a la espera de novedades respecto al techo de deuda americano, tras no concretarse el acuerdo previsto para ayer al detenerse las negociaciones entre demócratas y republicanos. Hoy se retomarán las conversaciones entre Biden, de vuelta ya del G7 en Japón, y McCarthy, líder de la Cámara de Representantes. El acuerdo podría incluir un aumento del techo de deuda hasta 2025 (elecciones presidenciales en 2024) a cambio de ciertos topes al gasto, utilización de […]

El BoE sube sus tipos 25 pb, hasta el 4,5%, su nivel más alto desde 2008 y deja abiertas más subidas

Consenso
Reino_Unido_ Banco_de_Inglaterra

Link Securities | El Comité de Política Monetaria del Banco de Inglaterra (BoE) elevó el jueves su tasa de interés de referencia en 25 puntos básicos, hasta el 4,5%, su nivel más elevado desde 2008. La del jueves es la duodécima alza consecutiva que lleva a cabo el Comité. De los 9 miembros del Comité, dos votaron a favor de mantener sin cambios los tipos en el 4,25%. El movimiento es el que esperábamos y el que venía descontando el […]