Categoría: Gestores de Inversión

Rally de la renta variable británica: la valoración en base al PER esperado está cerca de sus mínimos de la última década

Consenso
Sue Noffke_Schroders

Sue Noffke (Schroders) | Tras las subidas acumuladas, el mercado de renta variable de Reino Unido sigue siendo uno de los más grandes de Europa, con el índice FTSE All-Share valorado actualmente en casi 2,8 billones de euros.  A menudo se utiliza como indicador de la salud de la economía nacional de Reino Unido, pero esto puede ser engañoso, ya que más del 75% de los ingresos y beneficios agregados de sus 100 mayores empresas proceden ahora del extranjero. Esto contribuye […]

«Más altos durante más tiempo» significa una demanda más débil

Consenso
Raphael Olszyna

Raphael Olszyna-Marzys (J. Safra Sarasin Sustainable AM) | Los mercados financieros se han dado cuenta de que la Reserva Federal habla en serio: los tipos de interés se mantendrán altos mientras sea necesario para que la inflación descienda de forma sostenible hasta su objetivo del 2%. Hasta ahora, la normalización de las condiciones de oferta parece haber sido la causa de la mayor parte de la desinflación. Es poco probable que esto se repita. Por lo tanto, la demanda deberá […]

Lo más probable es que en noviembre, si McCarthy sigue siendo presidente, se apruebe una segunda prórroga que evite el cierre del Gobierno en Estados Unidos

Consenso
Lizzy Galbraith

Lizzy Galbraith (abrdn) | Se ha evitado el cierre del Gobierno en Estados Unidos después de que el presidente de la Cámara de Representantes, McCarthy, adoptara por sorpresa una prórroga en contra de la derecha de su partido. La aprobación de esta prórroga (Congress a temporary reprieve), que durará hasta el 17 de noviembre, ofrece al Congreso un respiro temporal, pero no ha resuelto los principales problemas que bloquean un acuerdo completo sobre el gasto público en 2024. Se ha […]

Se aplaza la debilidad del dólar

Consenso
Thomas Hempell

Thomas Hempell (Generali Investments) | El débil crecimiento de la Eurozona, una recesión más leve en EE.UU. y un posible giro de la Reserva Federal apuntan a nuevos vientos en contra del euro/dólar antes de que pueda reanudar su ascenso a finales de año. El debilitado yen se acerca a niveles de intervención. La reversión de los rendimientos en EE.UU. ayudará al yen. Sin embargo, la disminución de las probabilidades de un giro temprano de la política monetaria del Banco […]

Electrolizadores y pilas de combustibles, dos tecnologías para producir energía renovable con hidrógeno

Consenso
Mobeen Tahir

Mobeen Tahir (Wisdom Tree) | El hidrógeno es el elemento más abundante del universo y encierra un enorme potencial como fuente de energía limpia y sostenible. Su presencia es omnipresente y constituye alrededor del 70% de toda la materia del cosmos[1]. Sin embargo, aprovechar su enorme potencial para las necesidades energéticas cotidianas no siempre es sencillo. El reto consiste en liberar la energía del hidrógeno y convertirlo en un recurso utilizable para diversas aplicaciones. Los electrolizadores y las pilas de […]

¿Hasta qué punto es peligrosa la última subida del precio del petróleo para la desinflación de la zona euro?

Consenso
Martin Wolburg Generali Investments

Martin Wolburg (Generali Investments) | A lo largo de la semana pasada, el precio del petróleo avanzó por encima de los 90 €/b Brent, un nivel no visto desde el pasado noviembre, mientras que la inflación (flash) de septiembre de la zona del euro cayó al 4,3% interanual, la más baja desde octubre de 2021. ¿Hasta qué punto es peligroso el repunte del precio del petróleo para una mayor desinflación? Sobre la base de los precios a plazo, los precios […]

Riesgo de concentración en los mercados en cinco gráficos

Consenso
steve Fox

Steve Fox (Capital Group) | Solo siete compañías han mantenido a flote al índice S&P este año: Apple, Meta, Microsoft, NVIDIA, Amazon, Alphabet y Tesla son las empresas que han impulsado la gran mayoría de las ganancias registradas por el índice. Las valoraciones elevadas también son motivo de preocupación para algunos inversores. Aunque no están en niveles tan altos como lo han llegado a estar en la historia reciente, la previsión del ratio precio-beneficio de las 20 principales compañías del índice S&P […]

China: buena oportunidad para encontrar activos de calidad a precios atractivos

Consenso
Alvaro Antón Luna

Álvaro Antón (abrdn) | Creemos que el episodio de caídas que hemos visto este año en la renta variable china ha sido excesivo. Los mercados se rigen normalmente por la confianza, que a su vez se basa en la liquidez y los beneficios y ambos factores han estado bajo presión en China tanto por los problemas de deuda en el sector inmobiliario como por el efecto que ha tenido en los beneficios empresariales el relativamente débil ritmo que ha mostrado […]

Las empresas europeas deben readaptarse a unos tipos reales elevados a medida que se instala la desinflación

Consenso

Dierk Brandenburg (Scope Ratings) | La débil confianza empresarial en Europa ha provocado un rápido empeoramiento de las previsiones de crecimiento, ya que las compañías se enfrentan a unos costes salariales y de endeudamiento más elevados. Y, si bien la desinflación proporciona cierto alivio, la realidad es que las empresas aún tienen que adaptarse plenamente a unos tipos reales más altos. La confianza económica europea sigue siendo tibia tras tres trimestres de estancamiento. Los datos más recientes muestran una debilidad […]

Los bonos high yield pasan de un rendimiento del 4% al 8,5% en un año gracias a bajas tasas de impago más altos tipos de interés

Consenso
Jordán López, director y responsable de estrategia de alto rendimiento del grupo Payden & Rygel

Jordan López (Payden & Rygel) | En el actual entorno de inflación y tipos de interés elevados, el mundo de los bonos de alto rendimiento ha cambiado considerablemente, incluso en comparación con hace tan sólo un año: en 2022 los rendimientos rondaban el 4% [ICE BofA US Cash Pay High Yield Constrained Index, mientras que hoy en día se han más que duplicado, situándose en torno al 8,5%. Entretanto, hemos asistido a una notable mejora de la dinámica inflacionista y, […]