Categoría: IBEX 35

Banc Sabadell obtiene un BNA de 2 M€ en 2020, un -99,7% menos que en 2019

Consenso
Oficina de Banco Sabadell

Bankinter | Banc Sabadell (SAB) defrauda las expectativas por saneamientos de balance (ventas de cartera) y TSB (Reino Unido) y obtiene un BNA 2020 simbólico (2 M€; -99,7%). Las cifras principales 2020 comparadas con lo esperado por el consenso (Bloomberg) son las siguientes: Margen de Intereses: 3.399 M€ (-6,2% vs -6,2% en 9M 2020 vs 3.385 M€ e); Margen Bruto: 5.302 M€ (+7,5% vs -5,2% en 9M 2020 vs 4.967 M€ e); Margen de Explotación: 1.841 M€ (+7,1% vs -14,9% […]

Amadeus podría volver a niveles más normalizados en 2022 con un PER de 25x

Consenso
Amadeus

Alphavalue | Las acciones de Amadeus alcanzaron un pico hace ahora un año (78,9 euros/acción, el 17 de enero de 2020). Pero entonces apareció el Covid-19. La pandemia detuvo las economías globales y redujo prácticamente a nada las actividades de aerolíneas, agencias de viajes y hoteles. El sistema de reservas aéreas de Amadeus está muy vinculado a estos negocios. El golpe fue proporcional. El precio de las acciones de Amadeus alcanzó un mínimo de 35,2 €/acc el 15 de mayo […]

El Ebitda de Acerinox podría aumentar un +5% por la subida de precios: P. O. 11 eur/acc

Consenso
Acerinox

Banc Sabadell | El 2020 acabará mejor de lo previsto por Acerinox (ACX) gracias a una evolución de la demanda más fuerte en 4T 2020 (elevando los niveles de utilización) lo que, unido a los bajos niveles de inventarios, ha dado lugar a incrementos de precio base en EE.UU. (~50% ventas) y hacen más factible los esperados en Europa (~30% ventas), donde ayudarán también las medidas proteccionistas, que parecen en ascenso. Mientras, será clave que las que ya existen en […]

El precio del acero impulsará los márgenes de Arcelor: Comprar, P. O. 20,50 eur/acc

Consenso
ArceloMittal

Bankinter | Revisamos estimaciones y valoración de ArcelorMittal (MTS) ante las expectativas de recuperación de márgenes. Reiterando la recomendación de Comprar. Opinión del equipo de análisis de Bankinter: Destacaríamos dos aspectos de la compañía, que presentará resultados el próximo 11 de febrero: (1) esperamos una progresiva mejora de los márgenes (estimamos un margen Ebitda del 8,4% en 4T 2020, desde 6,8% en 3T 2020 y 11,4% para 2021), apoyada en la recuperación de los precios del futuro del acero en […]

Caixabank gana 1.381 M€, un -19%, tras provisiones extraordinarias de 1.252 M€

Consenso
Caixabank

Alphavalue | La entidad financiera catalana Caixabank (CABK) ha hecho público este viernes antes de la apertura las cifras del 4T 2020, superando ligeramente el consenso. Margen de intermediación (net interest income) 1,25 bn€ > 1,22 bn€ e cons. Bº neto 655 M€ > 540,2 M€ e cons. Ratio Common equity Tier 1 del 13,6% > 12,2% e cons. A nivel anual, el margen de intermediación queda en 4,9 bn€ > 4,87 bn€ e cons y el Bº neto asciende […]

El RevPar del sector hotelero cae un 68%: Infraponderar Meliá (P. O. 4,7 eur/acc)

Consenso
Meliá_terraza_hotel

Renta 4 | Según las consultoras STR y Cushman & Wakefield, el RevPar (ingresos por habitación) del sector hotelero en España (excluyendo los hoteles que no abrieron, que en algunas zonas no llegan al 30%) se desplomó un 68% en 2020 hasta 27,5 euros, teniendo en cuenta una caída de precios (ADR) -21% (hasta 90 eur/día) y de ocupación, que cayó del 75% en 2019 hasta el 30,5% en 2020. Creemos que el sector continuará sufriendo durante 1S 2021 y […]

El Ebit de Siemens Gamesa aumenta un 5,3% en el primer trimestre de 2021

Consenso
Siemens_Gamesa_aerogenerador

Norbolsa | Siemens Gamesa (SGRE) presentaba los resultados correspondientes al 1T 2021, ya siendo conocidas las ventas (2.295 M€; +15%, +21% ex impacto FX), márgenes (margen EBIT 5,3% vs -6,8% 1T 2020) y entrada de pedidos (2.281 M€ vs 4.628 M€ 1T 2020) tras la presentación de resultados preliminares del domingo pasado. El top line crecía impulsado por OFF (+68% ia) gracias a la aceleración instalaciones de su plataforma SG 8.0-167 DD durante el trimestre y el buen crecimiento de Servicios […]

BBVA gana 1.320 M€, planea la vuelta al dividendo y un plan de recompra de acciones

Consenso
BBVA Vela

Bankinter | BBVA bate ampliamente las expectativas gracias a la normalización de las provisiones y el control de costes (ratio de eficiencia en 46,8%). Planea la vuelta al dividendo y un plan de recompra de acciones por hasta el 10% del capital tras la venta de EEUU a PNC (previsto para 1S 2021). Las cifras principales del ejercicio 2020 comparadas con lo esperado por el consenso (Bloomberg) son las siguientes: Margen de Intereses: 16.801 M€ (-7,3% vs -4,9% en 9M […]

Banco Santander está entre las acciones europeas en las que posicionarse de cara a los resultados del 4T2020

Consenso
Santander Sucursal

Morgan Stanley | Mi equipo de análisis ha publicado una lista de valores donde tienen una fuerte convicción cara a resultados. En líneas generales, esperan unos beneficios sólidos en el 4Q (-34% YoY EPS) aunque no tan buenos como en el 3Q (-20% YoY EPS) pero mucho mejores que el 2Q (-62% EPS YoY).  A pesar de las nuevas restricciones, los buenos datos macro, las menores fluctuaciones en divisas, y el hecho de que el mercado lleva tiempo anticipándose a […]

Efectividad de la Aplidina de PharmaMar: P. O. de 90 a 125 eur/acc y recomendación a Comprar (desde Neutral)

Consenso
Sede de Pharmamar

Bankinter | Tras la decepción de los resultados del estudio Atlantis de Zepzelca combinado con doxorrubicina, PharmaMar (PHM) sorprende positivamente al anunciar a varias universidades de reconocido prestigio la efectividad de Aplidina como tratamiento para pacientes de Covid-19.  En un artículo publicado en la revista Science, los científicos involucrados confirman una efectividad del 99% en animales y que Aplidina es con diferencia el compuesto más potente contra el Covid-19. PharmaMar ya negocia con varios reguladores las bases para iniciar estudios […]