Morgan Stanley | Los resultados del 2Q han mejorado desde que publicamos el primer tracker. Hasta la fecha, el 40% de las compañías han batido en términos de EPS mientras que un 36% se ha quedado por debajo de las expectativas dando lugar a una tasa neta de batidas del +6% (vs -10% en el primer tracker). Mi estratega advierte que si se mantiene esta tasa estaríamos ante la amplitud de batidas de beneficios más estrecha de la era post Covid. Por el contrario, la tasa […]

DIVACONS/Alphavalue | Con costes de financiación negativos y CEOs/CFOs considerando su negocio como un proxy de acuerdos de capital riesgo, el crecimiento inorgánico (M&A) estaba destinado a dominar la realidad del crecimiento. Ahora que la marea se está invirtiendo, la resaca del goodwill (fondo de comercio) es demasiado visible: 2 tn€ o el 30% de los fondos propios o el 20% de la capitalización de mercado de la cobertura total de AlphaValue y Baader (544 compañías cubiertas con una capitalización […]