Categoría: Consenso del Mercado

El S&P 500 a un paso de los 5.000

Consenso

Banca March | Sesión en bolsa a dos velocidades. Por un lado, Wall Street marcaba nuevos máximos, impulsados por los resultados empresariales y la tecnología, en concreto compañías asociadas a la ciberseguridad como Palo Alto (+7%). Los mercados no parecen ahora tener problema en asimilar que el inicio de recorte de tipos llegará más tarde en el año, producto de la resiliencia de la economía.  Tampoco hubo grandes movimientos ante los comentarios de la Fed de Mineápolis, Neel Kashkari, en […]

El foco sobre la exposición al Comercial Real Estate de EEUU se extiende a la banca alemana, alcanzando a Deutsche Bank

Consenso

Santander Research | La situación de la banca regional de EEUU sigue deteriorándose, y tras la caída del 22% en bolsa de NYCB ayer, Moody’s recortaba a la entidad a Ba2 manteniendo el credit watch negativo. El índice de bancos regionales (KBW Regional Banking index) ya acumula una caída del 12% YTD, con NYCB abajo un 60% desde el 31 de enero. El foco sobre la exposición a CRE de EEUU se extendía ayer a la banca alemana, sobre todo […]

La banca europea se prepara para despedirse de los depósitos al 4%: solo resisten tres

Consenso

HelpMyCash | El giro que se espera en la política monetaria del Banco Central Europeo (BCE) ha dado la puntilla a los depósitos al 4%. Si en septiembre de 2023 había al menos 10 bancos que pagaban un 4%, o más, por sus plazos fijos, ahora sólo quedan tres y son a seis meses, lo que arroja una rentabilidad total inferior. “El mercado está anticipando que en junio o julio el BCE comience a bajar los tipos de interés”, señala Olivia Feldman, economista y cofundadora del […]

Italia manda al Senado una ley que podría dar más votos a los accionistas de largo plazo

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BancaMarch | Italia, cerca de aprobar una ley controvertida sobre mercado de capitales. Estas medidas pretenden atraer nuevas empresas a la Bolsa italiana, traer de vuelta a las localizadas en los Países Bajos y proteger a las compañías familiares de adquisiciones hostiles. La ley contempla un cambio en la forma de designar la junta directiva mediante la concesión de mayor control a los accionistas a largo plazo y participación en la lista que, actualmente, la propia junta elabora. Así, impediría a […]

Barclays, SG, MS, UBS, Citi, Blackrock… Cuando las previsiones no aciertan ni de lejos

Consenso

Pierre Debru (WisdomTree) | Una de las tradiciones de los inversores a final de cada año es la previsión de renta variable para el año siguiente. Al ver las predicciones para 2024, cabe preguntarse hasta qué punto fueron acertadas las de 2023. Predecir los movimientos a corto plazo del mercado es tontería En el Gráfico 1 se recopilan 16 previsiones publicadas a finales de 2022 por diferentes bancos y gestores de activos de todo el panorama. A modo de recordatorio, […]

No estamos de acuerdo con el consenso: los efectos retardados del endurecimiento monetario no se han manifestado plenamente

Consenso

Giordano Lombardo (Generali Investments) | La tendencia secular a la baja de los tipos de interés, que ha durado 40 años, se ha invertido, y hemos entrado en un nuevo régimen macroeconómico y geopolítico. Esta ha sido nuestra tesis fundamental durante los últimos tres años, y seguimos convencidos de que el «nuevo régimen» traerá consigo cambios significativos en los planteamientos de inversión. En primer lugar, esperamos un superciclo de inversiones en activos reales (infraestructuras, transiciones energéticas e iniciativas digitales), respaldado […]

40 valores con recomendación de Compra y cuatro en Venta en el Consenso de febrero

Consenso

José A. Santos (Patrivalor) | La valoración en Bolsa de las empresas españolas analizadas asciende a 678.043,25 millones de euros al cierre de enero de 2024, lo cual supone una subida del -0,4% respecto al cierre de 2023.  El precio objetivo medio ponderado es de 10,18€, ha subido un 7,6% respecto al año anterior, mientras que la cotización media ponderada del mercado es de 9,28€ (ha disminuido un -0,4% respecto al año precedente). Por tanto, el descuento medio ponderado entre la […]

Sabadell ha presentado unos resultados flojos

Consenso

Morgan Stanley | SABADELL, EQUALWEIGHT, €1.45 Sabadell ha presentado unos resultados flojos, con una batida del 9% en beneficios, pero impulsada por provisiones, mientras que el NII salió un 2/3% por debajo de lo esperado y los ingresos por comisiones también salieron peor. La debilidad en NII surge tanto de España, donde han caído un 0.6% qoq y UK especialmente, con caídas del 7% qoq, aunque el guidance para 2024 todavía apunta a crecimiento entre el 1-4% en NII. A […]

Desplome del NY Community Bancorp (NYCB, -38%)

Consenso

Santander | la exposición al CRE de EEUU vuelve a un primer plano mientras Powell se muestra menos dovish de lo anticipado. En definitiva, montaña rusa en los mercados ayer que pasaban de doblar las apuestas por un primer recorte en marzo (del 45% al 75%) tras el desplome del NY Community Bancorp (NYCB, -38% tras anunciar un notable recorte del dividendo y elevadas provisiones a CRE) para volver a retroceder hasta el 37% tras la rueda de prensa de […]

¿Misión cumplida? Todavía no. La Fed mantiene los tipos en el 5,50%

Consenso

Josep Nin (Creand Asset Management) | No hubo sorpresa en la decisión de la FED. En la reunión de ayer, la Reserva Federal decidió dejar inalterados los tipos, por cuarta vez consecutiva, en el rango de 5,50-5,25. Pero el foco del mercado estuvo en el discurso posterior de Powell. Por un lado, confirmó que está satisfecho con los recientes datos de inflación, una “inflación core”, la que mira la FED, que en diciembre ya se situó por debajo del 3% (en […]