Categoría: IBEX 35

El 70% del capital de Naturgy no acudirá a la oferta de IFM “a ese precio” pese a ser “razonable”

Consenso
Sede Naturgy

Banca March | El consejo de Naturgy comentó el viernes que el precio de la OPA lanzada por IFM es “razonable” aunque comenta en el informe en torno a la operación que ninguno de sus miembros, directivos, núcleo duro de accionistas (CriteriaCaixa, CVC y GIP) o la autocartera aceptarán la oferta “a ese precio”. En la práctica supone un 70% del capital de Naturgy que no acudirá, al que se podría unir un 5% adicional que posee la estatal argelina […]

Santander, BBVA, Sabadell y Bankinter repartirán unos 1.500 M€ antes de fin de año tras el levantamiento de las restricciones a los bancos

Consenso
Ana Botin Junta Telemática Marzo 2021

Link Securities | En octubre se levantan las restricciones por la pandemia y los bancos retomarán sus políticas de retribución a los accionistas, destaca en su edición de hoy el diario Expansión. El periódico señala que, como pagos más inmediatos, Santander, BBVA, Sabadell y Bankinter repartirán unos 1.500 millones de euros antes de que acabe el año, según las previsiones del consenso de Bloomberg. Caixabank, por su parte, abonará un único dividendo con cargo al actual ejercicio en 2022, que […]

Iberdrola: la zona de 8 eur/acc sería el peor escenario técnico

Consenso
Iberdrola renovables

Renta 4 | La caída se aproxima a la zona de paso de la directriz alcista desde los mínimos de 2012, entre 8,90 y 9 euros, la que alcanza con lecturas relevantes de sobreventa.  El peor escenario técnico se proyecta hacia 8,10 euros, donde culminaría una proyección teórica bajista a la formación de techo completada estos días. Para un inversor de medio/largo plazo, pensamos que la zona 8,10-9 euros se presenta atractiva para compras parciales.  Recomendación: al margen (corto plazo) 

Grifols lanzará una OPA por Biotest por 1.600 M€ (VE/Ebitda de 71x); dejará de pagar dividendos y eleva la ratio DFN/Ebitda 2022e a 4,9x

Consenso
Grifols laboratorios

Bankinter | Grifols (GRF) lanzará una OPA por la alemana Biotest por casi 1.600 millones de euros y deja de pagar dividendos en efectivo. Recortamos Precio Objetivo a 20 euros desde 24,25 euros/acción.  Grifols y Tiancheng Pharma, principal accionista de la alemana Biotest, han acordado que Grifols comprará Biotest. Tiancheng Pharma posee el 89,9% de las acciones ordinarias de Biotest y el 1,1% de las preferentes.  La compañía tiene 26 centros de plasma en Alemania, República Checa y Hungría, puede […]

Aunque el mercado lo está descontando, IAG no necesita realizar una ampliación de capital: Sobreponderar (P. O. 2,82 eur/acc)

Consenso
IAG_aviones_sus_marcas

Renta 4 | Los títulos de IAG (IAG) han perdido un 35% de su valor frente al máximo desde el inicio del Covid-19 de marzo, hace 6 meses.  Entre las principales razones que vemos destacamos el mantenimiento de las restricciones para volar en los principales mercados (EU/EEUU/Reino Unido) tras el aumento de contagios en los últimos meses (variante Delta) y la ralentización del ritmo de vacunación en países clave como Reino Unido o EEUU. Esto ha provocado que IAG anunciara […]

El jaque al negocio comercial de Aena implica un recorte de ~500 M€ brutos de los ingresos comerciales esperados 20-23

Consenso
Aena -Aeropuerto Barajas

Morgan Stanley | Una enmienda aprobada en el Senado pone en jaque el negocio comercial de Aena (AENA). Esta propuesta, que tiene como objetivo las Rentas Mínimas Garantizadas (RMGA), reemplazaría los contratos en vigor el 14 de marzo 2020, por lo que:  1) se suprimiría cualquier RMGA pagada durante el Estado de Alarma Español y,  2) se aplicaría un sistema de cuotas variables hasta que el tráfico recupere los niveles prepandemia, frente a la propuesta de Aena del 50% de […]

La posición de solvencia de Mapfre en el 2T21 se sitúa en 194,5%, 2,4 puntos por encima del cierre de 2020

Consenso
Mapfre

Link Securities | La ratio de solvencia de la aseguradora Mapfre (MAP) se situó en el 194,5% al cierre del 2T2021, 6,5 puntos porcentuales por debajo de la ratio registrada a cierre de marzo, pero 2,4 puntos por encima del cierre del ejercicio anterior, según informó el jueves Europa Press.  Así lo ha comunicado la compañía a la Dirección General de Seguros y Fondos de Pensiones (DGSFP) y a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV). Esta caída respecto […]

Inditex continúa con la integración “online-offline” de sus negocios, incorporando la marca Uterqüe en Massimo Dutti

Consenso
Tienda de Uterque

Alphavalue | Inditex anunció que integra Uterqüe en la web y en algunas tiendas de Massimo Dutti y que Zara Man lanzará la colección deportiva Zara Athleticz el 30/sept. Inditex se mostró optimista con la recepción de la colección otoño-invierno. Esperan que las ventas online supongan más del 25% de las ventas totales. Enfatizan la integración “online-offline”. Pablo Isla destacó el trimestre récord del grupo entre mayo y julio, así como el fuerte inicio del negocio en el 3T fiscal. […]

Santander realiza una nueva emisión de CoCos, esta vez por importe de 1.000 M€, al 3,625%

Consenso
Edificio Banco Santander

Renta 4 | La emisión únicamente se ha realizado a inversores profesionales y contrapartes elegibles. Además, la Emisión se realiza a la par y la remuneración de las PPCC, cuyo pago está sujeto a ciertas condiciones y es además discrecional, ha quedado fijada en un 3,625% anual para los primeros 8 años, revisándose a partir de entonces cada quinquenio aplicando un margen de 376 puntos básicos sobre el Tipo Mid-Swap a cinco años aplicable (5-year Mid-Swap Rate). Una vez emitidas, […]

Las compañías renovables se suman a las grandes eléctricas para un batalla jurídica histórica contra la reforma energética

Consenso
Energias Renovables

Link Securities | La reforma energética que ha puesto en marcha el Gobierno está soliviantando a todo el sector, según informa Expansión. No sólo a las grandes eléctricas, como Endesa, Iberdrola y Naturgy que ya preparan una guerra judicial. También a las renovables, que están saliendo en masa exigiendo que se suavice esa reforma modificando algunos aspectos que conllevarían que muchas de sus instalaciones entraran en pérdidas y se verían abocadas al cierre, declaración de cese de actividad, e incluso […]