Categoría: Opinión

Europa: Retornos al accionista en máximos de varios años

Consenso

Morgan Stanley | ESTRATEGIA EUROPA … RETORNOS AL ACCIONISTA EN MÁXIMOS DE VARIOS ANOS => En línea con la idea que te comentaba hace unas semanas de la aceleración de los buybacks en Europa (c.70bn USD anunciados YTD) … el equipo de estrategia de Global Valuation, Accounting and Tax (GVAT) analiza trimestralmente las fuentes de efectivo de las compañías … y sobre todo … a donde lo destinan. En este sentido, destacan que en el 4Q … el retorno al […]

El precio del oro alcanza un nuevo máximo histórico y supera los 2.265 $ la onza

Consenso

Fernando Marcos (Intermoney) | Ayer en la sesión, al ser festivo en Europa, todo lo reseñable nos vino de Asia y Estados Unidos. La región Asia-Pacífico cerró con signo mixto en renta variable, con China en positivo con un 1.6% marcado por los PMIs, tanto Servicios, como Manufacturero, en franca mejora. Desde Japón destacamos las declaraciones del ministro de Finanzas japonés, Suzuki, reiterando: la relevancia de la estabilidad de su moneda, que los movimientos rápidos de divisas no son deseables […]

¿Quién será el nuevo miembro de la UEM?

Consenso

Intermoney | Desde sus inicios, el euro ha sido un símbolo de unidad y estabilidad económica en el continente europeo. Con el objetivo de promover la integración y fortalecer la cooperación entre los países miembros, el euro trajo consigo no sólo la oportunidad de acceder a una moneda sólida, sino que ha cohesionado a países muy distintos que aun así buscan mismos objetivos. La convergencia en los tipos de interés, la estabilidad presupuestaria y la reducción en los diferenciales de […]

¿Es 2023 el mejor año en lo que va de siglo para la banca española? En beneficio bruto, sí; en términos relativos dista de las cifras de los años de la burbuja inmobiliaria

Consenso

Antoni Garrido Torres ( The Conversation) | A lo largo de los dos primeros meses de 2024 los bancos Santander, BBVA, Caixabank, Sabadell, Bankinter, Unicaja y Abanca, que suponen el 80 % de los activos del sistema bancario español, han ido presentando sus informes financieros anuales. Esa información muestra que esas siete entidades en su conjunto han obtenido (según cálculos propios) unos beneficios antes de impuestos de 40.139 millones de euros, un 22,8 % más que en 2022, que fue también un […]

Meloni vende otro 12,5% del Monte dei Paschi di Siena, el banco más antiguo del mundo, y se queda con un 26%

Consenso

Banca March | El Gobierno de Italia avanza con la salida del accionariado del banco Monte dei Paschi di Siena. El ejecutivo ha anunciado la venta del 12,5% de la entidad, al deshacerse de 157,5 millones de acciones por un precio de 4,15 € (un descuento del -2,5% sobre el precio de cierre de ayer). Un paso más en la estrategia de salida que inició el pasado noviembre con la venta del 25% de sus posiciones y, que ahora, realiza otra […]

Las opciones sobre startups están expirando Out of the money

Consenso

Morgan Stanley | REPUNTE DE LA ACTIVIDAD DE M&A EN EL PRIVATE EQUITY … La mitad de las Startups financiadas por VCs necesita levantar nuevo capital para finales de año. Incluso las empresas de mayor tamaño, que cuentan con una financiación más duradera, no logran reducir el ritmo al que queman caja, haciendo que aumente el número de rondas de financiación necesarias. Si los tipos comienzan a bajar y el apetito en las rondas de financiación no aumenta, habrá un mayor […]

La inflación rebotará en marzo en la eurozona

Consenso

Santander | Las exigencias del “priced to perfection”. Se traducen en unos mercados en riesgo de re-pricing cuando la situación sufre ligeras desviaciones con respecto a la hoja de ruta. Una ruta que, tras las sorpresas del SNB y el tono dovish del BoE, BCE y Fed (con Powell quitando algo de hierro al repunte de la inflación de enero y febrero durante el último FOMC), incluye un momento pivot en Europa y EEUU en junio y un aterrizaje suave […]

El miércoles 27, último gran vencimiento (216.000 millones) de los TLTRO

Consenso

Banca March | BCE: el último gran vencimiento de los TLTRO. El mes de marzo se presenta como un gran desafío para la entidad monetaria europea dado que, el próximo día 27,deberá afrontar el último gran vencimiento de los TLTRO por un importe aproximado de 216.000 M€. Según nuestras estimaciones, este vencimiento representará una reducción del balance en torno a -1,6 p.p. en términos del PIB, y dejará un saldo vivo de 177.000 M€ (un 8% de la cantidad inicial del […]

El primario despega en el mejor arranque del año de la historia

Consenso

Santander | Se extiende el “momentum” de la periferia mientras el primario despega en el mejor arranque del año de la historia. Tanto en EEUU ($571mm) como, desde la pasada semana, en Europa. Los €31mm emitidos la semana pasada en un mes de marzo espectacular (€85mm) se llevan la cifra agregada a €318mm. Sin embargo, la foto ha comenzado lentamente a cambiar. Las salidas de flujos en risk assets en EEUU la pasada semana eran notables, sobre todo en equities (-$23mm, […]

EL BCE no está en condiciones de anticiparse a los recortes de tipos de la FED

Consenso

Edmond de Rothschild AM | Los bancos centrales de Suiza y Japón tomaron decisiones diametralmente opuestas sobre los tipos de interés, pero ambas con la intención de influir en sus divisas. El franco suizo ha subido más de un 15% desde finales de 2019 y las exportaciones no han logrado volver a los niveles anteriores a la crisis. Como resultado, el Banco Nacional Suizo optó por ganarles terreno a las expectativas del mercado recortando los tipos de interés en 25 puntos […]