Categoría: Consenso del Mercado

S&P500: sin energéticas el beneficio habría caido un -3%

Consenso

A. Forest (abrdn) | Los beneficios publicados por las empresas del S&P500 para el segundo trimestre del año parecían positivos en primera instancia: el 75% de las empresas del S&P500 comunicaron unos beneficios superiores a las expectativas, con un ligero descenso en comparación con los tres primeros meses del año. Sin embargo, hay que tener en cuenta los detalles. Aunque el crecimiento interanual parece ser fuertemente positivo, del 10%, esta cifra está muy sesgada por las empresas energéticas, que han […]

Scholz no descarta prolongar la vida de las nucleares

Consenso

Banca March | El canciller alemán Olaf Scholz espera que el problema de la seguridad energética del país esté solucionado en 2023. Scholz declaró ayer domingo, en un encuentro con ciudadanos con motivo del Día de puertas abiertas de la Cancillería, en Berlín, su expectativa de que las dificultades de abastecimiento de gas por las que está pasando Alemania, tras el recorte del suministro de gas procedente de Rusia y la consiguiente incertidumbre provocada, terminen a finales de 2023. Más […]

El enigma del BPA en Europa

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Morgan Stanley | El BPA Europeo se ha mantenido muy resistente, con las revisiones siendo al alza en las últimas semanas. Pensamos que esto se debe principalmente al efecto divisa. De hecho los analistas están subiendo 2022 pero bajando 2023, lo cual indica que el ciclo de revisiones a la baja está aún pendiente de verse, pero que llegará. El mercado no ha puesto este outperformance de BPA Europeo en precio, quizás porque no dan valor a beneficios subiendo por […]

El 62% del DJStoxx 600 que ha publicado resultados del 2T22 supera expectativas de BPA del consenso

Consenso

Alphavalue | Actualización de expectativas de resultados empresariales del 2T22 del DJStoxx 600. De las 229 compañías que han publicado resultados, el 62,4% ha superado las expectativas de BPA del consenso. Este dato contrasta positivamente con la media histórica del 53%. Respecto a las ventas, han publicado 260 compañías y el 74,2% han superado las previsiones del consenso vs 57% a L/P. Se espera que en el 2T22 las ventas avancen un +26,5% yoy (excluyendo energía +14,9%) y el BPA […]

41 valores con recomendación de Compra y cuatro en Venta en el Consenso de agosto

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José A. Santos (Patrivalor) | La valoración en Bolsa de las 60 empresas españolas analizadas asciende a 576.396 millones de euros al cierre de julio de 2022, lo cual supone una bajada del -7,2% respecto al cierre de 2021. El precio objetivo medio ponderado es de 13,2€, ha bajado un -26,3% con respecto al año anterior, mientras que la cotización media ponderada del mercado es de 11,1€ (se ha reducido un -29,2% respecto al año precedente). Por tanto, el descuento […]

La electricidad española, más cara que nunca, es un 26% más barata que la media europea y los futuros la sitúan al 50% en 2023

Consenso
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Grupo ASE | El precio diario del mercado mayorista eléctrico (POOL) español de este mes de julio se sitúa en 142,66 €/MWh. Sin embargo, si tenemos en cuenta el sobrecoste que supone para los consumidores el ajuste por la compensación al gas (115,45 €/MWh), el precio se sitúa en 258,10 €/MWh. Sube un 18,9% respecto a junio y es un extraordinario 209,8% más alto que hace un año. El tope al gas funciona, pero su coste está resultando más alto […]

Empiezan las revisiones a la baja de EPS

Consenso
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Morgan Stanley | Los resultados del 2Q han mejorado desde que publicamos el primer tracker. Hasta la fecha, el 40% de las compañías han batido en términos de EPS mientras que un 36% se ha quedado por debajo de las expectativas dando lugar a una tasa neta de batidas del +6% (vs -10% en el primer tracker). Mi estratega advierte que si se mantiene esta tasa estaríamos ante la amplitud de batidas de beneficios más estrecha de la era post Covid. Por el contrario, la tasa […]

El gravamen a la banca: una mala noticia que reduce la capacidad de generar capital en un momento macroeconómico incierto

Consenso
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Bankinter | El Ejecutivo confirma su intención de tramitar un gravamen extraordinario al sector con el que estima recaudar hasta 3.000 M€ en dos años. El Ejecutivo inicia los trámites para implementar un gravamen denominado “prestación pública patrimonial no-tributaria” con el que gravará el 4,8% de los ingresos típicos (Margen de Intereses & Comisiones) del sector en España durante 2022 y 2023. Salvo BBVA (+0,2%), el sector reacciona con caídas significativas (-5,0% SAB; -4,8% UNI; -2,5% CABK & -2,4% SAN) que se […]

Es poco probable que la deflación del fondo de comercio en una recesión inminente cambie la financiación de las empresas

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Creacion de empresas

DIVACONS/Alphavalue | Con costes de financiación negativos y CEOs/CFOs considerando su negocio como un proxy de acuerdos de capital riesgo, el crecimiento inorgánico (M&A) estaba destinado a dominar la realidad del crecimiento. Ahora que la marea se está invirtiendo, la resaca del goodwill (fondo de comercio) es demasiado visible: 2 tn€ o el 30% de los fondos propios o el 20% de la capitalización de mercado de la cobertura total de AlphaValue y Baader (544 compañías cubiertas con una capitalización […]

El 79% del S&P 500 que ha presentado resultados supera las expectativas de EPS

Consenso
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Morgan Stanley | Con el casi el 10% del S&P 500 habiendo publicado ya (38 compañías) el 79% han superado expectativas de EPS mientras que tan solo un 61% (vs 68% el trimestre pasado) han batido expectativas de ventas. Por ahora, el EPS ha batido de media en un 3.9% (vs 7.3% el trimestre pasado) y las ventas en un 0.6% en línea con el trimestre pasado. Históricamente, si bien una batida promedio del 79% en EPS está en el rango superior también está dentro de la […]