Categoría: Opinión

Eurozona: indicadores como PMIs, IFO o ZEW han comenzado a darse la vuelta tras varios meses de “brotes verdes»

Consenso

Santander | Sintra y €CPI mientras la economía se ralentiza. A la espera de los PMIs de servicios finales de la EZ mañana, los manufactureros de ayer reflejaban una foto de mayor contracción económica en junio, con la demanda empeorando. También la producción y empleo a la vista de los excesos de capacidad, como recuerdan nuestros economistas. Y con los costes bajo presión. Sólo España asoma la cabeza por encima de la barrera de la contracción (52.3, 52.9e, 54p). Para […]

Siete consejos para mitigar los riesgos a los que se enfrentan los inversores mayores de 55 años con sus ahorros para la jubilación

Consenso

Deb Boyden (Schroders) | La recuperación que experimentaron los mercados financieros en 2023 supuso un bienvenido alivio para los inversores tras la fuerte caída que se produjo en 2022. Aun así, un mercado bajista puede tener un impacto persistente. En parte, esto se debe a que el rebote tras cualquier caída debe producirse a una magnitud superior a la de la caída para recuperar el terreno perdido. Una caída del 20% no puede superarse simplemente con un repunte del 20% […]

¿Qué significa la inminente mayoría laborista para la libra?

Consenso

Ebury | El Primer Ministro británico y líder del Partido Conservador, Rishi Sunak, sorprendió a los mercados el mes pasado al convocar inesperadamente elecciones generales para el 4 de julio. En nuestro informe sobre las elecciones publicado a principios de mayo señalamos que Sunak probablemente esperaría hasta bien entrado 2024 antes de convocar una votación. Sin embargo, la clara mejora de los datos económicos del Reino Unido ha brindado a los conservadores una sorprendente ventana de oportunidad. La inflación ha […]

Previsiones para la segunda mitad de año: se acentuará la dispersión y la divergencia en los mercados

Consenso

Wellington Management | Nuestros expertos en macroeconomía mundial creen que el cambio de régimen seguirá impulsando la dispersión, la divergencia y la perturbación, creando oportunidades y riesgos de inversión que nuestros gestores activos están siguiendo en nombre de nuestros clientes. El posible impacto de un gasto deficitario excesivo por parte de los países del G7, las implicaciones de la creciente división entre los consumidores estadounidenses entre prósperos y supervivientes; o la moderación de la inflación son factores a tener en […]

China: el letargo del gasto minorista

Consenso

Lazard | Los inversores esperan confirmar este martes que el IPC de la zona euro retrocedió ligeramente en junio. De momento, los datos preliminares en Francia, Italia y España conocidos el pasado viernes estuvieron en línea con las expectativas y encajan con la narrativa del Banco Central Europeo (BCE) de que la desinflación ha progresado lo suficiente como para justificar el primer recorte de tipos que se decretó en junio, afirma Ronald Temple, estratega jefe de mercados de Lazard. La oficina estadística alemana (Destatis) […]

EEUU: El mercado laboral continuará su suave declive

Consenso

Banca March | A nivel macroeconómico, el empleo en Estados Unidos será la cifra más importante de la semana. Sobre todo, tras la sorpresa al alza del mes pasado, en los que la economía americana creaba 272.000 puestos de trabajo. Seguimos pensando que el mercado laboral continuará su suave declive ante una política monetaria que continúa ejerciendo presión sobre la economía. El consenso espera que la creación de empleo se modere hasta los 197.000 nuevos puestos de trabajo y que la […]

Los mercados se mantienen en vilo, ya que el voto francés no disipa la incertidumbre

Consenso

Ebury | Tal y como se esperaba, la coalición de Le Pen ganó la primera vuelta de las elecciones a la Asamblea francesa celebrada ayer, mientras que el frente de izquierdas de Melenchon obtuvo un buen segundo lugar y el partido centrista de Macron se quedó en un pobre tercero. Sin embargo, sigue sin estar claro si la coalición de extrema derecha obtendrá la mayoría absoluta tras la segunda vuelta del próximo domingo. El euro subió ligeramente en las primeras […]

EEUU: El gasto sube, pero moderadamente

Consenso

Fernando Marcos (Intermoney) | Ayer el Riksbank mantuvo los tipos a 3,75%, pero del comunicado posterior se desprende un enfoque más agresivo en su ritmo de bajadas, sugiriendo 2 o 3 recortes para la segunda mitad del año. Los datos americanos tampoco resultaron contrarios a futuras bajadas por el deterioro del consumo y los sorprendentemente flojos pedidos de bienes duraderos, aunque el dato esperado es la inflación de hoy. En concreto la cifra de inflación PCE de mayo, un parámetro clave […]

¿Todavía hay riesgo de recesión en Estados Unidos?

Consenso

Raphael Olszyna-Marzys, Economista Internacional (J. Safra Sarasin) | La economía estadounidense se ha mostrado excepcionalmente fuerte en los dos últimos años, desafiando las expectativas pesimistas de que caería en recesión. En esta nota, analizamos en primer lugar por qué las señales de recesión pueden haber sido engañosas. A continuación, presentamos nuestro nuevo «Índice de Presión de Recesión», que rastrea la probabilidad de recesión en cualquier momento. Nuestro índice ha descendido en los últimos meses, lo que indica que la recesión […]

Perspectivas para el tercer trimestre: Positivos en renta fija y renta variable de mercados desarrollados

Consenso

Peter Branner, Chief Investments Officer, abrdn | «La incertidumbre sigue siendo elevada en un año de elecciones mundiales y en medio de un entorno macroeconómico inestable. Sin embargo, vemos grandes oportunidades para quienes estén dispuestos a apostar por mercados como la renta variable japonesa y europea y la deuda de mercados emergentes. En el plano macroeconómico, los recortes de los tipos de interés deberían respaldar el crecimiento, especialmente entre las empresas de los mercados desarrollados, aunque nos mantenemos atentos a […]