Categoría: Consenso del Mercado

Moody ́s sube la calificación de Portugal dos tramos hasta A3 con perspectiva estable (Vs Baa1 de España)

Consenso

Ana Racionero (Intermoney) | La abrupta subida del precio del petróleo el pasado viernes y los comentarios de Wunsch, del BCE, indicando que el banco central quizás tenga que volver a subir tipos en el caso de una crisis del petróleo, y de Holzmann, advirtiendo de que el BCE estaría listo para volver a subirlos de ser necesario, provocaba un aumento de las rentabilidades, especialmente las del corto plazo, dando lugar a un mayor aplanamiento de las curvas en un […]

S&P repasa los bancos españoles

Consenso

Santander Corporate & Investment | S&P celebró el jueves su seminario anual sobre deuda soberana y bancaria de España. La agencia de calificación destacó que todas sus calificaciones de los bancos españoles tienen ahora outlook estable, con la salvedad de Banco de Sabadell, que en estos momentos tiene outlook positivo, ya que la entidad está alcanzando gradualmente los hitos recogidos en su plan estratégico. También señaló que la estabilidad prevista de las calificaciones llega después de algunas actuaciones positivas sobre los […]

La inversión ha crecido menos en España que en la mayoría de los países de la zona euro (excepto Alemania)

Consenso

Morgan Stanley | España ha sido desde 2021 el segundo país de Europa con el mayor crecimiento en consumo privado … debido en su mayoría a que había sido el país con mayores caídas durante el covid … y a un proceso más rápido de desinflación (el HICP de España está más de un 2% por debajo de la media europea). No obstante, a pesar de haber crecido más que en ningún otro país … los niveles pre-covid no se habían […]

El BCE esperará una deceleración de los salarios antes de comenzar con los recortes

Consenso

Morgan Stanley | La inflación de la Eurozona está claramente en una trayectoria descendente. Tras el 2.9%Y de octubre, prevemos un dato de inflación del 2.4%Y en 2024 y del 2.0%Y en 2025 y aunque el principal riesgo es la transmisión de la subida de los salarios a los precios creemos que los márgenes de beneficios suponen un colchón suficiente para que los precios no suban tanto como los salarios. No obstante, la inflación seguirá estando expuesta a las subidas en el […]

El estímulo fiscal ya ha hecho pico… Dando soporte a la caída de las Tires en los próximos 3-6 meses

Consenso

Morgan Stanley | Salvo que la economía americana entre en una recesión que necesite de una reacción del Congreso … Ellen cree que una expansión del déficit fiscal es muy poco probable hasta al menos después de las elecciones de 2024 => La expansión fiscal ha sido hasta ahora una de las principales sorpresas positivas para el crecimiento en USA … y para las subidas de las tires de los bonos. Sin embargo … los principales drivers de este crecimiento […]

Los márgenes empresariales en EEUU continuarán bajo presión

Consenso

J.P. Morgan | La temporada de resultados de Estados Unidos casi ha terminado: el 90% del S&P 500 (por capitalización) ha publicado resultados. La historia de este trimestre ha sido de resiliencia de los márgenes. Los márgenes han estado bajo presión desde su punto máximo en 2021, pero una combinación de la caída de los costes de los insumos y el gasto continuado de los consumidores ha hecho o que la tendencia a la baja se estancase en el tercer […]

Eurozona: recesión a fin de año y estanflación en 2024

Consenso

Santander |Nuestros economistas anticipan estanflación en la EZ en 2024. Algo que no augura un buen entorno para los spreads de crédito, sobre todo durante la primera mitad del año. Con un crecimiento esperado que revisan a la baja en su Thinking Macro 2024 publicado esta mañana desde el 1% al 0,3%. Y con una inflación que a duras penas romperá la barrera del 3% (2,8%e desde 5,6% en 2023e). Tal y como también ha anticipado el BCE, el crecimiento […]

El posible desanclaje de las expectativas de precios sobrevuelan otra vez en EEUU: la inflación esperada a un año salta del 3,2% anual al 4,4% en sólo dos meses

Consenso

Santander Research | A poco más de 24hrs de la publicación del crítico IPC de octubre en EEUU (3,3%e a/a, 3,7%p), las dudas sobre un potencial desanclaje de las expectativas de inflación vuelven a sobrevolar. Y no sólo porque el rally de mercados se ha comido cerca de la mitad del endurecimiento aludido por Powell para explicar la decisión de pausar durante el ultimo FOMC. Y que ahora se traduce en una retórica mucho más hawkish de la Fed (incluso […]

El BPA del Stoxx Europe 600 se sitúa un 6% por debajo de las expectativas y las ventas un -4%

Consenso

Thomas Brenier (Lazard Frères Gestion) | Dos tercios de las empresas del Stoxx Europe 600 han publicado sus resultados del tercer trimestre de 2023, que, en términos medios, quedaron por debajo de las expectativas del mercado. El beneficio por acción (BPA) se situó un 6% por debajo del consenso del mercado, en contraste con las positivas cifras registradas cada trimestre en los dos últimos años. La top line también decepciona, con un descenso medio de las ventas del 4% con respecto a […]

42 valores con recomendación de Compra y tres en Venta en el Consenso de noviembre

Consenso

José A. Santos (Patrivalor) | La valoración en Bolsa de las empresas españolas analizadas asciende a 613.920,27 millones de euros al cierre de octubre de 2023, lo cual supone una subida del +6,6% respecto al cierre de 2022.  El precio objetivo medio ponderado es de 9,46€, ha bajado un -28% respecto al año anterior, mientras que la cotización media ponderada del mercado es de 8,42€ (ha disminuido un -26,4% respecto al año precedente). Por tanto, el descuento medio ponderado entre la […]