Etiqueta: Ucrania

Las consecuencias estanflacionistas de la crisis de Ucrania agudizan el dilema de las autoridades monetarias

Consenso
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Andrew McCaffery (Fidelity International) | La invasión de Ucrania por parte de Rusia no ha hecho sino agudizar el dilema al que se enfrentan los grandes bancos centrales a la vista de las presiones inflacionistas adicionales que crea el conflicto y los riesgos potenciales para el crecimiento.  Hemos sido tristemente testigos de lo que la OTAN alertó de que ocurriría: una invasión a gran escala de Ucrania. Antes de eso, en los mercados había cundido la idea de que la […]

Dada la dependencia de Europa del gas, los metales industriales y los fertilizantes rusos, las sanciones podrían ser opciones menos viables de lo esperado

Consenso
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Michel Salden (Vontobel) | Rusia ha invadido Ucrania, lo que ha provocado que los precios de las materias primas alcancen nuevos máximos históricos, mientras que el mercado ha comenzado a reducir riesgo, lo que ha provocado la caída de la renta variable. Mientras se avecinan interrupciones en el suministro de petróleo y gas, los mercados anticipan una suavización de las políticas de los principales bancos centrales. Ya en el periodo previo a la crisis, las materias primas estaban descontando una […]

Fuerte rebote de las bolsas tras las caídas de las últimas sesiones

Consenso
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Nicolás López Medina (Singular Bank) | Las principales bolsas europeas han registrado hoy su mayor subida desde noviembre de 2020 como reacción al desplome de ayer, provocado por la invasión rusa de Ucrania. Pese a ello, los índices europeos han registrado una caída de en torno a un 3% en el conjunto de la semana y acumulan un retroceso de un 5% en las dos últimas semanas marcadas por la crisis de Ucrania. Los índices estadounidenses, por su parte, cotizaban […]

El arma SWIFT: la desconexión de los bancos iraníes del sistema costó la mitad de sus ingresos por exportación de crudo; para Rusia sería igualmente devastador

Consenso
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John Plassard (Mirabaud) | Cuando hablamos de sanciones internacionales, primero pensamos en medidas contra personas o empresas específicas. El «arma SWIFT» (es decir, desconectar un país del sistema de intercambio internacional SWIFT) se menciona a menudo, pero se usa muy raramente (excepto contra Irán). Eso es porque se considera un «arma de destrucción (económica) masiva». ¿Cuáles serían las consecuencias de usar el arma SWIFT? En 2014, cuando se planteó por primera vez una posible prohibición en respuesta al papel de […]

Aunque una escalada parcial está ya en precio, el potencial a la baja para el equity europeo ante la intervención en Ucrania sería del 6-8% desde el cierre del miércoles

Consenso
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Morgan Stanley | Impacto de la escalada de tensión en el Equity europeo: las principales implicaciones.  El riesgo para el equity europeo gira en torno al comportamiento y a la valoración (prima de riesgo del equity, ERP) y no en torno a un deterioro de los fundamentales. Destacando el momentum macro en Europa (PMIs e IFO batiendo expectativas) … con una aceleración de las revisiones de beneficios YTD y con el periodo de resultados actual (4Q21) en vías de ser […]

Lo más relevante para los mercados será ver hasta dónde llegan las sanciones que impone Occidente a Rusia

Consenso
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Renta 4 | Los futuros apuntan a una apertura al alza en Europa (Eurostoxx 50 +2%), después de las fuertes caídas de ayer y tras la recuperación de Wall Street (S&P +2,5% y Nasdaq +3,5% desde el cierre europeo), con unos mercados que siguen evaluando el alcance del conflicto bélico en ciclo económico, inflación y políticas monetarias.  Ayer vimos un fuerte incremento de la aversión al riesgo, con TIRes 10 años que llegaron a caer hasta -14 pb en Estados […]

Podría haber ciertos repuntes puntuales de poca convicción mientras que la situación en Ucrania no deja de empeorar

Consenso
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Juan J. Fdez-Figares (Link Securities) | El inicio de la invasión de Ucrania por parte del ejército ruso, algo que a todas luces es un anacronismo en el siglo XXI, provocó ayer una drástica huida de los inversores en Europa de sus posiciones de más riesgo, lo que se tradujo en i) fuertes caídas de las bolsas de la región, con todos sus principales índices entrando en fase correctiva tras haber cedido más del 10% desde sus últimos máximos; ii) […]

La evolución de las bolsas durante guerras pasadas sugiere que suelen ser capítulos bajistas de corta duración

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Diego Fernández Elices (A&G) | La determinación de Rusia de llegar hasta el final nos lleva a no esperar una solución rápida a una situación compleja que continuará generando volatilidad, en la que la reacción de la OTAN será de gran relevancia. La evolución de las bolsas durante conflictos militares pasados sugiere que estos suelen ser capítulos bajistas de corta duración y pocos meses después, las bolsas tienden a recuperar con fuerza, siendo mayores las caídas el mes anterior al […]

Invasión de Ucrania: los mercados, a un paso de su punto máximo de incertidumbre

Consenso
Johanna Kyrklund Schroders

Johanna Kyrklund (Schroders) | Todos estamos conmocionados y preocupados por los acontecimientos en Ucrania. Aunque aquí hablamos del impacto en los mercados, reconocemos ante todo que se trata de una crisis humana con consecuencias potencialmente terribles para millones de personas. Sin embargo, en momentos como este, nuestros clientes esperan que mantengamos la cabeza fría, que es lo que estamos tratando de hacer al evaluar las implicaciones del mercado. Las crisis anteriores nos han demostrado que lo que más odian los […]

La primavera debería limitar el riesgo de escasez, el problema será reconstruir los inventarios de cara al próximo invierno

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Benjamin Melman (Edmond de Rothschild AM) | La invasión de Ucrania por parte de Rusia esa madrugada es el peor escenario para la población ucraniana y un gran choque al panorama geopolítico mundial. También supone un reto importante para los inversores, que tardaron en considerar esta eventualidad como una cruda probabilidad. Quedan muchas preguntas sin responder, empezando por las intenciones del líder ruso Vladimir Putin. ¿Busca una garantía de que la OTAN no admitirá a Ucrania y que se reconozca que […]